Solana en 8 graphiques : édition d’août

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Comment Solana s'est-elle comportée en août ? Analysons quelques chiffres.

Environ 78 millions de dollars de REV (frais + pourboires) ont été payés pour effectuer des transactions sur Solana en août. En 2025, il s'agissait du troisième mois le plus bas en termes de REV pour Solana.

D'une année sur l'autre, le REV de Solana a connu une croissance d'environ 24 %.

L'offre totale de stablecoins sur Solana stagne dans la fourchette de 10 à 13 milliards de dollars depuis mars.

Solana est loin d'être morte, mais ces chiffres ne crient certainement pas « croissance tous azimuts » comme c'était le cas au début de 2025.

Les revenus des applications racontent une histoire plus optimiste. Les applications Solana ont généré 148 millions de dollars en août, soit une augmentation de 93 % sur un an.

Je voudrais parler de la « thèse fat app », mais dans le cas de Solana, il serait probablement plus juste de parler de la thèse « fat memecoin app ». En détail, la majorité des applications générant des revenus appartiennent aux catégories des outils de trading et des memecoins, à savoir Axiom, Pump, Phantom, LetsBonk, Photon, etc.

Ces derniers mois, Solana a tenté de se positionner comme la plateforme de référence pour le trading d'actifs crypto, illustrée par le meme « Internet Capital Markets ».

Les données semblent confirmer ce récit. Le graphique ci-dessous montre les volumes globaux au comptant des DEX, ventilés par grandes chaînes L1.

BNB Chain revendique la première place avec 214 milliards de dollars de volumes, mais ces chiffres sont gonflés par la campagne d'incitation « Alpha » en cours qui récompense le wash trading. Une fois ajustés pour exclure les tokens Alpha, les volumes d'août de BNB Chain tombent à environ 138 milliards de dollars.

Cela place Solana en première position avec 153 milliards de dollars, suivie par Ethereum avec 143 milliards de dollars.

En se concentrant sur les volumes DEX de Solana, les AMM sans nom (prop AMM) s'octroient une part de marché significative, environ 47 milliards de dollars en août. Ces AMM utilisent un seul market-maker pour la fourniture de liquidité et orientent les utilisateurs en se connectant aux agrégateurs DEX en back-end (lire plus ici).

Regardons maintenant les volumes des perps. Les deux principales plateformes de perps sur Solana sont Jupiter Perps et Drift, avec respectivement 4,9 % et 3,3 % de parts de marché en volume. Sans surprise, elles sont éclipsées par Hyperliquid (71,6 % de part de marché), qui affiche en moyenne environ 10,4 milliards de dollars de volumes quotidiens sur les 90 derniers jours.

Le ralentissement de la croissance de Solana peut être attribué à la domination d'Hyperliquid au cours des quatre derniers trimestres, m'a confié Ryan Connor de Blockworks Research.

« Faire fonctionner Drift (ou quelque chose de similaire) est essentiel pour le succès de Solana. »

Cependant, Drift n'est pas en train de dormir au volant. Le DEX perps a réalisé certains de ses meilleurs volumes historiques en août, grâce à des fonctionnalités uniques comme les capacités de marge croisée.

Enfin, on ne peut pas parler de Solana sans évoquer les memecoins. 

Après deux à trois semaines durant lesquelles Pump semblait perdre sa position de leader, la plateforme a clairement repris sa domination sur des concurrents comme LetsBonk et Heaven. Au cours de la dernière semaine, 148 000 tokens ont été lancés sur le launchpad de Pump — soit environ 89 % du total des tokens lancés.

Les plus grands vents favorables de Solana dans un avenir proche pourraient n'avoir aucun lien avec les produits onchain.

La semaine dernière, des rapports ont fait état de trois nouvelles sociétés de trésorerie SOL arrivant sur le marché avec environ 2,65 milliards de dollars levés au total. 

À l'horizon, une approbation probable en octobre des demandes d'ETF Solana existantes.

Les nouveaux ETF « seront plus efficaces fiscalement, auront une meilleure distribution (de la part de Fidelity, Bitwise, etc.) que REX-Osprey, et incluront probablement des créations et rachats en nature, ainsi qu'un support pour le staking », a écrit Carlos Gonzalez Campo dans un rapport de Blockworks Research.

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