Uptober en feu : BTC vise 125k, marché crypto à 4 trillions

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Le mois d’Uptober démarre pied au plancher. Bitcoin repasse au-dessus de 116 000 dollars et pousse la capitalisation crypto au-delà de 4 trillions de dollars. Ainsi, l’appétit pour le risque revient, porté par les flux des ETFs, des signaux macro plus doux et une saisonnalité historique favorable.

Pourquoi le marché s’enflamme dès octobre

Mercredi matin, le BTC cote autour de 116 400 dollars, en hausse d’environ 3%. En effet, ce rebond efface l’essentiel du recul des deux dernières semaines. Par conséquent, la performance depuis le 1er janvier grimpe d’environ 25%, contre 15% vendredi dernier.

Plusieurs facteurs expliquent la hausse. D’abord, la demande structurelle liée aux ETF continue d’aspirer de l’offre. Les institutions se repositionnent. De plus, le ton plus accommodant de la Fed et l’arrêt temporaire de certaines statistiques américaines allègent la pression macro. C’est pourquoi les arbitrages reviennent vers les cryptos.

Capitalisation totale du marché crypto – Source : Coingecko

Côté flux, le marché des dérivés confirme l’amélioration du sentiment. La skew 25-delta de Bitcoin recule d’environ 55%, ce qui montre le recul de la demande de protection à la baisse. En d’autres termes, les traders jugent le risque de chute moins urgent. Toutefois, cette confiance peut accélérer les mouvements : un rallye vif a déclenché environ 60 millions de dollars de liquidations de shorts pendant la session de Londres, ce qui a ajouté du carburant à la hausse.

La dominance du BTC remonte de 57% à 59% après le franchissement de 114 000 dollars. Historiquement, ce type de reprise conduit souvent à une structure de marché plus saine. En revanche, il faudra confirmer ce signal sur plusieurs séances.

Enfin, le climat d’optimisme transparaît sur les marchés de prédiction. Les probabilités s’ajustent rapidement à la hausse pour le scénario d’un Bitcoin au-dessus de 125k plutôt qu’un retour vers 105 000 dollars.

Ce que disent les données et le sentiment

La saisonnalité joue un rôle clé. Octobre figure, de longue date, parmi les meilleurs mois de Bitcoin : probabilité de clôture positive autour de 73% et gains moyens proches de 27%. Ainsi, chaque « septembre vert » s’est, jusqu’ici, prolongé par un mois d’octobre gagnant d’au moins 10%. Ce biais statistique ne garantit rien ; toutefois, il façonne les anticipations, et donc la prise de risque.

Performance du Bitcoin par mois – Source : Coinglass

Au-delà d’octobre, le Q4 affiche une médiane de performance supérieure à 50% sur les douze dernières années. En conséquence, de nombreux analystes parlent d’un « trade de trimestre » plutôt que d’un simple swing de quelques jours.

Sur le plan technique, la zone 114 000 et 116 000 dollars jouait un rôle de charnière. Elle cède désormais, ce qui ouvre un corridor vers 120 000 et 125 000 dollars, avec un premier pivot intermédiaire à 118 500 dollars.

Côté risques, surveillons trois points. Premièrement, un éventuel retournement du dollar. Deuxièmement, un trop-plein d’euphorie sur les altcoins alors que la dominance grimpe resterait un signal de prudence. Troisièmement, un excès d’effet de levier réintroduirait de la fragilité ; or, la séance de liquidations de ce matin rappelle la vitesse à laquelle l’effet domino se propage.

En synthèse, les moteurs sont alignés : flux, macro et saisonnalité. Toutefois, la gestion du risque doit rester centrale.

Source : Coingecko

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