Le PDG de Nansen souligne les points clés : la « loi des trois phases » des récits crypto et les opportunités d’investissement

Titre original : The Next Crypto Boom Has Already Begun

Source originale : The Rollup

Traduction originale : Plain Blockchain

Dans cette interview approfondie, nous avons invité Alex Vanovic, cofondateur et CEO de Nansen, pour explorer ensemble l’avenir de l’analyse on-chain, la puissance disruptive des agents IA, ainsi que la grande vision du passage du monde crypto à « l’ère du monde réel ».

Alex dévoilera en exclusivité comment l’application mobile Nansen transforme les données on-chain complexes en une « expérience d’agent » intuitive grâce à des agents IA innovants, permettant aux utilisateurs de suivre les mouvements du « smart money » comme s’ils discutaient avec un expert, et annoncera la prochaine fonctionnalité d’exécution de transactions.

De plus, en tant que l’un des plus grands validateurs d’Hyperliquid, il analysera le modèle en trois phases du récit crypto, de « l’innovation » à la « surindustrialisation », prédira audacieusement comment la tokenisation des stablecoins et des RWA (actifs du monde réel) mettra en lumière l’actuelle « ère du monde-jouet » du marché crypto, et partagera ses perspectives uniques sur la financiarisation excessive et la vision du « Network State » de Balaji. Préparez-vous à vous placer à la pointe de la data science pour mieux comprendre la carte du futur de la crypto.

1. Application mobile Nansen et agents IA

Animateur : Très bien, parlons-en. L’application mobile de Nansen est désormais disponible sur les stores ! Peux-tu nous expliquer pourquoi elle est considérée comme la meilleure « expérience d’agent » dans la crypto ? Que peut-elle faire pour les utilisateurs ?

Alex Vanovic : Exactement ! L’un des principaux problèmes auxquels nous faisions face était que les utilisateurs trouvaient le produit difficile à utiliser, ne sachant pas quel dashboard ou quel indicateur consulter. Nous nous sommes donc demandé : pourquoi ne pas imaginer à quoi ressemblera l’investissement en 2030, et le réaliser dès maintenant ? Pour beaucoup de logiciels, l’interface utilisateur traditionnelle est peut-être en train de disparaître, et à l’avenir, il suffira peut-être de dialoguer avec un agent IA.

Après avoir téléchargé l’application, en plus de suivre votre portefeuille, ce qui est cool c’est que vous avez un agent IA qui comprend votre portefeuille et a accès à toutes les données de transactions on-chain. Cela signifie que vous pouvez lui demander, par exemple : « Au cours des 30 dernières minutes, quels memecoins le smart money a-t-il acheté sur Solana ou Base ? » Il peut obtenir les données en temps réel et vous donner la réponse en quelques secondes.

Vous pouvez choisir le mode rapide ou le mode expert. Je peux même coller un hash de transaction, et il analysera le comportement de l’utilisateur pour moi. C’est une toute nouvelle façon de naviguer sur la blockchain.

Animateur : C’est très intuitif. On peut poser toutes sortes de questions, demander les mouvements du smart money sur différentes périodes. Au final, je pense que je pourrais simplement dire : « Occupe-t’en pour moi ! Tu connais ma tolérance au risque et mes préférences de trading, exécute ces transactions. »

Alex Vanovic : J’adore que tu abordes ce point directement, car c’est exactement la direction que nous prenons ! L’étape suivante est évidemment de permettre aux utilisateurs d’exécuter des transactions directement dans l’application, par exemple en novembre.

Je pense que lorsque les utilisateurs auront effectué plusieurs opérations via cette expérience d’agent, ils commenceront à lui faire confiance, et finiront par se dire : « Pourquoi ne pas simplement lui donner une stratégie globale à exécuter, et je surveille et vérifie ? » C’est un peu comme la feuille de route de l’auto-conduite de Tesla, la confiance se construit au fil des années d’utilisation.

Animateur : Je trouve que c’est un peu comme du « trading d’ambiance » ou du « programming d’ambiance ». Tu as testé en interne un prototype avec exécution de trades, quelles sont tes impressions ?

Alex Vanovic : C’est bien plus amusant que de cliquer sur des dashboards ou de regarder des graphiques de prix ! C’est plus fluide, plus fun. L’IA est très douée pour simplifier les processus complexes, éliminer toutes les frictions inutiles, et te permettre de te concentrer sur ce que tu veux vraiment faire.

Notre application permet déjà, une fois que tu as entré les adresses que tu veux suivre, de générer sur la page d’accueil des suggestions personnalisées. Par exemple, si ton portefeuille est en hausse, une carte sur la page d’accueil te demandera : « Pourquoi Pangu (par exemple) a-t-il monté aujourd’hui ? » Tu n’as même pas besoin de réfléchir à quoi demander, nous avons déjà préparé les suggestions pour toi.

Animateur : En tant que personne influencée par les émotions, le FOMO, etc., il est difficile d’évaluer calmement ses performances de trading ou d’investissement. Mais avec cette application, tu peux demander : « Quelle a été ma meilleure transaction ? Quelles erreurs ai-je commises ? Y a-t-il des schémas dans mes erreurs ? » C’est extrêmement précieux.

