Pulso del Mercado BTC: Semana 50

Resumen

El impulso se fortaleció a medida que el RSI de 14 días subió de 38.6 a 58.2, mientras que el volumen spot aumentó un 13.2 por ciento hasta $11.1B. Sin embargo, el Spot CVD se debilitó de -$40.8M a -$111.7M, lo que indica una mayor presión de venta subyacente.

Los derivados se mantuvieron cautelosos. El interés abierto en futuros cayó a $30.6B, el CVD perpetuo mejoró levemente y el financiamiento se volvió más favorable con pagos del lado largo de hasta $522.7K. Las opciones mostraron un sentimiento mixto: OI estable en $46.3B, un spread de volatilidad marcadamente negativo en -14.6 por ciento y un skew de 25-delta alto en 12.88 por ciento, lo que indica demanda de protección a la baja.

Los flujos de ETF añadieron un claro viento en contra. Los flujos netos pasaron de una entrada de $134.2M a una salida de $707.3M, señalando toma de ganancias o menor interés institucional. Sin embargo, el volumen de operaciones de ETF aumentó un 21.33 por ciento hasta $22.6B, y el ETF MVRV subió a 1.67, lo que apunta a una mayor rentabilidad para los holders y cierto potencial de distribución.

La actividad on-chain mostró una leve estabilización. Las direcciones activas aumentaron ligeramente a 693,035, situándose cerca del rango bajo. El volumen de transferencias ajustado por entidad creció un 17.1 por ciento hasta $8.9B, lo que sugiere un flujo más saludable. El volumen de comisiones bajó un 2.9 por ciento a $256K, reflejando una menor demanda de espacio en bloques.

La dinámica de la oferta sigue siendo cautelosa. El Realised Cap Change cayó a 0.7 por ciento, muy por debajo de su rango bajo, lo que indica entradas de capital más suaves. La relación STH-to-LTH subió a 18.5 por ciento y el Hot Capital Share se mantuvo elevado en 39.9 por ciento, lo que indica un mercado aún dominado por participantes de corto plazo. El Percent Supply in Profit aumentó modestamente a 67.3 por ciento, coherente con una recuperación en etapa temprana. El NUPL mejoró a -14.6 por ciento pero sigue profundamente negativo, mientras que el Realised Profit to Loss bajó a -0.3, señalando una continua realización de pérdidas.

En general, Bitcoin muestra señales tempranas de impulso de recuperación, pero el sentimiento y el posicionamiento siguen siendo cautelosos, lo que resalta un mercado que aún está reconstruyendo la confianza tras la reciente volatilidad.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

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