Reserve: Reserve Stabilization Protocol

¿Qué es Reserve?

Amigos, imaginen que el dinero que usamos a diario a veces pierde valor por diversas razones, como el aumento de precios, lo que reduce nuestro poder adquisitivo. En el mundo de la cadena de bloques, muchas criptomonedas también tienen precios muy volátiles: hoy pueden dispararse y mañana caer en picada, lo que dificulta usarlas con tranquilidad para ahorrar o consumir diariamente.

El proyecto Reserve es como un “estabilizador de moneda digital” o un “fondo de activos digitales personalizado”. Su objetivo principal es ofrecer una moneda digital estable, resistente a la inflación. No crea directamente una nueva criptomoneda para reemplazar el dinero existente, sino que proporciona una plataforma donde cualquiera puede crear su propia “stablecoin” respaldada por múltiples activos digitales, llamada RToken.

Puedes pensar en RToken como una “caja fuerte digital” que contiene varios activos digitales valiosos (como otras criptomonedas estables), los cuales en conjunto respaldan el valor de RToken y lo mantienen lo más estable posible. El propio proyecto Reserve tiene dos tokens principales: uno es el RToken (stablecoin) y el otro es RSR (Reserve Rights Token), que actúa como el “guardián” y “administrador” de la caja fuerte, ayudando a mantener la estabilidad de RToken y participando en la gobernanza del protocolo.

Visión del proyecto y propuesta de valor

La visión de Reserve es muy ambiciosa: busca construir un sistema monetario global capaz de preservar el valor mejor que las monedas tradicionales y resistir la inflación. Imagina que en algunos países la moneda local se devalúa rápidamente por la inestabilidad económica, y la riqueza de las personas se reduce drásticamente de la noche a la mañana. Reserve quiere ofrecer monedas digitales estables para ayudar a las personas en estas regiones a proteger su poder adquisitivo y permitirles ahorrar y consumir con tranquilidad.

El problema central que busca resolver es la volatilidad de las criptomonedas existentes y la inflación de las monedas fiduciarias tradicionales. Lo que hace único a Reserve es que permite a cualquiera “personalizar” su propia stablecoin (RToken). Puedes elegir qué activos digitales usar como colateral y establecer tus propias reglas de gobernanza. Es decir, ya no dependes de una entidad centralizada para emitir stablecoins, sino que puedes crear una moneda estable respaldada por múltiples activos, transparente y descentralizada, según tus necesidades. Este enfoque lo distingue entre los proyectos de stablecoins, ya que enfatiza la descentralización, la personalización y la resistencia a la inflación.

Características técnicas

El núcleo técnico del protocolo Reserve es que permite a cualquiera crear y gestionar “portafolios de tokens descentralizados” (Decentralized Token Folios, DTFs), que son los RTokens mencionados antes. Tienen varias características clave:

• Colateral de activos: Cada RToken está respaldado 1:1 por una cesta de uno o más activos digitales. Inicialmente, estos colaterales son principalmente tokens ERC-20 (un estándar de tokens en la cadena de bloques Ethereum), como USDC, DAI, etc. En el futuro, el proyecto espera incluir más activos del mundo real (como acciones, bonos, oro, bienes raíces, etc.) tokenizados en la cesta de colaterales.
• Colateralización excesiva: Para aumentar la estabilidad, los RTokens suelen emplear colateralización excesiva, lo que significa que el valor total de los colaterales supera el valor emitido de los RTokens, proporcionando un colchón de seguridad adicional.
• Mecanismo de arbitraje: Cuando el precio de RToken se desvía de su valor objetivo, el protocolo lo corrige mediante mecanismos de arbitraje. Por ejemplo, si el precio de RToken cae por debajo del valor de los colaterales, los arbitrajistas pueden comprar RTokens a bajo precio y canjearlos por colaterales de mayor valor, lo que impulsa el precio de RToken hacia arriba.
• Modularidad y personalización: El protocolo Reserve es modular; cualquiera puede crear su propio RToken sin permisos y personalizar la cesta de colaterales, las reglas de gobernanza y la forma de distribuir los beneficios.
• Despliegue multichain: Actualmente, el protocolo Reserve está desplegado principalmente en la cadena de bloques Ethereum, y también se ha expandido a otras redes como Base y Arbitrum.
• Contratos inteligentes: Todo el funcionamiento del protocolo se ejecuta automáticamente mediante contratos inteligentes. Los contratos inteligentes son código almacenado en la cadena de bloques que, una vez desplegado, no puede modificarse y opera según reglas predefinidas. Los contratos inteligentes de Reserve han sido auditados varias veces y cuentan con un programa de recompensas por vulnerabilidades de alto valor para garantizar su seguridad.

