Bitcoin borra las ganancias de 2025: ¿“mini” mercado bajista o simple purga del rally?

De golpe, la sensación con Bitcoin es muy distinta: lo que hace un mes era “subida imparable” hoy se discute si es el inicio de un pequeño mercado bajista o solo una limpieza de excesos antes del siguiente tramo del ciclo.

Por qué Bitcoin ha borrado sus ganancias de 2025

La corrección tiene varios responsables. Por un lado, el rally hasta los 126.000 dólares dejó un mercado muy apalancado: muchos traders llegaron tarde y con posiciones en derivados, de modo que cualquier giro bajista fuerte activa liquidaciones forzosas en cadena. En los últimos días se han cerrado cientos de millones de dólares en posiciones apalancadas, lo que intensifica la caída.

También se ha enfriado uno de los grandes motores del ciclo: las entradas en los ETF de Bitcoin al contado. Después de meses de absorción constante, las últimas semanas han mostrado jornadas con flujos débiles e incluso con salidas netas, algo significativo en un año donde los productos regulados han marcado el paso del mercado.

A todo esto se une una macro más incómoda. Las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal han retrocedido y vuelve la idea de “tipos altos durante más tiempo”. En un contexto así, los activos de riesgo suelen sufrir, y Bitcoin no es una excepción: cuando el coste del dinero sube o deja de bajar, la tolerancia al riesgo disminuye.

En conjunto, el mercado se ha encontrado con un cóctel de presión técnica, flujos menos favorables y un entorno macro más exigente. Eso ha sido suficiente para borrar las ganancias del año, aunque sin romper —de momento— la estructura general del ciclo alcista, siendo sin duda Bitcoin aún una de las criptomonedas con mayor potencial .

Tres cosas que vigilar a partir de ahora

• Flujos en ETF y productos regulados: si las salidas se prolongan durante semanas, el escenario de “mini” mercado bajista será más creíble. Si reaparecen entradas consistentes, la narrativa volverá hacia una corrección sana.
• Soportes de medio plazo: la zona de 90.000–93.000 dólares es el primer gran examen. Perderla con volumen sería negativo; recuperarla y volver por encima de la media de 365 días reforzaría la continuidad del ciclo.
• Narrativa de ciclo y política de la Fed: muchas previsiones alcistas se apoyan en la idea de recortes de tipos y en el patrón de los ciclos de cuatro años tras cada halving. Un cambio en cualquiera de esos dos pilares exigiría revisar las expectativas.

Conclusiones: qué significa esta corrección para el ciclo de Bitcoin

La caída actual asusta, pero no rompe por sí sola la historia de fondo. Un retroceso del veinticinco por ciento tras marcar máximos históricos es duro para quien entró tarde, pero encaja con la dinámica de otros ciclos alcistas, siendo aún una de las criptomonedas que más han subido . Si Bitcoin estabiliza su precio por encima de los 90.000 dólares, recupera la media anual y los ETF vuelven a ver entradas, la lectura será la de una purga necesaria del exceso de apalancamiento antes de la siguiente fase del ciclo.

El escenario contrario —más caídas, más salidas en ETF y una macro menos amigable— daría fuerza a la etiqueta de “mini” mercado bajista. Para el lector, la clave está en recordar que estos tramos intermedios, llenos de ruido y volatilidad, son parte habitual de cómo se comporta Bitcoin. No son garantía de nada por sí mismos, pero sí invitan a revisar el riesgo, el horizonte temporal y la forma en que se toman decisiones en un mercado que nunca concede respiro.

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