La suspensión del mecanismo de canje de puntos de River genera controversia, River Pts cae más del 70% en un solo día

Code is Law parece ser cosa del pasado

Escrito por: ChandlerZ, Foresight News

En la noche del 9 de noviembre, el sistema de stablecoins abstractas River anunció que suspendería temporalmente el mecanismo de canje de River Pts por el token RIVER, y que planea una actualización integral. La razón oficial es que recientemente el precio de RIVER sufrió un ataque de venta en corto organizado y premeditado: algunos grandes tenedores canjearon rápidamente grandes cantidades de River Pts por RIVER, y junto con grandes posiciones en corto, ejercieron presión coordinada sobre el precio de mercado.

River Pts es el punto ecológico de River, puede ser negociado y apostado como un token ERC20; bajo el mecanismo exclusivo de conversión dinámica de airdrop (Dynamic Airdrop Conversion) de River, los River Pts pueden convertirse en cualquier momento dentro de 180 días en tokens RIVER, permitiendo a los usuarios elegir el momento y la acción de mercado.

Tras el anuncio, River Pts colapsó instantáneamente en el mercado secundario. Según los datos, River Pts cayó ese día de aproximadamente 0,04 dólares a cerca de 0,01 dólares, una caída diaria de más del 70%, con una presión de venta concentrada.

¿Qué es River? ¿Y qué es la conversión dinámica de airdrop?

El proyecto River fue creado por el equipo de RiverdotInc, y su objetivo principal es construir un sistema de stablecoins abstractas para ecosistemas multichain. Este sistema busca conectar activos, liquidez y rendimientos en diferentes blockchains, permitiendo interacciones cross-chain sin depender de puentes tradicionales o mecanismos de wrapping.

El 19 de septiembre, River se convirtió en el primer proyecto BuildKey TGE lanzado en Binance Wallet. BuildKey es un modelo innovador de emisión lanzado por Binance junto a Aspecta AI. El modelo tiene tres fases: en la primera, los usuarios deben cumplir con el umbral de Alpha Points y depositar BNB para obtener certificados BuildKey, que representan asignaciones futuras de tokens. En la segunda fase (transacción BuildKey), los usuarios pueden negociar BuildKey en un pool de liquidez basado en Bonding Curve, permitiendo descubrir el precio antes del TGE. Esta fase tiene un umbral más bajo. En la tercera fase (TGE y canje), la principal ventaja del modelo BuildKey es la equidad y transparencia. En esta suscripción se ofrecieron 2 millones de tokens RIVER, el 2% del suministro total, y se depositaron más de 100 mil BNB, con un valor superior a 100 millones de dólares, estableciendo un récord de recaudación en IDO de Binance Wallet. La sobresuscripción alcanzó 993 veces y participaron más de 33 mil direcciones.

River atrajo mucha atención previamente, en gran parte por su mecanismo de conversión dinámica de airdrop. A diferencia de los airdrops tradicionales de "distribución única y fija", River incorporó el tiempo en su modelo tokenómico.

El 22 de septiembre, River anunció que el airdrop del token RIVER ya estaba disponible para reclamar. El proyecto asignó 1.000 millones de River Pts para el airdrop, equivalentes a un máximo de 30 millones de RIVER, aproximadamente el 30% del suministro total; la cantidad de RIVER que los usuarios pueden reclamar aumenta con el tiempo: cuanto más esperan, más tokens reciben, con un periodo máximo de espera de 180 días. Si el usuario reclama en el día 180, recibirá 270 veces más tokens que si lo hiciera el primer día.

Según el ejemplo oficial, si tienes 1 millón de Pts, si los canjeas el primer día, solo recibirás alrededor de mil RIVER; si esperás hasta el día 180, podés recibir hasta 30 mil RIVER, una ganancia 270 veces mayor que el primer día.

En la narrativa del proyecto, este diseño busca premiar a quienes acompañan a largo plazo y castigar a los jugadores que solo buscan el airdrop y se van rápido. Cuanto más tiempo espera el usuario, mayor es la confianza en el proyecto y más tokens puede recibir. Combinado con la posibilidad de apostar River Pts en el ecosistema y seguir acumulando, la Dynamic Airdrop Conversion fue promocionada como el nuevo estándar de distribución de airdrops.