Tokenomics

El ecosistema de Reserve tiene dos tokens principales: RToken y RSR.

RToken (Reserve Token)

RToken es la moneda digital estable creada por el protocolo Reserve. Su objetivo es mantener un poder adquisitivo estable, como las monedas fiduciarias que usamos a diario, pero sin estar sujeto a la política de un solo país. Cualquiera puede crear su propio RToken en la plataforma Reserve y elegir diferentes activos digitales como colateral. Por ejemplo, el primer Reserve Token (RSV) estaba respaldado por stablecoins como TUSD, PAX y USDC.

RSR (Reserve Rights Token)

RSR es el otro token clave del protocolo Reserve, y cumple el papel de “guardián” y “administrador”.

• Símbolo del token: RSR
• Cadena de emisión: Ethereum (ERC-20)
• Suministro total: 100 mil millones de RSR.
• Suministro en circulación: Hasta septiembre de 2024, aproximadamente el 52% de los RSR están en circulación.
• Usos del token:
  • Gobernanza: Los poseedores de RSR pueden votar y participar en las decisiones del protocolo Reserve, como decidir el tipo de colateral de los RTokens, ajustar parámetros del protocolo o realizar actualizaciones del sistema. Es como tener “derecho a voto” en el protocolo.
  • Colateralización y seguro: Una función importante de RSR es proporcionar mecanismos de “colateralización excesiva” y “capital de primera pérdida” como seguro para los RTokens. En resumen, los poseedores de RSR pueden hacer staking de sus tokens para respaldar la estabilidad de los RTokens. Si los colaterales de RToken tienen problemas (por ejemplo, una caída de precio de algún activo), los RSR en staking se usan para cubrir las pérdidas y proteger el valor de RToken. A cambio, los participantes que hacen staking de RSR pueden recibir recompensas.
  • Mecanismo deflacionario: El protocolo Reserve utiliza parte de las comisiones (por ejemplo, de las tarifas de acuñación y TVL de los Index DTFs) para comprar RSR en el mercado y quemarlos, reduciendo el suministro circulante de RSR, lo que constituye un mecanismo deflacionario.
• Distribución y desbloqueo: El token RSR se lanzó en mayo de 2019 mediante una Oferta Inicial en Exchange (IEO) en la plataforma Huobi Prime. Los tokens del equipo, asesores, socios e inversores iniciales siguen un calendario de desbloqueo específico, algunos de los cuales se desbloquearon en enero de 2022 o con el lanzamiento de la mainnet. Además, alrededor del 49,4% del suministro de RSR está bloqueado en un contrato inteligente llamado “Slow Wallet”, y estos tokens se liberan gradualmente según un calendario preestablecido, con un retraso de 4 semanas en cada liberación para permitir la supervisión y revisión de la comunidad.

Equipo, gobernanza y financiación

Equipo

El proyecto Reserve fue fundado por Nevin Freeman y Matt Elder. Nevin Freeman es el CEO del proyecto y describe su objetivo de vida como “resolver problemas de coordinación que impiden el potencial humano”. Matt Elder es el CTO, un ingeniero experimentado que trabajó en Google y supervisa la implementación de la arquitectura técnica del protocolo Reserve. Además, Tyler Alterman también es mencionado como cofundador. El equipo enfatiza la participación comunitaria y el desarrollo descentralizado, alentando a los miembros de la comunidad a participar activamente en la creación y gestión de RTokens.

