Puntos clave:
Bitcoin se debilitó a medida que la debilidad del sector tecnológico se trasladó a los mercados cripto, reduciendo el apetito por el riesgo y limitando la demanda de apalancamiento alcista.
Las persistentes salidas de fondos de los ETF spot de Bitcoin y las ventas dirigidas de un holder desde 2011 intensificaron la presión bajista.
Bitcoin (BTC) ha caído un 11% desde el lunes, alcanzando un mínimo de seis meses de $94.590 el viernes. Los derivados de Bitcoin continúan señalando debilidad, incluso cuando varias grandes empresas tecnológicas registraron caídas similares durante la semana. Ahora los traders se preguntan si el mercado ya encontró un piso y qué debe suceder para que vuelva la confianza.
Interés abierto agregado de futuros de BTC, USD. Fuente: CoinGlass / Cointelegraph La corrección eliminó $900 millones en posiciones largas apalancadas de BTC, lo que equivale a menos del 2% del interés abierto total. A pesar del tamaño de esa cifra, el movimiento abrupto del precio apenas afectó al mercado en general. En comparación, las liquidaciones en cascada del 10 de octubre, agravadas por una liquidez muy baja, provocaron una caída del 22% en el interés abierto de futuros de BTC.
Las preocupaciones sobre la presión inflacionaria al alza resurgieron después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunciara su intención de reducir aranceles para aliviar los altos costos de los alimentos. Mohamed El-Erian, principal asesor económico de Allianz, dijo a Yahoo Finance que los riesgos de recesión han aumentado ya que “los sectores más bajos de la distribución de ingresos de los hogares” luchan con la “crisis de asequibilidad”. El-Erian advirtió que el contagio podría extenderse a la economía en general.
Tasa anualizada de financiamiento de futuros de BTC a 2 meses. Fuente: La prima de futuros de BTC se mantuvo cerca del 4% el viernes, sin cambios respecto a la semana anterior. Aunque todavía por debajo de la línea neutral del 5%, el indicador se alejó de los mínimos del 3% vistos a principios de este mes. La demanda de apalancamiento alcista sigue siendo moderada, pero eso no significa que los bajistas tengan una fuerte convicción. Para evaluar si los traders profesionales esperan más caídas, es útil examinar sus ratios long-to-short.
Ratio long-to-short de BTC de los principales traders. Fuente: CoinGlass / Cointelegraph Las ballenas y los market makers aumentaron sus posiciones largas en Binance desde el miércoles, comprando la caída mientras Bitcoin bajaba de $100.000. En contraste, las ballenas de OKX redujeron su exposición alcista con pérdidas después de que el soporte de $98.000 fallara el viernes. Aun así, los traders profesionales parecen más optimistas ahora que el martes.
Preocupaciones en el sector de IA impulsan la corrección mientras los traders reducen riesgos ante la incertidumbre económica
Parte de la reciente corrección en los mercados de riesgo fue impulsada por preocupaciones en el sector de inteligencia artificial, que había sido una fuerza positiva importante para las acciones. El legendario inversor Michael Burry cuestionó si la extensión de los calendarios de depreciación para equipos de computación ha impulsado artificialmente el impulso de las ganancias. Amazon fue la única gran empresa tecnológica que acortó recientemente su calendario de depreciación.
Las salidas netas de $1.15 billones en dos días en los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos pesaron en el sentimiento, aunque la cantidad representa menos del 1% de sus activos bajo gestión. Además, la presión de venta de un único holder de Bitcoin desde 2011 sumó miedo e incertidumbre. Los analistas señalaron que el evento fue aislado y no refleja una tendencia más amplia.
Sesgo delta de opciones de Bitcoin a 30 días en Deribit (put-call). Fuente: El sesgo delta de opciones de BTC se situó en 10% el viernes, casi sin cambios respecto a la semana anterior. Aunque por encima de la marca neutral del 6%, el indicador de miedo basado en opciones del mercado sigue muy por debajo del pico del 16% del mes pasado. Dado que Bitcoin ha caído un 24% desde su máximo histórico, se podría argumentar que el mercado de opciones ha mostrado resiliencia.
Relacionado: 3 razones por las que Bitcoin y los mercados de riesgo cayeron: ¿se vislumbra una recuperación?
Varias empresas valoradas en $20 billones o más han registrado pérdidas del 15% o superiores desde el 5 de noviembre, incluyendo CoreWeave (CRWV), Ubiquiti (UI), Nebius Group (NBIS), Symbiotic (SYM) y Super Micro Computer (SMCI). Las probabilidades sugieren que los traders seguirán reduciendo riesgos y prefiriendo efectivo hasta que haya mayor claridad sobre el panorama económico. Como resultado, el precio de Bitcoin podría seguir bajo presión.
