Points clés à retenir :
Les traders ont réduit leurs positions haussières, signalant un sentiment de marché mitigé à l'approche de l'expiration mensuelle des options Bitcoin de 22 milliards de dollars vendredi.
Les primes sur les stablecoins et les flux entrants dans les ETF Bitcoin indiquent un optimisme prudent, suggérant que les traders pourraient chercher à réaliser des gains à court terme.
Bitcoin (BTC) est tombé à son niveau le plus bas depuis plus de trois semaines, entraînant 275 millions de dollars de liquidations de positions haussières à effet de levier. Les traders s'interrogent sur le fait de savoir si l'expiration imminente des options BTC de 22 milliards de dollars vendredi explique la chute sous les 109 000 dollars et si les investisseurs professionnels anticipent de nouvelles baisses de prix.
Sur Binance, les principaux traders ont réduit leurs positions longues (haussières) mardi et mercredi, faisant tomber le ratio long/court à 1,7x, son niveau le plus bas depuis plus de 30 jours. Alors que Bitcoin est passé sous les 112 000 dollars, ces traders ont commencé à inverser la tendance, augmentant leur exposition à la hausse alors que l'indicateur remontait lentement à 1,9x en faveur des longs.
Pendant ce temps, les baleines et les market makers sur OKX ont pris la direction opposée, ajoutant des positions longues entre mardi et mercredi, misant probablement sur le maintien du support à 112 000 dollars. Jeudi, le ratio long/court d’OKX a bondi à 4,2x, son plus haut niveau depuis plus de deux semaines. Cependant, la chute de Bitcoin à 108 700 dollars a pris ces acteurs au dépourvu, les obligeant à réduire leur effet de levier à perte.
Les options de vente sur Bitcoin prendraient un avantage d’1 milliard de dollars si le prix tombe sous les 110 000 dollars
Les paris baissiers pour l’expiration mensuelle des options Bitcoin à 8h00 UTC vendredi ciblaient la fourchette de 95 000 à 110 000 dollars. Si les haussiers ne parviennent pas à reconquérir le niveau des 110 000 dollars d’ici là, les options de vente (put) prendraient un avantage d’1 milliard de dollars.
Cependant, certains analystes s’attendent à ce que la pression vendeuse s’atténue après l’expiration, car les produits dérivés BTC ont fait preuve de résilience ces dernières semaines, l’intérêt ouvert et les taux de financement restant relativement stables malgré la récente baisse des prix.
La prime des contrats à terme Bitcoin à 2 mois par rapport aux marchés spot est restée stable à 5 %, dans la fourchette neutre de 5 % à 10 %. Cela indique un appétit limité pour les positions haussières, tout en reflétant que les vendeurs à découvert restent prudents et ne misent pas agressivement sur une nouvelle baisse. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin reste robuste à 79 milliards de dollars, en baisse de 3 % au cours des deux derniers jours, selon les données de CoinGlass.
De plus, les fonds négociés en bourse Bitcoin ont enregistré 241 millions de dollars d’entrées nettes mercredi, soutenant un optimisme modéré parmi les investisseurs. Parallèlement, les inquiétudes concernant le marché du travail américain évoquées par le président de la Réserve fédérale américaine Jerome Powell persistent. Le département du Travail a rapporté jeudi que les demandes continues d’allocations chômage étaient relativement stables à 1,926 million pour la semaine se terminant le 13 septembre.
Bitcoin sous pression en raison d’un possible shutdown du gouvernement américain
Bitcoin subit la pression de l’augmentation de l’aversion au risque des traders, notamment dans un contexte de craintes d’un possible shutdown du gouvernement américain. Une note du Bureau de la gestion et du budget (OMB) du président américain Trump, rapportée pour la première fois par Politico, a demandé aux agences gouvernementales de réviser leurs plans en vue d’une possible interruption du financement discrétionnaire le 1er octobre.
La demande de stablecoins en Chine fournit un éclairage supplémentaire sur le positionnement des traders. En général, un fort intérêt pour les cryptomonnaies pousse les stablecoins environ 2 % au-dessus du taux officiel du dollar américain. À l’inverse, une décote supérieure à 0,5 % signale souvent la peur, les traders quittant alors le marché crypto.
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Actuellement, Tether (USDT) se négocie avec une prime modérée de 0,3 % par rapport au taux officiel USD/CNY, ce qui suggère un marché neutre. Cela indique que certains traders pourraient injecter du capital dans les cryptomonnaies pour profiter de la récente baisse, soutenant la vision de ceux qui anticipent des gains après l’expiration des options de vendredi.
