Puntos Clave de la Noticia:
- Una experta del Council on Foreign Relations cuestiona la narrativa de Bitcoin como refugio de valor.
- La integración de BTC con Wall Street crea nuevas vulnerabilidades y riesgos de contagio financiero.
- El caso de MicroStrategy y su revisión de índice es un «riesgo pasado por alto» que puede generar salidas masivas.
Un análisis desde Wall Street, el centro mundial de las finanzas tradicionales, encendió las alarmas sobre el verdadero papel de Bitcoin en el mundo. Mientras la mirada de los minoristas se enfoca en el comportamiento del precio, figuras como Rebecca Patterson Senior Fellow en el Council on Foreign Relations, advierten que la creciente interconexión de la criptomoneda con los mercados legacy está creando vulnerabilidades sistémicas.
Patterson, en medio de una conversación con Bloomberg , cuestionó si los inversores comprenden realmente el riesgo inherente de la cripto pionera. Lejos de ser un instrumento defensivo o una cobertura contra la inflación, la experta sostiene que Bitcoin sigue mostrando señales especulativas.
Según la experta el problema radica en catalogar de maduro a un activo inmaduro. Muchos siguen creyendo que BTC es una reserva de valor, a pesar de su volatilidad histórica y su alta sensibilidad a las condiciones de liquidez. Advierte Patterson que esta narrativa errónea puede engañar a los compradores haciéndoles creer que el activo ofrece protecciones que no puede proporcionar de manera fiable. Para ella, la identidad principal del activo no ha cambiado: sigue siendo una exposición de alto riesgo con potencial de fuertes reversiones.
El Nuevo Canal del Riesgo Contagio Bitcoin Mercados Tradicionales
Si bien las crisis cripto anteriores, como la de FTX, se mantuvieron principalmente confinadas al mercado digital, Patterson recalca que la industria levantó puentes robustos hacia las finanzas tradicionales. Los balances corporativos ligados a Bitcoin , las empresas cotizadas en bolsa con enormes posiciones cripto y los fondos indexados indirectamente conectados a estas firmas representan una estructura de riesgo muy diferente a la que existía hace unos años.
También mencionó a MicroStrategy como un ejemplo que merece atención urgente. Su próxima revisión del índice MSCI, programada para el 15 de enero, podría determinar si los grandes fondos pasivos mantienen su asignación a la empresa.
Una posible exclusión forzaría salidas automáticas, y debido a los lazos sobredimensionados de MicroStrategy con Bitcoin, el shock se extendería más allá de la acción bursátil. Este tipo de exposición a través de canales de índices, sugiere Patterson, es uno de los riesgos más pasados por alto en el panorama a corto plazo de Bitcoin.
Para finalizar la experta dijo que a medida que más jugadores tradicionales ingresan al espacio cripto, la volatilidad no disminuye; de hecho, puede intensificarse. Cada nuevo vínculo entre activos digitales y mercados mainstream aumenta la probabilidad de que la turbulencia en una arena se derrame sobre la otra. Dijo que la pregunta para los inversores, ya no es si Bitcoin puede moverse independientemente del sistema tradicional, sino si el sistema tradicional puede permanecer aislado de Bitcoin.
