Le bénéfice net de MicroStrategy au troisième trimestre atteint 2,8 milliards de dollars grâce à la hausse du bitcoin

MicroStrategy (MSTR) a affiché un redressement remarquable dans ses résultats du troisième trimestre. Elle a déclaré un bénéfice net de 2,8 milliards de dollars, une reprise spectaculaire par rapport aux pertes de l'année précédente. Cette hausse s'explique par la forte augmentation de la valeur de ses importantes réserves de Bitcoin. L'entreprise bénéficie des nouvelles normes comptables à la juste valeur qui reflètent les prix du marché en temps réel de ses actifs cryptographiques.

Les gains de Bitcoin stimulent des bénéfices records

Pour le troisième trimestre 2025, MicroStrategy a déclaré un résultat opérationnel de 3,9 milliards de dollars. Cela inclut 3,9 milliards de dollars de gains non réalisés provenant de son portefeuille de Bitcoin. Le bénéfice net de la société a atteint 2,8 milliards de dollars, soit 8,43 dollars par action diluée. À comparer à une perte nette de 340,2 millions de dollars sur la même période l'année dernière.

Au 26 octobre, l'entreprise détenait 640 808 BTC, représentant plus de 3 % de tous les Bitcoin jamais minés. Ces avoirs ont été acquis à un coût moyen de 74 032 dollars par Bitcoin. Avec une valeur marchande totale d'environ 70,9 milliards de dollars au moment du rapport. Malgré ses solides résultats, l'action MicroStrategy a chuté plus tôt dans le trimestre, mais a rebondi lors des échanges après la publication des résultats.

Position financière solide malgré la volatilité

La performance de MicroStrategy depuis le début de l'année reflète une discipline de capital rigoureuse et la confiance du marché. L'entreprise a levé 19,8 milliards de dollars en 2025 pour augmenter ses réserves de Bitcoin. Cela porte sa capitalisation boursière à 83 milliards de dollars et sa valeur d'entreprise à 98 milliards de dollars. Le rendement de BTC de la société a atteint 26 % depuis le début de l'année, avec un gain total de 116 555 BTC.

Elle continue de gérer 8,2 milliards de dollars de dette convertible, avec une maturité moyenne pondérée de 4,4 ans. Les obligations annuelles d'intérêts et de dividendes s'élèvent à 689 millions de dollars. Elles sont soutenues par un taux de dividende annuel de 10,5 % effectif au 1er novembre 2025. Cependant, sa forte exposition au Bitcoin introduit une volatilité significative. Toute chute importante du prix du Bitcoin pourrait peser lourdement sur les résultats futurs.

Le changement comptable renforce la transparence

L'adoption de la comptabilité à la juste valeur a transformé la manière dont MicroStrategy rapporte ses avoirs en cryptomonnaies. Ce changement a ajouté environ 18 milliards de dollars aux actifs numériques de l'entreprise. Cela améliore la transparence pour les investisseurs et renforce les fonds propres des actionnaires. Les dirigeants ont réaffirmé les prévisions annuelles de la société, qui visent 34 milliards de dollars de résultat opérationnel et 24 milliards de dollars de bénéfice net pour 2025. Ces projections supposent que le Bitcoin maintient un prix moyen de 150 000 dollars d'ici la fin de l'année.

Perspectives : risque élevé, forte conviction

Bien que les résultats mettent en avant la domination de MicroStrategy en tant que trésorerie d'entreprise de Bitcoin, ils soulignent également sa dépendance à l'évolution du prix du Bitcoin. La stratégie de l'entreprise offre un potentiel de hausse considérable si le Bitcoin continue de grimper, mais comporte des risques de baisse importants si le marché s'inverse. Néanmoins, le PDG de MicroStrategy, Michael Saylor, reste inébranlable dans sa conviction que le Bitcoin est la réserve de valeur ultime. Le trimestre record de l'entreprise montre que, pour l'instant, ce pari porte ses fruits.