La société Metaplanet, cotée à Tokyo et spécialisée dans la gestion de trésorerie en bitcoin, a obtenu un prêt de 100 millions de dollars garanti par ses réserves de BTC afin d’en acheter davantage et de procéder à des rachats d’actions.
Dans un document publié mardi, l’entreprise explique que les fonds ont été empruntés le 31 octobre dans le cadre d’un crédit permettant de financer des opérations à court terme en utilisant ses avoirs en bitcoin (BTC) comme garantie. L’identité du prêteur n’a pas été révélée. Le prêt affiche un taux indexé sur le dollar américain, majoré d’un spread, et peut être remboursé à tout moment.
Metaplanet affirme avoir adopté une approche conservatrice pour ce financement. L’entreprise détient 30 823 BTC, soit environ 3,5 milliards de dollars à la fin octobre — un montant suffisant pour maintenir une couverture solide même en cas de baisse du cours du bitcoin.
La société a par ailleurs précisé que les fonds issus de cette ligne de crédit pourront être utilisés pour des achats supplémentaires de bitcoins, pour son activité de revenus liés au bitcoin, dans le cadre de laquelle ses avoirs sont utilisés pour percevoir des primes d'options, et pour des rachats d'actions, en fonction des conditions du marché.
Metaplanet lance un programme de rachat d’actions de 500 millions de dollars
Cette annonce intervient quelques jours après la présentation par Metaplanet d’un programme de rachat d’actions d’un montant de 75 milliards de yens (environ 500 millions de dollars), également adossé à un financement garanti par du bitcoin. L’initiative vise à restaurer la confiance des investisseurs après que la valeur nette d’actif de marché (mNAV) de la société est passée sous le seuil de 1,0.
La mNAV de Metaplanet — le ratio entre la valeur de l’entreprise et celle de ses avoirs en bitcoin — avait brièvement chuté à 0,88 le mois dernier avant de repasser au-dessus de la parité. La société avait alors suspendu temporairement ses achats de bitcoin, tout en réaffirmant son objectif ambitieux : détenir 210 000 BTC d’ici 2027.
Metaplanet prévoit que l’impact financier du tirage de 100 millions de dollars sur ses résultats de l’exercice 2025 sera limité, tout en s’engageant à communiquer toute évolution significative le cas échéant.
S&P attribue la note “B-” à la société Strategy de Michael Saylor
La semaine dernière, S&P Global Ratings a attribué une note spéculative “B-” à la société de trésorerie Bitcoin de Michael Saylor, Strategy. L’agence a souligné la forte concentration en bitcoin, la liquidité restreinte et le modèle d’affaires limité de l’entreprise comme principales faiblesses.
Cette évaluation intervient dans un contexte de critiques croissantes du modèle de trésorerie en crypto. Un rapport récent de 10x Research a révélé que plusieurs sociétés détenant du bitcoin comme réserve ont vu la valeur nette de leurs actifs (NAV) s’effondrer, effaçant des milliards de dollars de richesse comptable.
Les analystes expliquent que l’essor des entreprises de trésorerie Bitcoin — qui émettaient des actions à des multiples largement supérieurs à la valeur réelle de leurs BTC — s’est désormais totalement inversé. Résultat, de nombreux investisseurs particuliers enregistrent de lourdes pertes tandis que ces sociétés continuent d’accumuler du bitcoin bien réel.
