Points clés :
Michael Saylor a transformé MicroStrategy d'une entreprise d'intelligence économique en le plus grand détenteur de Bitcoin d'entreprise au monde.
La conviction de Saylor a redéfini la stratégie d'entreprise, transformant la volatilité en opportunité grâce à des achats à long terme en moyenne d'achat périodique.
Son approche a établi la norme pour l'adoption institutionnelle du Bitcoin malgré les préoccupations concernant la dilution et la dette.
La méthode de Saylor met en avant la recherche, la persévérance, le contrôle des risques et la vision à long terme dans l'investissement Bitcoin.
L'éveil de Saylor au Bitcoin
En août 2020, Michael Saylor est passé de dirigeant technologique à symbole de l'adoption du crypto par les entreprises.
Saylor, longtemps connu comme le cofondateur et dirigeant de l'entreprise de logiciels d'entreprise Strategy (anciennement MicroStrategy), a fait son premier geste audacieux dans les cryptomonnaies en allouant 250 millions de dollars de la trésorerie de l'entreprise pour acheter du Bitcoin ( BTC ).
Il a cité l'affaiblissement du dollar et les risques d'inflation à long terme comme raisons sous-jacentes de cette décision stratégique. Par coïncidence, cela a marqué la plus grande acquisition de Bitcoin par une société cotée en bourse à l'époque et a établi un nouveau précédent.
En quelques mois, Strategy a augmenté ses avoirs : 175 millions de dollars supplémentaires en septembre, 50 millions en décembre et une émission de billets convertibles de 650 millions de dollars, portant les avoirs en Bitcoin à plus de 1 milliard de dollars.
Il a reconnu le Bitcoin comme une « préservation du capital », le comparant à « Manhattan dans le cyberespace », un actif rare et indestructible.
Cette décision a suscité à la fois des éloges et des critiques. Les sceptiques l'ont qualifiée d'imprudente, tandis que les partisans y ont vu une innovation audacieuse à une époque où peu osaient inscrire le Bitcoin au bilan d'une entreprise. Pour Saylor, cependant, ce n'était pas un pari. C'était une couverture calculée contre l'incertitude monétaire et un signal que les actifs numériques allaient remodeler la stratégie de capital.
Le saviez-vous ? En 2013, Saylor a tweeté que les jours du Bitcoin étaient comptés, prédisant qu'il « finirait comme les jeux d'argent en ligne ». Ce post a refait surface en 2020, juste au moment où il a fait de Strategy le plus grand détenteur de Bitcoin parmi les entreprises cotées. Il l'a depuis qualifié de « tweet le plus coûteux de l'histoire ».
L'expansion de Saylor dans le Bitcoin
À partir de ce point d'entrée initial, Saylor a doublé puis triplé sa confiance dans le Bitcoin. Il a appliqué des outils de finance structurée pour augmenter les avoirs et transformer Strategy en une « société de trésorerie Bitcoin ».
Tout a commencé lors des appels de résultats de juillet 2020, lorsque Saylor a annoncé son intention d'explorer des actifs alternatifs, tels que le Bitcoin et l'or, au lieu de conserver des liquidités. Il a mis le plan en action avec des achats trimestriels de Bitcoin qui ont rapidement fait grimper les avoirs à des dizaines de milliers de coins à un prix de revient avantageux.
Début 2021, Saylor avait emprunté plus de 2 milliards de dollars pour augmenter sa position en Bitcoin, une posture agressive alimentée par la conviction, non la spéculation. Il a articulé une vision de détention à long terme en déclarant que Strategy conserverait son investissement en Bitcoin pendant au moins 100 ans.
Malgré l'extrême volatilité du Bitcoin, grimpant à 64 000 dollars depuis 11 000 dollars en 2021 puis chutant à près de 16 000 dollars fin 2022, Saylor est resté inébranlable. Pour soutenir l'affirmation selon laquelle le Bitcoin est le sommet de la structure monétaire, son équipe a utilisé la moyenne d'achat périodique pour profiter des baisses de prix afin d'augmenter les avoirs.
La stratégie de Saylor a fonctionné : l'action de son entreprise a grimpé, surpassant souvent le Bitcoin lui-même. Fin 2024, l'action de Strategy avait généré des rendements multiples de ceux du S&P 500, et l'entreprise était désormais perçue moins comme une société de logiciels que comme un proxy crypto à effet de levier.
Le financement Bitcoin de Saylor
L'obsession de Saylor a évolué d'une entrée audacieuse à une domination de la demande d'entreprise pour le Bitcoin, modifiant la dynamique du marché par la seule échelle. Début 2025, Strategy détenait plus de 2 % de l'offre totale fixe de Bitcoin, soit environ un demi-million de BTC.
