Las "whales" aceleran la venta de bitcoin, pero aún no es una señal de pánico.

Título original: 《‌"Las 'ballenas' aceleran la venta de Bitcoin, ¿pero aún no es una señal de pánico?"》

Fuente original: Golden Ten Data

La semana pasada, Bitcoin cayó por debajo del nivel clave de los 100 mil dólares, y las ventas recientes por parte de las "ballenas" (inversores que poseen grandes cantidades de criptomonedas) y otros holders de largo plazo se han convertido en un factor destacado en la reciente debilidad del precio.

La mayoría de las empresas de análisis blockchain definen a las "ballenas" como individuos o instituciones que poseen 1000 o más bitcoins. Aunque la identidad de la mayoría de las "ballenas" es desconocida, el seguimiento de sus billeteras de criptomonedas a través de datos blockchain aún puede ofrecer pistas sobre sus actividades.

Los datos muestran que algunas "ballenas" han acelerado recientemente el ritmo de venta de Bitcoin. Algunos analistas señalan que este fenómeno merece atención, pero no necesariamente es una señal de pánico. Indican que las ventas recientes podrían reflejar una toma de ganancias gradual y planificada, en lugar de ventas por pánico, un patrón que coincide con el comportamiento observado en ciclos alcistas anteriores.

Martin Leinweber, jefe de investigación y estrategia de activos digitales en MarketVector Indexes, comentó que este tipo de ventas podría reflejar una "asignación de activos planificada". "Algunos inversores en Bitcoin compraron cuando el precio era de un solo dígito y han esperado mucho tiempo. Ahora finalmente hay suficiente liquidez para vender sin destruir completamente el mercado", dijo a MarketWatch.

Aunque los alcistas de las criptomonedas se han quejado recientemente de la falta de liquidez en el mercado, la facilidad para comprar y vender Bitcoin ha mejorado considerablemente en comparación con hace diez años.

Sin embargo, los analistas de la empresa de análisis blockchain CryptoQuant advierten que es preocupante que las ventas recientes de las "ballenas" coincidan con un deterioro del sentimiento del mercado y una desaceleración en las compras, lo que podría ejercer más presión sobre el precio de Bitcoin. Según datos de Dow Jones Market, la criptomoneda más grande llegó el viernes pasado a cerca de 19.400 dólares, el nivel más bajo desde el 6 de mayo.

Comparación entre el pasado y el presente

La venta de Bitcoin por parte de holders de largo plazo y grandes cantidades no es exclusiva de este ciclo. Analistas de la plataforma de datos blockchain Glassnode escribieron en un informe reciente que hay señales de que las ventas recientes están impulsadas por la toma de ganancias y no por el pánico.

En concreto, las billeteras de "ballenas" que han tenido Bitcoin durante más de siete años y venden más de 1000 bitcoins por hora han mostrado un patrón regular y constante de ventas durante un periodo de tiempo (ver gráfico abajo, datos hasta el jueves 13 de noviembre).

El comportamiento de venta de las "ballenas" ha mostrado un patrón regular y constante durante un periodo de tiempo

El significado del nivel de los 100 mil dólares

Mientras tanto, Cory Klippsten, CEO de la empresa de servicios financieros centrada en Bitcoin Swan Bitcoin y holder de largo plazo, señaló que las grandes ventas de "ballenas" en los últimos meses parecen estar relacionadas con el nivel de los 100 mil dólares de Bitcoin: muchos adoptantes tempranos han considerado este nivel como un umbral psicológico para tomar ganancias.

"Desde que entré en este sector en 2017, muchos de los holders tempranos que conozco han hablado del número de 100 mil dólares", dijo Klippsten a MarketWatch, "por alguna razón, la gente siempre dice que venderá parte de sus posiciones en ese precio".

Los datos de Glassnode muestran que, desde que Bitcoin superó por primera vez los 100 mil dólares en diciembre de 2024, las ventas por parte de holders de largo plazo se han intensificado.

Señales de alerta potenciales

No obstante, los analistas de CryptoQuant escribieron en un informe reciente que un factor cambiante es la capacidad del mercado para absorber las ventas. A finales del año pasado y principios de este año, cuando los holders de largo plazo vendieron Bitcoin, otros compradores intervinieron para sostener el precio, pero esta tendencia parece haber cambiado.

Los flujos de fondos hacia productos de inversión pueden reflejar una demanda débil: según datos de Dow Jones Market, hasta el jueves pasado, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin registraron salidas semanales de 311.3 millones de dólares, encaminándose a una quinta semana consecutiva de salidas, el periodo más largo de salidas continuas desde la semana del 14 de marzo (cuando también hubo cinco semanas consecutivas de salidas).

En las últimas cinco semanas, los ETF de Bitcoin han registrado salidas acumuladas de 2.6 mil millones de dólares, el mayor volumen de salidas en cinco semanas desde la semana del 28 de marzo (cuando las salidas alcanzaron los 3.3 mil millones de dólares).

El comportamiento reciente del precio también ha vuelto a poner el foco en el nivel de los 100 mil dólares. Al momento de la publicación, Bitcoin sigue cotizando por debajo de ese nivel. Algunos analistas técnicos señalan que, dado que el mercado no ha logrado recuperar este nivel clave, podría desencadenar más tomas de ganancias.

Para empeorar las cosas, el entorno macroeconómico general no favorece a los activos de riesgo. Joel Kruger, estratega de mercados del grupo LMAX, que opera exchanges de divisas y criptomonedas, señaló que esto ha provocado la liquidación de algunas posiciones largas. "Creemos que el mercado tenía expectativas demasiado altas al entrar en el cuarto trimestre, basadas en análisis de tendencias estacionales: históricamente, este periodo ha mostrado un rendimiento excepcional", escribió Kruger en una carta a MarketWatch.

Kruger señaló que, a medida que los inversores reducen sus expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre y los débiles datos del mercado laboral generan preocupación económica, los activos de riesgo, incluido Bitcoin, vuelven a estar bajo presión.

Saylor sigue acumulando

A pesar de todo, una de las mayores "ballenas" conocidas de Bitcoin sigue comprando.

Michael Saylor, presidente de la empresa de software Strategy Inc. (ahora ampliamente considerada como un vehículo de inversión apalancada en Bitcoin), dijo el viernes pasado en CNBC que la empresa ha estado "acelerando" la compra de Bitcoin y que anunciará las compras el lunes por la mañana.

Hasta el viernes pasado, Strategy poseía más de 640 mil bitcoins, lo que representa más del 3% del suministro circulante actual de 19.9 millones de esta criptomoneda. Los representantes de Strategy no respondieron de inmediato a una solicitud de comentarios por correo electrónico.