Por eso, después del TGE, la mayoría de los usuarios eligió no canjear inmediatamente, sino seguir manteniendo o apostando Pts, esperando obtener un mayor porcentaje de RIVER cerca de los 180 días. Este es el grupo que más sintió la "brecha de expectativas" en esta crisis.

Según su sitio web oficial, hasta el 10 de noviembre, aproximadamente 65,74 millones de River Pts ya se habían convertido en tokens RIVER.

Oficial: Para evitar riesgos sistémicos, no tuvimos más remedio que frenar

En el anuncio del 9 de noviembre, el equipo de River afirmó que desde el 7 de noviembre había observado actividades sospechosas en varios exchanges, incluyendo direcciones que abrían grandes posiciones en corto, grandes cantidades de River Pts canjeados por RIVER y vendidos inmediatamente, y cambios bruscos en las tasas de financiación.

El anuncio indica que los vendedores en corto malintencionados colocaron grandes órdenes en corto y, al mismo tiempo, utilizaron el mecanismo de canje de Pts para obtener rápidamente RIVER para vender, ejerciendo presión coordinada sobre el precio. Esto fue descrito como un ataque organizado y premeditado, dirigido directamente al ecosistema de River y al propio mecanismo de canje de puntos.

Ante este escenario, River propuso como solución suspender inmediatamente el canal de canje de Pts a RIVER, iniciar recompras en el mercado y comenzar a actualizar el mecanismo. El equipo enfatizó que esta es una decisión temporal para buscar un crecimiento sostenible a largo plazo, y prometió publicar más datos, organizar un AMA y escuchar a la comunidad para diseñar juntos un nuevo mecanismo.

Desde la perspectiva del equipo, esto fue una medida de emergencia para evitar el colapso del mercado principal en una situación extrema. Pero para los usuarios, esto toca un punto más sensible: ¿las reglas todavía cuentan?

180 días de canje libre, ¿por qué se puede detener a mitad de camino?

La razón por la que este incidente se propagó tan rápido y generó tanta indignación no fue solo la caída del precio de Pts, sino la forma en que el equipo manejó los límites de las reglas. Muchos participantes señalaron que River había enfatizado en el FAQ, artículos oficiales y la página del airdrop, la ventana de canje de 180 días, la libertad de elegir el momento e incluso la posibilidad de canjear en partes. Muchos usuarios basaron sus estrategias de conversión y arbitraje en estas reglas.

Ahora, con la ventana aún sin llegar a la mitad, el mecanismo de canje fue suspendido temporalmente, sin claridad sobre si se reanudará, cuándo o bajo qué reglas. Para estos usuarios, esto ya no es solo un ajuste de estrategia, sino que las reglas del juego cambiaron a la mitad de la partida. Sus Pts, que antes eran fichas canjeables por RIVER, ahora solo pueden venderse a pérdida en el mercado secundario, perdiendo instantáneamente su valor temporal.

Por otro lado, el debate sobre a quién realmente se está protegiendo se intensifica. Los partidarios creen que, si realmente hubo un ataque coordinado de grandes ventas en corto y canjes, mantener el mecanismo abierto podría haber destruido el mercado spot de RIVER, afectando a todo el ecosistema y a todos los holders; suspender el canje y recomprar puede ser necesario en situaciones extremas.

Pero los opositores cuestionan que, en la práctica, la suspensión parece priorizar la protección del precio principal de RIVER, trasladando la presión a los holders de Pts. Más preocupante aún, esta suspensión expone un problema más profundo: ¿hasta qué punto las reglas escritas en el contrato y consideradas compromisos on-chain pueden ser modificadas unilateralmente por el equipo?

Si el contrato de River aún conserva permisos de modificación significativos, esto significa que la disposición de canje libre durante 180 días no es una regla estricta e inmutable en el código, sino más bien una política operativa que puede ser ajustada en cualquier momento por el owner del contrato.

En el mundo cripto, donde "code is law" es un credo, esta estructura donde unas pocas direcciones tienen el poder absoluto es suficiente para reabrir el debate sobre la confianza en la comunidad. Si el contrato puede cambiarse en cualquier momento, ¿los usuarios realmente están apostando contra el tiempo, o contra las decisiones subjetivas del equipo?