Análisis: La caída de bitcoin fue provocada por el endurecimiento de la liquidez en Estados Unidos y la presión de venta continua de los inversores estadounidenses.

ChainCatcher informa que XWIN Research, parte de CryptoQuant, publicó un análisis en el que afirma que la reciente caída de bitcoin por debajo de los 100 mil dólares no es simplemente una fluctuación de mercado, sino el resultado de varias presiones estructurales centradas en Estados Unidos que se superponen. Los datos on-chain muestran claramente que los inversores estadounidenses son la fuerza dominante detrás de la tendencia bajista actual.

En primer lugar, el índice de prima de cierto exchange ha sido fuertemente negativo durante varias semanas consecutivas, lo que indica que la presión de venta de los inversores estadounidenses supera ampliamente la demanda de compra proveniente de Asia o Europa. Esto coincide con la tendencia observada recientemente: bitcoin rebota durante las sesiones asiáticas, pero experimenta una reversión significativa durante el horario de negociación estadounidense. En segundo lugar, los holders a largo plazo (LTH) de todas las edades están vendiendo simultáneamente. Analistas como Will Clemente señalan que la presión de venta no proviene de un grupo específico, sino que se observa tanto en quienes han mantenido posiciones durante 6 meses, 18 meses, 3 años e incluso 7 años. Esta situación es sumamente rara y sugiere fuertemente que los inversores estadounidenses están realizando optimizaciones fiscales de fin de año.

Fidelity también confirmó que muchos LTH estadounidenses están asegurando ganancias para completar el cierre anual de posiciones. En tercer lugar, el cierre del gobierno estadounidense ha provocado un endurecimiento severo de la liquidez. Con el gasto federal forzosamente suspendido, el gobierno ha registrado un inusual superávit fiscal, extrayendo miles de millones de dólares en liquidez del sistema. Sumado a la disminución de las expectativas de un recorte de tasas en diciembre, el apetito general por el riesgo en Estados Unidos ha caído notablemente. El mercado de acciones estadounidense ha bajado en general, las acciones relacionadas con cripto han caído entre un 10 y un 20%, y bitcoin ha experimentado una corrección impulsada por la liquidez.

En resumen, estos factores conforman una narrativa clara: el ajuste actual está liderado principalmente por Estados Unidos. Las ventas estructurales de los holders a largo plazo, la caída de la liquidez debido al ajuste fiscal y la debilidad persistente durante el horario estadounidense han amplificado la volatilidad del mercado. A medida que la liquidez se recupere gradualmente en las próximas semanas, es probable que las condiciones del mercado se estabilicen, pero en el corto plazo la presión seguirá estando fuertemente influenciada por la dinámica del mercado estadounidense.