Le géant de la gestion d’actifs a ainsi déposé, jeudi, une demande d’enregistrement d’une société fiduciaire dans l’État du Delaware pour ce nouvel ETF, marquant sa volonté d’élargir son offre liée au bitcoin.
Selon l’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, ce futur produit de BlackRock reposera sur une stratégie de covered call sur contrats à terme Bitcoin. L’ETF percevrait des primes issues de la vente d’options pour générer du rendement.
En contrepartie, les distributions régulières limiteraient le potentiel de hausse par rapport à l’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock, qui suit directement l’évolution du prix du BTC.
« Il s’agit d’une stratégie covered call sur bitcoin pour apporter du rendement à l’actif. Ce sera un produit spot basé sur l’Acte de 1933, une sorte de suite de l’IBIT à 87 milliards de dollars », a précisé Balchunas.
L’enregistrement d’une fiducie dans le Delaware est généralement l’étape préalable au dépôt d’un formulaire S-1 ou d’un 19b-4 auprès de la SEC, ce qui lance officiellement le processus de création d’un ETF.
Les régulateurs américains, en particulier la SEC, ont fait part de leur ouverture à un plus large éventail de produits d'investissement crypto dans le cadre de la promesse du président Donald Trump de faire des États-Unis la « capitale mondiale de la crypto ».
Ce nouveau produit de BlackRock viendrait ainsi compléter son iShares Bitcoin ETF (IBIT), qui a enregistré plus de 60,7 milliards de dollars d’entrées depuis son lancement en janvier 2024. Il s’agit de loin du plus grand ETF Bitcoin spot, suivi par le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) avec 12,3 milliards de dollars.
Les produits Bitcoin générateurs de rendement arrivent progressivement sur le marché
Pendant longtemps, l’un des principaux freins à l’adoption du bitcoin par les investisseurs traditionnels a été son absence de rendement intrinsèque.
Des solutions alternatives ont toutefois émergé, comme l’offre d’actions préférentielles convertibles de Strategy (STRK), qui mobilise ses 639 835 BTC pour fournir un revenu stable à ses investisseurs.
Si la SEC l’approuve, le produit de BlackRock viendrait s’ajouter aux rares ETF Bitcoin générateurs de rendement déjà présents aux États-Unis.
BlackRock se tient à l’écart de la folie des ETF altcoins, selon un analyste
Balchunas estime que, malgré l’arrivée imminente d’ETF sur de nombreuses autres cryptomonnaies, la stratégie de BlackRock reste concentrée sur le bitcoin et l’ether ( ETH ), laissant de côté les autres actifs « du moins pour l’instant ».
« Cela ouvre encore plus la course pour ces autres cryptos », a-t-il ajouté.
Les approbations pourraient d’ailleurs s’accélérer. La semaine dernière, la SEC a validé un standard générique de cotation qui ne nécessitera plus un examen au cas par cas pour chaque demande.
Parmi les cryptos les plus susceptibles d’être prochainement converties en ETF figurent Litecoin ( LTC ), Solana ( SOL ), XRP ( XRP ) et Dogecoin ( DOGE ).