Depuis le début de l'année, Strategy a acquis plus de 150 000 BTC à des prix moyens proches de 94 000 dollars, portant la valeur marchande de ses avoirs à plus de 50 milliards de dollars.
Ces allocations massives exercent une pression structurelle sur l'offre finie de Bitcoin, et les entreprises se disputent désormais des coins rares. Saylor a fixé une référence que d'autres entreprises ont commencé à suivre. Rien que dans les cinq premiers mois de 2025, les achats institutionnels et d'entreprise de Bitcoin ont dépassé 25 milliards de dollars.
Cette échelle a changé l'identité de Strategy : les revenus logiciels ont été éclipsés par l'impact du Bitcoin sur la valorisation. La stratégie de levée de fonds, émettant des actions et de la dette pour financer les achats, a été scrutée comme une récursion : si le Bitcoin chutait, la dette pouvait mettre l'entreprise sous pression ; si les actions étaient trop diluées, la confiance des investisseurs pouvait s'éroder.
En juin 2025, Strategy a ajouté 10 100 BTC via un achat de 1,05 milliard de dollars, ayant dépensé près de 42 milliards de dollars au total pour le Bitcoin. Le modèle de l'entreprise était désormais reproductible, mais non sans risque systémique accru.
La transformation de Saylor, de PDG technologique à architecte de trésorerie crypto, a fait de lui une figure polarisante et a inspiré des imitateurs. Son plan d'action agressif a redéfini non seulement la valorisation de Strategy mais aussi le récit plus large de l'adoption institutionnelle.
Le saviez-vous ? Saylor a révélé qu'avant de convertir les actifs de l'entreprise en Bitcoin, il avait utilisé ses propres fonds pour acheter 17 732 BTC, qui valaient alors près de 175 millions de dollars. Cela lui a donné suffisamment de conviction pour pousser à l'allocation d'entreprise de Strategy.
Quel avenir pour Saylor et le Bitcoin ?
Saylor ne montre aucun signe de ralentissement. Strategy continue de renforcer sa position sur le Bitcoin, finançant même de nouveaux achats par de la dette convertible et d'autres instruments créatifs. Avec les cycles de halving resserrant l'offre et l'intérêt institutionnel s'accélérant, Saylor positionne le Bitcoin non seulement comme une réserve de valeur mais aussi comme un standard de trésorerie d'entreprise.
En regardant vers l'avenir, les principales questions sont de savoir si davantage d'entreprises suivront l'exemple de Strategy, comment l'adoption d'entreprise sera influencée par les cadres réglementaires et si la fonction du Bitcoin se limitera aux bilans ou s'étendra à d'autres domaines du système financier. Si la théorie de Saylor s'avère correcte, il pourrait non seulement être connu comme un PDG audacieux mais aussi comme l'un des acteurs clés ayant révolutionné le financement des entreprises en lien avec le Bitcoin.
Que pouvez-vous apprendre de l'obsession de Saylor pour le Bitcoin ?
Le parcours de Saylor est unique, mais il existe des leçons pratiques que toute personne explorant le Bitcoin peut tirer de son approche :
Faites vos recherches avant de vous engager : Avant d'investir, Saylor a étudié les fondamentaux du Bitcoin pendant des mois. Pour les novices, cela signifie éviter le battage médiatique et commencer par des sources réputées, des livres blancs et des analyses compétentes.
Pensez à long terme : Saylor n'a aucune intention de réaliser un profit rapide. Pour les particuliers, cela signifie n'investir que ce que vous pouvez conserver malgré la volatilité, plutôt que d'essayer de chronométrer le marché.
La gestion des risques compte : Strategy a pris une mesure risquée mais audacieuse en empruntant de l'argent pour acheter du Bitcoin. Les investisseurs particuliers devraient faire preuve de plus de prudence, éviter de contracter trop de dettes et maintenir la cryptomonnaie comme une partie d'un portefeuille plus large.
Ayez de la conviction, mais restez flexible : Au fil des ans, Saylor a planifié méthodiquement ses achats, mais il a également renforcé sa position sur le Bitcoin même lors des baisses. Pour les débutants, la moyenne d'achat périodique peut devenir une stratégie utile.
Séparez la conviction personnelle de la stratégie d'entreprise : Tout le monde n'a pas une entreprise pour soutenir ses paris sur le Bitcoin. Saylor a mélangé ses avoirs personnels et la trésorerie de Strategy. Pour les particuliers, il est préférable de bien séparer l'épargne personnelle des investissements spéculatifs.
Même si vous ne possédez pas la fortune de Saylor, vous pouvez toujours utiliser certaines de ses stratégies pour mieux naviguer dans le Bitcoin, comme faire vos propres recherches et faire preuve de patience et de discipline.