Alexovic Vanovic : Je suis totalement d’accord ! Avec cette application, tu peux voir clairement tes performances de trading, identifier les schémas d’erreurs, analyser calmement. Ce n’est pas seulement utile, cela rend aussi tout le processus plus fun et plus intuitif.

Animateur : N’est-ce pas ? Prévoyez-vous d’ajouter plus de fonctions de mémoire à l’avenir ? Pour que l’agent comprenne plus d’informations, comme pourquoi j’ai fait telle transaction, ou quels sont mes objectifs globaux ?

Alex Vanovic : Oui, nous voulons ajouter plus de fonctions de mémoire, comme les fichiers mémoire de ChatGPT ou Grok, pour rendre l’agent plus personnalisé et plus utile. Les raisons de trading ou la stratégie globale de l’utilisateur pourront être stockées, l’agent deviendra de plus en plus intelligent et l’aide fournie sera de plus en plus précise.

2. Validateur Hyperliquid et les trois phases du récit crypto

Animateur : D’accord, Alex, changeons de sujet. Nansen est l’un des plus grands validateurs sur Hyperliquid. Qu’est-ce que cela fait d’opérer un validateur à si grande échelle ? Quels défis et controverses avez-vous rencontrés ?

Alex Vanovic : Oui, à part la fondation, nous sommes le plus grand validateur sur Hyperliquid. Nous avons commencé à opérer un validateur pour Ronin il y a environ un an, trouvant cela intéressant et aligné avec les intérêts de la communauté. Nous avons acquis une petite startup, Stake With Us, et maintenant nous avons plus de 2 milliards de dollars d’actifs en staking, soit une croissance de plus de 30 fois en un an.

Nous avons rapidement intégré Hyperliquid et décidé de co-opérer le validateur avec Hyperco. Nous gérons la technique, Hyperco connaît en profondeur l’écosystème et a joué un rôle clé dans le vote de gouvernance de USDH.

Animateur : À propos de ce vote, il paraît qu’il y a eu des controverses ?

Alex Vanovic : Oui, je voudrais clarifier certains malentendus. Certains pensent que le résultat était décidé à l’avance, mais en tout cas, ce n’était pas le cas pour nous. Nous avons examiné sérieusement toutes les propositions, discuté avec tous les candidats, passé beaucoup de temps à analyser. Nous avions un système de notation interne et avons encouragé plus de propositions. Finalement, le comité s’est abstenu, laissant la décision entièrement aux stakers. Le résultat était très serré, Paxos était juste derrière.

Animateur : Maintenant, Native Markets a staké et verrouillé 200 000 dollars de HYPE, ouvrant une nouvelle ère. Beaucoup d’émetteurs de stablecoins disent qu’ils continueront à lancer des produits sur Hyperliquid, est-ce ce que tu espérais ?

Alex Vanovic : C’est exactement ce que j’espérais ! Paxos, Athena, tous ces acteurs sont excellents, tu veux qu’ils construisent tous dans l’écosystème. Au-delà du symbole du token, je pense que ces stablecoins vont très bien performer.

Animateur : En tant que l’un des plus grands validateurs, selon toi, quelle sera la prochaine étape pour Hyperliquid ?

Alex Vanovic : Difficile à dire, l’écosystème Hyperliquid est tellement riche ! Je pense que tous les récits ou innovations dans la crypto suivent un processus en trois phases.

· Innovation : Hyperliquid est l’innovateur du trading de produits dérivés full-stack.

· Clonage : Des variantes similaires apparaissent.

· Surindustrialisation : Quelqu’un trouve un moyen de produire ces clones en masse.

Par exemple, pour les memecoins, Dogecoin est l’innovateur, Pepe est le clone, Pump.fun est l’usine qui a produit 84 millions de memecoins.

Ce qui est intéressant, c’est qu’Hyperliquid a un projet appelé Based, qui a créé un WordPress-like pour Hyperliquid, permettant aux utilisateurs de déployer leur propre interface front-end, tout en gardant Hyperliquid en back-end. Ce modèle est intelligent, et la surindustrialisation pourrait être une multitude de front-ends Hyperliquid, ce qui est positif pour Hyperliquid.

Animateur : Tu mentionnes cela, je me demande qui seront les gagnants ? Hyperliquid restera-t-il leader ?

Alex Vanovic : C’est une question clé. Les innovateurs peuvent effectivement être dépassés, mais l’avantage unique d’Hyperliquid réside dans sa technologie et sa communauté. Si la surindustrialisation consiste en une multitude de front-ends basés sur Hyperliquid, il restera l’infrastructure centrale, difficile à remplacer totalement. Mais la concurrence sera féroce, l’avenir sera passionnant.

Animateur : Cela me fait penser à Tether, innovateur des stablecoins, puis les clones comme USDC, et maintenant la phase industrielle. Penses-tu que les stablecoins ou d’autres catégories sont déjà surdéveloppés, ou certains domaines en sont-ils encore à leurs débuts ?

