Bitcoin, Ether, XRP et Dogecoin sous-performent les actions alors que le VIX suscite quelques inquiétudes

C'est un environnement propice au risque, avec les actions qui entraînent les principales cryptomonnaies à la hausse, mais l'indice de peur de Wall Street, le VIX, suscite quelques inquiétudes.

Lundi, l'indice de référence de Wall Street, le SP 500, a atteint un record historique pour la quatrième séance consécutive, atteignant 6 519 points. L'indice Nasdaq, axé sur la technologie, a également atteint des sommets historiques, et le Dow Jones s'est négocié près du pic enregistré jeudi.

Les actions ont augmenté, ignorant l'enquête manufacturière baissière de septembre, alors que les rendements obligataires ont chuté en prévision d'une baisse de taux de la Fed de 25 points de base mercredi. Selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux, les traders s'attendent à ce que les taux tombent à 3 % contre 4,25 % actuellement au cours des 12 prochains mois.

BTC à la traîne du SPX avant la réunion de la Fed. (TradingView/CoinDesk)

Cependant, bitcoin BTC$115,967.94 manquait de direction claire, oscillant entre 114 000 $ et 117 000 $, formant une bougie Doji indécise. Au moment de la rédaction, il s'échangeait à 115 860 $, poursuivant un schéma de trading terne en dessous des sommets historiques de plus de 124 000 $ atteints en août.

Cette action de prix morose est probablement due au fait que les détenteurs de long terme continuent de prendre des bénéfices, contrant ainsi la pression haussière provenant des flux entrants des ETF spot.

D'autres tokens majeurs tels que ether (ETH), XRP XRP$3.0171 et dogecoin DOGE$0.2693 ont également perdu leur dynamique haussière.

Le token ether d'Ethereum a reculé de près de 4 800 $ à 4 500 $ en trois jours, après avoir atteint des sommets historiques au-dessus de 5 000 $ le mois dernier. Cette faiblesse est déconcertante, car ether, communément appelé l'obligation d'internet en raison de son mécanisme de rendement de staking, devrait devenir un investissement attractif avec les baisses de taux imminentes de la Fed.

Le XRP, axé sur les paiements, est retombé à 3,00 $, marquant une faible poursuite du breakout haussier du triangle descendant confirmé la semaine dernière. Parallèlement, dogecoin, le principal meme token en termes de capitalisation boursière, a chuté brusquement à 26,7 cents contre 30,7 cents, sur fond de rapports de ventes massives par des baleines.

Les analystes ont déclaré qu'une baisse de taux de 25 points de base pourrait relancer la lente progression haussière du BTC. Par ailleurs, une baisse surprise de 50 points de base pourrait faire exploser les actions, les cryptos et l'or.

Surveillez les indices VIX et BTC vol

La hausse des actions américaines lundi s'est caractérisée par une augmentation de l'indice VIX, qui représente la volatilité implicite ou attendue basée sur les options du SP 500 pour les 30 prochains jours.

Le VIX a augmenté de plus de 6 % pour atteindre 15,68 points. Bien qu'il reste globalement à des plus bas de plusieurs mois, le pic de mardi mérite une attention particulière pour deux raisons : Premièrement, historiquement, les deux évoluent en sens opposé, comme en témoigne une corrélation de près de -90 sur une période de 90 jours.

Deuxièmement, une rupture de cette corrélation négative précède souvent des corrections, comme l'a noté la plateforme d'intelligence de marché basée sur les algorithmes Menthor Q sur X.

"Le SPX a augmenté avec le VIX aujourd'hui. Cela signale souvent un positionnement haussier excessif, les traders achetant des calls ou se couvrant à la baisse [avec des puts], ce qui rend les marchés vulnérables", a déclaré Menthor Q.

Le VIX est influencé par la demande d'options, et la hausse de l'indice mardi pourrait avoir été menée par des traders cherchant à acheter des puts sur le SP 500 ou à se protéger contre une baisse.

Peut-être que les participants au marché anticipent une correction après la baisse de taux de 25 points de base attendue de la Fed mercredi.

La volatilité implicite du BTC augmente

L'indice de volatilité implicite du bitcoin de Volmex, qui représente la turbulence de prix attendue sur 30 jours, a également augmenté de 3 % lundi, maintenant sa corrélation positive avec le VIX.

Notez que la corrélation historiquement positive du BTC avec les indices de volatilité implicite est devenue négative depuis le lancement des ETF spot en janvier dernier, et encore plus depuis la victoire électorale du président Trump en novembre dernier.