L'ancien projet légendaire ORE fait son retour, cette fois-ci il a été multiplié par 30 en un mois.

Le protocole de minage à l’origine de la congestion du réseau Solana fait son retour sur la scène après une année de silence, avec un tout nouveau modèle économique.

Rédigé par : Nicky, Foresight News

En 2024, ORE a fait ses débuts en tant que champion du hackathon Solana Renaissance, son mécanisme de preuve de travail ayant déjà provoqué une congestion du réseau Solana en raison d’un volume de transactions trop important.

Après près d’un an de silence, le projet ORE de l’écosystème Solana revient sur le devant de la scène. Ce protocole de minage PoW, surnommé à l’époque « le bloqueur de Solana », revient avec une version améliorée qui a fait grimper le prix du token de 10 à plus de 600 dollars en un mois, et a généré plus de 1 million de dollars de revenus quotidiens, se hissant à la deuxième place du réseau Solana, juste derrière Pump.fun. Cette croissance s’est presque entièrement réalisée sur les DEX.

ORE a été créé par le développeur anonyme Hardhat Chad, dont le mode d’anonymat s’inspire de la tradition de Satoshi Nakamoto de Bitcoin. Lors des premières étapes du projet, Hardhat Chad a développé seul ORE V1. L’équipe actuelle comprend des membres comme Neil Shahani, responsables du développement du projet et de la communication communautaire.

Avec le développement du projet, ORE a fondé Regolith Labs comme entité officielle de développement.

En septembre 2024, l’équipe de développement derrière ORE, Regolith Labs, a bouclé un tour de financement seed de 3 millions de dollars, mené par Foundation Capital, avec la participation de Solana Ventures et d’autres investisseurs. Ce financement est principalement destiné à l’expansion de l’équipe et au développement technologique.

Par la suite, l’équipe a lancé la version V2 du protocole. Cependant, les premières versions de V2 n’ont pas réussi à résoudre complètement le problème de mauvaise répartition des incitations, les rendements du minage restant faibles et le prix de l’ORE étant resté déprimé.

Après un an d’exploration, l’équipe a reconnu que le PoW traditionnel souffrait d’une perte de valeur fondamentale et a décidé de procéder à une refonte complète. Le 22 octobre 2025, ORE a publié une annonce officielle, déclarant qu’après une refonte, le protocole pouvait désormais accumuler des revenus, réaliser une tokenomics durable et accélérer la création d’une réserve de valeur native à Solana.

Le nouveau protocole introduit un système de minage en grille 5×5. Chaque round dure une minute, les mineurs occupant des blocs de la grille en déposant du SOL. À la fin de chaque round, le système sélectionne un bloc gagnant à l’aide d’un générateur de nombres aléatoires sécurisé, et les mineurs de ce bloc partagent proportionnellement tout le SOL des 24 autres blocs. De plus, un mineur du bloc gagnant a une chance de recevoir une récompense supplémentaire de 1 ORE (environ une fois toutes les trois manches). Ce design transforme le « jeu à somme nulle » en « redistribution collective de la valeur » : tout le SOL des perdants va aux gagnants, évitant ainsi la fuite de valeur.

Le protocole a également conçu un mécanisme de pool de récompense « Motherlode ». À chaque round, 0,2 ORE est ajouté au pool, avec une probabilité de 1:625 de déclencher la récompense. Si la récompense n’est pas déclenchée, le pool continue de s’accumuler jusqu’à ce qu’un mineur chanceux le remporte lors d’un round ultérieur.

Modèle économique : mécanisme déflationniste et accumulation de valeur

L’innovation centrale du protocole ORE réside dans son mécanisme de capture de valeur. Toutes les récompenses de minage sont soumises à une « refining fee » de 10 % lors du retrait, ces tokens étant automatiquement redistribués aux autres mineurs en fonction de la part d’ORE non réclamée. Plus un mineur conserve longtemps l’ORE extrait, plus il en reçoit.

Plus important encore, le protocole prélève automatiquement 10 % des récompenses de minage en SOL comme revenu du protocole, utilisé pour racheter des tokens ORE sur le marché public. Au cours des sept derniers jours, les revenus du protocole ont atteint 21 529 SOL (environ 3,6 millions de dollars), ce qui a permis de racheter 10 381 ORE. Parmi ces tokens rachetés, 90 % sont définitivement « enterrés » (Bury), les 10 % restants étant distribués aux stakers.

Ce design permet au taux net d’émission d’ORE de s’ajuster dynamiquement entre inflation et déflation. Lorsque les revenus du protocole sont suffisamment élevés, le système entre en phase déflationniste.

Actuellement, 286 629 ORE sont stakés sur le protocole, avec une TVL supérieure à 150 millions de dollars et un APR de 20,93 %.

Tokenomics

ORE maintiendra son plafond d’offre maximale à 5 millions de tokens, avec un taux d’émission moyen stable d’environ 1 ORE par minute. Cependant, l’introduction des revenus du protocole et du mécanisme d’enterrement automatique signifie que si les revenus sont suffisamment élevés, l’émission nette peut osciller entre une inflation limitée et une déflation illimitée. Selon les données de Dune, ORE a été en phase déflationniste cinq jours sur les sept derniers.

Reconnaissance de l’écosystème : le soutien officiel de Solana

Solana accorde une attention particulière à la rentabilité de ce mécanisme. Le 10 novembre au matin, le compte officiel de Solana a relayé le tweet de Neil Shahani, responsable de la croissance d’ORE, s’étonnant que les revenus quotidiens aient dépassé 1 million de dollars.

Le cofondateur de Solana, toly, a commenté plus directement : « Ore is money », et a retweeté en soulignant les avantages du protocole : « les incitations des mineurs sont durables, les rendements du staking proviennent des revenus du protocole et non de l’inflation, et les frais bénéficient à l’écosystème ».

L’intégration d’ORE s’étend également. Le dispositif Seeker de Solana Mobile prend désormais en charge l’application ORE, permettant aux utilisateurs de miner directement depuis leur téléphone, pour une expérience de minage « partout et à tout moment ».

Réactions de la communauté

Certains membres de la communauté restent prudents face au retour d’ORE. Certains soulignent que participer au jeu de minage peut être une opération à perte, les véritables bénéficiaires étant les détenteurs d’ORE. Le mécanisme de minage d’ORE reste fondamentalement un « jeu à somme nulle », tout le SOL des perdants allant aux gagnants. Avec l’augmentation du nombre de participants, le coût du minage (SOL investi) augmente considérablement.

Si les mineurs choisissent de « vendre immédiatement après avoir miné », ils doivent assumer le risque de volatilité des prix sous l’effet de la « refining fee » élevée ; tandis que les détenteurs à long terme peuvent couvrir leurs coûts, voire réaliser un bénéfice net, grâce à la refining fee, aux rendements du staking et à l’appréciation déflationniste. Cette compréhension pousse de plus en plus d’utilisateurs à préférer détenir le token plutôt que de participer au minage.