Zelle s'étend à l'international avec les stablecoins, mais les détails restent flous

Zelle a annoncé son intention d’étendre son réseau de paiements américain de 1 trillion de dollars à l’international en utilisant des stablecoins. Ce projet promet de rendre les transferts d’argent internationaux plus rapides et moins coûteux. 

Des doutes émergent quant à la substance de cette initiative et à la question de savoir s’il ne s’agit pas d’une nouvelle tentative infructueuse d’un consortium bancaire d’adopter la technologie blockchain.

Zelle s’étend au-delà des frontières américaines

Zelle, l’un des réseaux de paiement les plus utilisés aux États-Unis, se lance à l’international. 

Early Warning Services (EWS), l’opérateur de Zelle détenu par des banques, a annoncé aujourd’hui une nouvelle initiative visant à étendre son système de paiements de 1 trillion de dollars au-delà des frontières américaines en s’appuyant sur les stablecoins.

Le projet promet de rendre les transferts d’argent internationaux plus rapides, plus fiables et moins coûteux grâce à la technologie des stablecoins basée sur la blockchain.

« Zelle a transformé la façon dont les Américains envoient de l’argent à l’intérieur du pays. Désormais, nous commençons à travailler pour apporter ce même niveau de rapidité et de fiabilité aux utilisateurs de Zelle envoyant de l’argent vers et depuis les États-Unis, en nous appuyant sur ce que nous avons appris du marché, de nos utilisateurs, ainsi que de nos banques et coopératives de crédit partenaires », a déclaré Cameron Fowler, PDG d’EWS, dans un communiqué de presse.

Cette initiative représente l’étape la plus ambitieuse de Zelle depuis son lancement national en 2017. Alors que les consommateurs exigent de plus en plus des moyens moins coûteux et plus efficaces pour envoyer de l’argent à l’étranger, les banques traditionnelles sont sous pression pour rester compétitives. 

Cependant, soutenue par de grandes banques américaines telles que JPMorgan Chase, Wells Fargo et Bank of America, EWS opère à une échelle que peu de fintechs peuvent égaler.

Néanmoins, bien que l’annonce ait suscité l’enthousiasme des acteurs institutionnels, de nombreuses questions essentielles restent sans réponse.

L’ampleur de Zelle pourrait repousser les anciennes limites

L’annonce d’EWS aujourd’hui manquait de plusieurs détails clés. Fowler n’a pas précisé si le consortium envisage de créer un stablecoin unifié ou de permettre à chaque banque membre d’émettre son propre stablecoin. 

Il n’a pas non plus indiqué quels partenaires bancaires étrangers participeraient au déploiement international — un détail crucial pour évaluer la portée réelle des ambitions mondiales de Zelle.

La date de lancement du projet reste également inconnue, bien que l’entreprise ait indiqué que d’autres annonces seraient faites prochainement.

Les sceptiques ont rapidement fait valoir que l’expansion de Zelle via les stablecoins risque de suivre le schéma familier du signal institutionnel sans réelle substance. La complexité de la coordination de milliers d’institutions financières, chacune avec ses propres cadres de gestion des risques et de conformité, conduit souvent à des retards, à la fragmentation, voire à l’abandon pur et simple.

Simon Taylor, analyste fintech qui a abordé le sujet sur X, a cité l’exemple de Fnality pour illustrer la difficulté historique des consortiums bancaires à transformer les initiatives blockchain en systèmes fonctionnels et durables.

Zelle se lance à l’international avec les stablecoins. Devriez-vous vous en soucier ? Laissez-moi vous expliquer. Le consortium de banques américaines derrière Zelle a annoncé une expansion internationale en utilisant les rails des stablecoins. Le PDG Cameron Fowler affirme que la clarté réglementaire apportée par le Genius Act leur permet « d’innover plus rapidement. »…

— Simon Taylor (@sytaylor) 24 octobre 2025

Fnality était un projet lancé par un consortium bancaire en 2019 qui visait à moderniser les règlements transfrontaliers en utilisant des versions tokenisées des principales monnaies fiduciaires telles que le dollar, l’euro et la livre sterling.

« Fnality (le utility settlement coin) a été annoncé par 14 grandes banques en 2019. Toujours pas opérationnel à grande échelle. Faire en sorte que 2 300 institutions s’accordent sur une stratégie blockchain ? C’est brutal », a écrit Taylor. 

Cependant, Zelle occupe une position unique par rapport aux précédentes expériences ratées. Son volume de paiements de 1 trillion de dollars confère à EWS un avantage crucial : la distribution.

L’obstacle à la réussite de cette expérience réside dans la capacité de Zelle à faire fonctionner efficacement la technologie. Si EWS parvient à mettre en place un système de stablecoin qui améliore réellement les paiements transfrontaliers, Zelle pourrait contribuer à intégrer davantage l’adoption des stablecoins dans les institutions financières traditionnelles.