Rapport sur l'industrie Web3 en Argentine : une arche numérique face au tsunami de l'inflation

Auteur : Esther, IOSG

 

I. Introduction

La recherche sur l'industrie Web3 en Argentine part d'un postulat fondamental : l'Argentine représente un cas d'usage clé et réel des crypto-monnaies, poussé par une nécessité économique. Pendant des décennies, une instabilité économique persistante, comprenant une hyperinflation proche de 300% et des contrôles stricts des capitaux, a fait des stablecoins et des actifs décentralisés un refuge financier vital pour des millions de citoyens. Cette adoption massive, organique et ascendante, combinée à un vivier de talents technologiques de classe mondiale, a créé un écosystème unique. Cela fait de l'écosystème argentin un laboratoire vivant inestimable, nous aidant à comprendre en profondeur comment les technologies décentralisées apportent une réelle utilité et résolvent des problèmes concrets face à des défis sociaux et économiques urgents.

Devconnect 2025

Ce rapport vise à fournir à la communauté mondiale Web3 des perspectives prospectives avant la conférence Devconnect qui se tiendra à Buenos Aires en novembre 2025. En présentant la dynamique du marché argentin, son vivier de talents technologiques de classe mondiale et l'écosystème communautaire local, nous nous engageons à catalyser des collaborations à fort impact et un rapprochement précis des ressources.

Ce rapport est une ressource clé reliant les constructeurs internationaux à un écosystème local mature, visant à accélérer le déploiement des solutions Web3 dans toute l'Amérique latine. Nous invitons tous les développeurs, fondateurs et leaders communautaires à établir des liens et à fournir des retours afin de promouvoir ensemble la croissance régionale.

II. Comment les crypto-monnaies ont émergé en Argentine

Une instabilité économique chronique en Argentine

Le récit économique argentin a toujours été marqué par une profonde instabilité structurelle, sa monnaie nationale, le peso argentin, subissant depuis des décennies une inflation à deux chiffres. Cette volatilité a atteint un sommet stupéfiant en avril 2024, avec un taux d'inflation annuel de 289,4%. Néanmoins, sous l'impulsion de réformes économiques radicales (telles que la « thérapie de choc ») menées par le gouvernement du président Javier Milei, l'inflation et la dépréciation du peso ont nettement reculé entre 2024 et 2025. À la mi-2025, le taux d'inflation annuel a considérablement baissé, les données de mai 2025 indiquant un taux mensuel de 43,5%.

▲ cr. lemon.me

▲ cr. MacroMicro

Bien que ces réformes aient commencé à porter leurs fruits, la situation économique argentine reste caractérisée par une inflation à deux chiffres et des fondamentaux fragiles. La dévaluation persistante de la monnaie a gravement érodé le pouvoir d'achat et l'épargne de la population. Plus difficile encore, les contrôles stricts des capitaux et les restrictions de change imposés par le gouvernement ont historiquement empêché les Argentins de protéger leur patrimoine par des moyens traditionnels comme l'achat de dollars.

Les crypto-monnaies comme « refuge numérique »

La « crise du corralito » de 2001 est un événement historique clé qui a façonné durablement le paysage financier argentin. À l'époque, le gouvernement a sévèrement restreint l'accès aux comptes bancaires, générant une méfiance généralisée envers les institutions financières traditionnelles et la capacité de l'État à garantir les avoirs privés.

Ce contexte historique est le moteur profond de la large adoption actuelle des crypto-monnaies et autres outils financiers décentralisés. Le souvenir des saisies et interventions sur les actifs financiers a fait des caractéristiques intrinsèques de décentralisation et de résistance à la censure des crypto-monnaies une attraction fondamentale pour de nombreux Argentins — bien au-delà de simples aspects techniques, elles sont perçues comme un rempart fiable contre le contrôle étatique et l’érosion financière. Cette méfiance enracinée envers le système financier traditionnel explique une adoption des crypto-monnaies qui dépasse largement le simple besoin de couverture économique.