Alex Vanovic : Les stablecoins en sont encore à leurs débuts, ils ont un product-market fit évident. Je pense que dans les prochaines années, on verra des milliers de milliards, voire des dizaines de milliers de milliards de dollars de stablecoins émis.

L’exemple de Paxos est intéressant, ils font des stablecoins en marque blanche, comme BN USD, jusqu’à ce que Gary Gensler (président de la SEC) les arrête. ** Ils ont même « perdu » beaucoup de SMS et d’e-mails, c’est incroyable. ** Un business de plusieurs milliards de dollars détruit en une nuit, vraiment, quelqu’un devrait enquêter sérieusement.

3. Tokenisation des actifs du monde réel et financiarisation excessive

Animateur : Concernant l’impact des stablecoins sur l’économie on-chain, peux-tu prendre un peu de recul ?

Alex Vanovic : Les stablecoins sont un exemple d’actifs financiers traditionnels tokenisés, mais le dollar n’est pas le seul actif qui devrait être tokenisé. Dans les prochaines années, les titres, actions, biens immobiliers, etc. seront aussi tokenisés, ce qui fera paraître le marché crypto actuel minuscule. Aujourd’hui, le marché crypto est encore très petit.

J’ai déjà dit que, d’ici 2040 ou 2050, en regardant l’histoire de la crypto, cette période sera appelée **« l’ère du monde-jouet »**. Nous avons créé beaucoup de tokens spéculatifs et expérimentaux.

Mais la prochaine « ère du monde réel » apportera une valeur on-chain multipliée par 10 000 ou 1 000 000. Par exemple, pourquoi l’equity de Nansen ne pourrait-elle pas être tokenisée ? Si les jeunes pouvaient acheter seulement 1 % d’une propriété et accumuler progressivement, cela changerait la donne. Les mécanismes blockchain rendent la collatéralisation des actifs beaucoup plus simple.

Animateur : Tu as mentionné que les marchés de prêt et Aave seraient les principaux bénéficiaires de cette tokenisation de valeur, c’est intéressant.

Alex Vanovic : Oui, si tu possèdes des actions Google ou de l’immobilier, tu voudras les utiliser comme collatéral pour emprunter, c’est très pratique. Le cœur du mécanisme blockchain, c’est d’activer la collatéralisation des actifs pour rendre le prêt plus efficace. Je pense que les actifs Layer 1, certains Layer 2, et des protocoles comme Aave qui bénéficieront clairement de la tokenisation de valeur, sont de bons investissements.

Animateur : À mesure que nous tokenisons plus d’actifs, j’aimerais te poser une question sur la financiarisation excessive du monde. Que penses-tu de la sur-financiarisation ?

Alex Vanovic : Je penche plutôt vers la vision de Milton Friedman : si les gens possèdent quelque chose, ils en prendront mieux soin. Je pense que permettre aux gens de posséder des actifs est bénéfique pour le monde. Nous devrions œuvrer à créer un monde où des milliards de personnes peuvent devenir propriétaires d’une manière ou d’une autre, et non pas celui prôné par le Forum économique mondial où « vous ne posséderez rien et serez heureux ».

La collatéralisation est intéressante car elle peut conduire à une différenciation entre actifs durs et actifs mous. Tu peux déposer des actifs durs comme bitcoin, ethereum, etc. dans une « banque » DeFi, et emprunter dessus pour consommer. Aujourd’hui, ce genre de produit est surtout destiné aux riches via des services de gestion de patrimoine, mais la DeFi l’ouvre à tous. C’est très excitant.

4. La vision du Network State

Animateur : Tu as mentionné la propriété de réseaux ou d’actifs, qui est au cœur de la vision du Network State de Balaji. Je sais que tu es allé à son Network School à la frontière, peux-tu partager ton expérience là-bas ?

Alex Vanovic : Une expérience géniale. J’ai participé à un événement fondateur pour fondateurs. Le Network School en est encore à ses débuts, mais je crois beaucoup en la construction de Balaji. J’aime son côté futuriste, on a l’impression que tout le monde construit ensemble le futur. Être avec d’autres builders, l’ambiance donne l’impression que tout est possible.

Animateur : Qu’est-ce qui t’attire le plus dans la vision du Network State ?

Alex Vanovic : J’ai grandi en Norvège, et après avoir déménagé à l’étranger, j’ai eu le sentiment d’avoir créé des liens plus forts via la communauté crypto, c’est en quelque sorte ma communauté principale, j’y ressens un sentiment d’appartenance. Mais la crypto n’est pas un pays, il est difficile d’y ressentir du patriotisme. Balaji essaie de transformer ce sentiment d’appartenance en quelque chose de plus concret, et je pense que beaucoup de gens peuvent s’y reconnaître.

Peut-être qu’un jour, dans quelques années, nous aurons tous un passeport de Network State ! Le suivre, c’est par curiosité, pour voir ce que sa vision deviendra. Sa vision correspond parfaitement à notre époque.

Animateur : Alex, merci d’être venu dans l’émission ! Tu as une vision globale de l’industrie, tu sais relier les points, et tes perspectives sont très précieuses.

Alex Vanovic : Merci de m’avoir invité ! Ravi d’être là.