Gobernanza

El mecanismo de gobernanza del protocolo Reserve es descentralizado, principalmente mediante la participación de los poseedores de RSR a través de votaciones. Los poseedores de RSR pueden votar sobre la configuración de los RTokens, el tipo de colateral y propuestas de actualización del protocolo. El protocolo utiliza un sistema de gobernanza llamado “Governor Alexios” (basado en el marco de OpenZeppelin), que garantiza procesos transparentes y normativos para los cambios en el protocolo, incluyendo la creación de propuestas, ejecución y ventanas de tiempo para la detección de amenazas. Además, el protocolo cuenta con roles de seguridad como “Pauser” (pausador) y “Guardian” (guardián), que tienen permisos específicos pero también están supervisados por los gobernadores de RToken.

Financiación

El proyecto Reserve cuenta con el respaldo de reconocidas firmas de capital de riesgo e inversores, incluyendo Coinbase Ventures, Founders Fund de Peter Thiel y Sam Altman, CEO de Y Combinator. Este sólido respaldo proporciona una base firme para el desarrollo a largo plazo del proyecto.

Hoja de ruta

La evolución y planificación futura de Reserve se puede dividir en varias etapas importantes:

Hitos históricos:

• 2017: Fundación del proyecto.
• Mayo de 2019: Lanzamiento de RSR mediante IEO en la plataforma Huobi Prime.
• Q3 2019: El protocolo entra en una fase centralizada, con pocos dólares tokenizados como colateral.
• 2020: El protocolo entra en una fase descentralizada, con una cesta de activos dinámica como colateral, pero aún vinculado al dólar. El equipo esperaba el lanzamiento completo de la mainnet en 2020.
• Después de 2020: El protocolo entra en una fase independiente, ya no vinculado al dólar, con el objetivo de estabilizar el poder adquisitivo real, sin verse afectado por la volatilidad del dólar.
• Aplicación RPay: Reserve lanzó la app RPay, que procesó millones de dólares en transacciones en regiones de alta inflación como Venezuela, ayudando a los residentes locales a usar moneda digital estable.

Planes futuros clave:

• Expansión de aplicaciones de RToken: El protocolo planea ampliar los casos de uso y la adopción de RToken mediante colaboraciones con proyectos DeFi.
• Integración de la app RPay: En el futuro, la app RPay integrará RTokens, por ejemplo, ofreciendo a los usuarios “cuentas de ahorro” basadas en RToken.
• Tokenización de activos del mundo real (RWA): Reserve se dedica a tokenizar más activos del mundo real (acciones, bonos, bienes raíces, etc.) y utilizarlos como colateral de RToken.
• Sistema monetario global: El objetivo a largo plazo es desarrollar un sistema monetario global revolucionario, con mejor capacidad de preservación de valor que las monedas tradicionales.
• Q1 2025: Lanzamiento de la primera auditoría de código del Reserve Index Protocol en Ethereum y Base.
• Q2 2025: Plan para la primera auditoría de la versión de Index Protocol en Solana, para ampliar la capacidad multichain del protocolo.
• Q3 2025: Enfoque en completar la interfaz frontend de Index Protocol, incluyendo el desarrollo de “zaps” para simplificar los procesos de acuñación y redención.
• Meta final: El objetivo último es crear una “moneda de reserva mundial” respaldada por todos los activos globales, que preserve el valor mejor que el dólar y sea más estable que Bitcoin.

Advertencias de riesgo comunes

Todo proyecto de blockchain conlleva riesgos, y Reserve no es la excepción. Es importante conocer estos riesgos potenciales antes de participar:

Riesgos técnicos y de seguridad:

• Riesgo de contratos inteligentes: El núcleo del protocolo Reserve son los contratos inteligentes. Aunque el equipo ha realizado varias auditorías de seguridad y ofrece recompensas por vulnerabilidades, los contratos inteligentes pueden tener fallos o errores no detectados que, si se explotan, pueden causar pérdidas de fondos a los usuarios.
• Riesgo de oráculos: El protocolo depende de oráculos para obtener datos de mercado en tiempo real (como el precio de los colaterales). Si el oráculo falla, es manipulado o proporciona información incorrecta, puede afectar la estabilidad de RToken o causar anomalías en el funcionamiento del protocolo.
• Riesgo de la plataforma blockchain: El protocolo Reserve está desplegado en Ethereum y otras cadenas. Fallos en estas plataformas, congestión de red o avances tecnológicos futuros (como la computación cuántica) pueden afectar negativamente al protocolo.
• Ataques de hackers: El protocolo puede enfrentar diversos ataques, como malware, ataques de denegación de servicio (DDoS), ataques Sybil o ataques sandwich, que pueden interrumpir el funcionamiento normal o causar robo de activos.

Riesgos económicos:

• Riesgo de los activos colaterales: El valor de RToken depende directamente de los activos en su cesta de colaterales. Si los precios de los colaterales fluctúan bruscamente, hay falta de liquidez, o los emisores/custodios de los activos colaterales tienen problemas (por ejemplo, quiebra de emisores de stablecoins centralizadas), puede afectar la estabilidad de RToken e incluso causar desvinculación.
• Volatilidad del precio de RSR: El token RSR es un activo volátil cuyo precio de mercado varía según la oferta y demanda. Como mecanismo de colateralización excesiva y seguro de RToken, una caída brusca en el valor de RSR puede debilitar su capacidad de protección para RToken.

Riesgos de cumplimiento y operativos:

• Riesgo de gobernanza: Aunque el protocolo Reserve busca la gobernanza descentralizada, si unos pocos poseedores de RSR concentran demasiado poder de voto, o si el sistema de gobernanza tiene fallos, pueden aprobarse propuestas maliciosas o manipularse el protocolo, perjudicando a otros participantes.
• Riesgo regulatorio: Las políticas regulatorias sobre criptomonedas y stablecoins están en constante evolución a nivel global. Futuras regulaciones pueden afectar el funcionamiento del protocolo Reserve, la emisión y uso de RTokens, y la circulación de RSR.

Recuerda que esta no es una lista exhaustiva de riesgos; el mercado de criptomonedas es altamente incierto. Realiza siempre tu propia investigación y evaluación de riesgos.

Lista de verificación

• Dirección de contrato en exploradores de bloques:
  • Dirección del contrato de RSR (ERC-20):
    0x320623b8e4ff03373931769a31fc52a4e78b5d70
    . Puedes consultar su historial de transacciones y titulares en exploradores como Etherscan.
• Actividad en GitHub:
  • El código central del protocolo Reserve está en GitHub, por ejemplo
    reserve-protocol/protocol
    y
    reserve-protocol/reserve-index-dtf
    . Puedes visitar estos repositorios para ver el progreso del desarrollo, la frecuencia de actualizaciones de código y la contribución de la comunidad.

Resumen del proyecto

En resumen, Reserve es un protocolo blockchain ambicioso que busca resolver el problema de la inflación de las monedas tradicionales y la volatilidad de las criptomonedas, con el objetivo de ofrecer una moneda digital estable y resistente a la inflación para usuarios globales. Permite a cualquiera crear RTokens respaldados por múltiples activos digitales y combina la gobernanza y el mecanismo de seguro del token RSR para construir un ecosistema de stablecoins único y resiliente.

La innovación de Reserve radica en su marco descentralizado y personalizable para la creación de stablecoins, así como en su visión a largo plazo de tokenizar activos del mundo real como colateral. Aunque el proyecto cuenta con el respaldo de inversores reconocidos y muestra potencial de aplicación en regiones de alta inflación, como tecnología emergente aún enfrenta riesgos de contratos inteligentes, volatilidad de colaterales y incertidumbre regulatoria.

Ten en cuenta que esta información es solo una introducción educativa sobre el proyecto Reserve y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado de criptomonedas es volátil y arriesgado; antes de tomar cualquier decisión de inversión, realiza una investigación profunda y consulta a un asesor financiero profesional. Para más detalles, investiga la documentación oficial y el whitepaper de Reserve.