Dans un contexte d’incertitude économique et de restrictions financières, les crypto-monnaies, en particulier les stablecoins indexés sur le dollar, sont devenues un refuge financier essentiel pour des millions d’Argentins. Ces actifs numériques offrent une alternative plus sûre et efficace au peso volatil, remplaçant même les réseaux de change informels locaux appelés « cuevas ».

Pour les particuliers comme pour les entreprises, les crypto-monnaies offrent un canal d’actifs permettant d’échapper au contrôle direct du gouvernement, facilitant à la fois les paiements transfrontaliers et la génération de rendement. Ce changement fait des monnaies numériques non seulement des outils d’investissement, mais aussi des éléments fondamentaux de la survie financière quotidienne, donnant aux Argentins une plus grande autonomie et stabilité dans un environnement économique difficile.

III. Échelle d’adoption des crypto-monnaies et observations du marché

Taux de détention et d’activité des utilisateurs

L’Argentine est réputée pour son taux élevé de détention de crypto-monnaies et la forte participation de ses utilisateurs à l’échelle mondiale. Entre 2023 et 2024, environ 18,9% des Argentins déclaraient détenir des crypto-monnaies, plaçant le pays au quatrième rang mondial, devant le Brésil (17,5%) et les États-Unis (15,5%). Bien que d’autres rapports présentent des chiffres légèrement différents — la Banque centrale d’Argentine estimant à près de 12% la population détenant des crypto-monnaies en 2023, et Triple A à 5,6% la même année — la tendance générale indique une accélération rapide et irréversible de l’adoption entre 2023 et 2024.

Les écarts statistiques proviennent des différences de méthodologie et de population cible (grand public, internautes ou utilisateurs de plateformes spécifiques), mais la tendance à la hausse confirme la large pénétration des crypto-monnaies en Argentine. En janvier 2025, Coinbase a officiellement fait son entrée sur le marché argentin après avoir obtenu l’approbation réglementaire, estimant que près de 5 millions de personnes (sur une population totale de 45,8 millions) utilisent quotidiennement des actifs numériques, ce qui témoigne d’une base d’utilisateurs vaste et active.

Les données des plateformes confirment également cette tendance à la hausse de l’engagement. Selon Bitso, plateforme crypto majeure en Amérique latine, sa base d’utilisateurs en Argentine a augmenté de 11% entre fin 2023 et fin 2024. La plus grande plateforme locale, Lemon, comptait près de 600 000 détenteurs de bitcoin fin 2024, représentant 36% de ses actifs sous gestion en Argentine. Les stablecoins représentaient 27% et le peso argentin 18% des portefeuilles. En termes de volume, les transactions en stablecoins ont augmenté de 44,4%, celles en bitcoin et altcoins de 126% et 158,5% respectivement.

▲ cr. lemon.me

De même, l’analyse démographique révèle une tendance à la jeunesse et à l’équilibre des genres dans la communauté crypto argentine. En Amérique latine, 38% des utilisateurs de crypto-monnaies ont entre 25 et 34 ans, ce qui correspond à la tendance mondiale. Il est à noter que la part des jeunes de 18 à 24 ans est passée de 22% en 2023 à 23% en 2024.

L’Argentine présente une tendance sociale unique en matière de participation féminine : la part des femmes a augmenté de trois points pour atteindre 31% en 2024, contre 69% d’hommes, un ratio légèrement supérieur au ratio mondial de 70/30. Cette progression indique que les bénéfices concrets des crypto-monnaies, notamment comme outil de couverture contre l’instabilité économique, franchissent les barrières de genre traditionnelles du secteur financier. Cela suggère que les crypto-monnaies sont perçues comme un levier clé d’autonomisation financière, dont l’universalité et l’attrait transcendent les frontières démographiques.

Taille et activité du marché

Le marché argentin des crypto-monnaies affiche une activité et des volumes de transactions remarquables. Selon Chainalysis, entre juillet 2023 et juin 2024, le volume des transactions en actifs numériques a atteint près de 91 milliards de dollars, soit une hausse de 6,7% sur un an. Cette performance a propulsé l’Argentine à la 13e place mondiale en 2024 pour le volume des transactions crypto.

▲ cr. Chainalysis

Bien que Chainalysis ne détaille pas publiquement les données d’utilisateurs actifs mensuels, la forte proportion de détenteurs de crypto-monnaies (30% de la population en 2024) et l’estimation de 5 millions d’utilisateurs quotidiens indiquent une base d’utilisateurs massive et très engagée.

Dans le contexte historique d’un marché financier informel et de contrôles des capitaux, ces volumes et taux de pénétration élevés suggèrent qu’une part significative de l’activité crypto passe par des canaux peer-to-peer ou des exchanges décentralisés. Ce comportement répond à la volonté d’échapper au système financier officiel et à la régulation gouvernementale. Il met en lumière une adaptation comportementale profonde : la recherche de canaux financiers alternatifs est devenue une stratégie courante de gestion de patrimoine et de transactions.

Adoption dominée par les stablecoins

Bien que l’utilisation des crypto-monnaies soit généralisée, il est notable que les stablecoins occupent une position dominante sur le marché argentin. Entre 2023 et 2024, les stablecoins représentaient 61,8% du volume des transactions crypto en Argentine, bien au-dessus de la moyenne mondiale de 44,7%. Entre le troisième trimestre 2022 et le deuxième trimestre 2024, 31% des transactions de détail (<1000 dollars) étaient réalisées en stablecoins, un chiffre dépassé dans la région uniquement par le Venezuela.

▲ cr. Chainalysis

Les Argentins affichent également une préférence marquée pour certains stablecoins : en 2024, USDC et USDT représentaient ensemble 39% des achats de crypto-monnaies, contre 30% en 2023. Maximiliano Hinz, responsable Amérique latine de Bitget, décrit l’Argentine comme « un marché atypique où beaucoup achètent USDT sans considérer d’autres options », un phénomène rare ailleurs.

La forte préférence des utilisateurs argentins pour les stablecoins s’explique par plusieurs facteurs clés :

• Couverture contre l’inflation et la dévaluation : Les stablecoins, principalement indexés sur le dollar, offrent un moyen crucial et pratique de se protéger contre la volatilité persistante du peso.

• Commodité numérique et absence de restrictions d’achat : Avant avril 2024, les Argentins étaient limités à l’achat de 200 dollars par mois, rendant l’accès au dollar difficile. Les stablecoins, en tant qu’actifs numériques accessibles sur divers appareils, échappent généralement à ces restrictions.

• Efficacité et faibles coûts : Par rapport aux canaux de transfert traditionnels, les stablecoins permettent des paiements transfrontaliers plus rapides et moins coûteux.

La domination des stablecoins sur le marché argentin est une « anomalie » qui reflète un comportement unique né d’un contexte économique extrême. Ce n’est pas seulement une question de taux d’utilisation élevé, mais aussi un changement radical dans la perception monétaire : les actifs numériques indexés sur le dollar sont souvent jugés plus fiables et accessibles que la monnaie nationale ou même les devises étrangères physiques.

IV. Vue d’ensemble de l’écosystème Web3 argentin

Startups et acteurs clés

L’Argentine a développé l’un des écosystèmes de startups les plus anciens et résilients d’Amérique latine, posant les bases de son secteur Web3 dynamique. Buenos Aires est souvent surnommée la « Silicon Valley sud-américaine ». Le pays compte de nombreuses entreprises blockchain et a vu naître 12 licornes valorisées à plus de 1 milliard de dollars, témoignant d’une capacité exceptionnelle à faire croître des entreprises technologiques à grande échelle.

Le secteur Web3 comprend plus de 40 entreprises, couvrant aussi bien des plateformes financières crypto natives que des sociétés de développement spécialisées :

# Exchanges, paiements et plateformes financières (Fintech)

Il s’agit du secteur le plus vaste et le plus dynamique, principalement porté par la forte adoption des crypto-monnaies, notamment des stablecoins, au détail. Les principaux acteurs locaux incluent :

• Exchanges et wallets : Lemon, Belo, Ripio, Buenbit, Bitso, Tienda Crypto, SimpleFi, Latamex et DolarApp.

• Présence internationale : Le marché accueille également des exchanges mondiaux majeurs comme Binance, Bybit, Coinbase, etc.

# Infrastructure Web3, développement et SaaS

Ce secteur fournit les outils et services essentiels à la construction d’applications décentralisées :

• Infrastructure : Hardhat, Sensei Node, Unblock, OpenZepplin, etc.

• Développement/SaaS : De nombreux studios et agences spécialisés, dont LambdaClass, Wonderland, BootNode, Eryx, Rand Labs, Baghead Labs, Protofire, Wake Up Labs, Fat Solutions, CoinFabrik, DAppsFactory, Diproach, Rather Labs, etc.

# Secteurs émergents

L’innovation locale s’étend à des domaines de pointe comme la DeFi, le gaming, la gouvernance on-chain et les NFT :

• DeFi : Mimic, Kpk, Exactly Protocol et Mountain Protocol.

• Métavers et gaming : Decentraland et Bigtime.

• Identité numérique et gouvernance on-chain : QuarkID, POAP et Sovra.

Le dynamisme des startups Web3 argentines se résume à la « validation du marché » et à l’« intensité technologique », leur moteur étant un contexte économique unique qui a transformé la crypto-monnaie d’un actif spéculatif optionnel en un outil financier indispensable. Cette urgence a engendré un environnement hautement compétitif et innovant, générant un double avantage : une position forte sur les plateformes orientées consommateurs (exchanges, paiements) et une expertise technique profonde sur l’infrastructure et les applications décentralisées innovantes (DApps).

Développeurs et vivier de talents

L’Argentine est un leader régional en matière de talents technologiques, avec des développeurs et ingénieurs de haute qualité, compétitifs à l’échelle mondiale, très prisés pour l’outsourcing nearshore.

# Taille et qualité du vivier

L’Argentine dispose de plus de 115 000 développeurs de logiciels, formant environ 27 000 nouveaux professionnels chaque année. Les talents technologiques argentins sont réputés pour leur excellence, souvent comparables aux standards américains, et leur vision globale. L’association de talents de qualité et d’un avantage de coût fait de l’Argentine une base de développement et d’ingénierie très attractive.

# Avantage de spécialisation Web3

L’instabilité économique et l’inflation chronique ont paradoxalement généré un avantage unique, poussant une génération de développeurs à non seulement maîtriser la technologie, mais aussi à nourrir une passion profonde pour le potentiel de la blockchain et des crypto-monnaies. Les développeurs maîtrisent généralement les langages et frameworks blockchain les plus demandés, dont Solidity, Rust, Anchor, TypeScript et Node.js.

Communauté locale et espaces d’innovation

L’écosystème des développeurs est hautement collaboratif, centré à Buenos Aires, avec de fréquents événements blockchain, ateliers et hackathons. Les initiatives locales sont souvent renforcées par des collaborations éducatives structurées, telles que des mouvements de base et des communautés :

# Crecimiento

• Vision centrale : Faire de l’Argentine un hub mondial d’innovation en crypto-monnaies et technologies de pointe.

• Points forts : Agit comme un pont entre constructeurs, fondateurs, décideurs politiques et partenaires mondiaux. Organise des projets à fort impact (série Aleph Hub) et participe activement à la construction de cadres réglementaires, comme le programme sandbox de tokenisation avec la Commission nationale des valeurs mobilières (CNV).

# Ethereum Argentina & ETHKipu

• Vision centrale : Se concentrer sur le développement de l’écosystème Ethereum, la promotion éducative et l’organisation d’événements majeurs.

• Points forts : Organisation de la conférence annuelle Ethereum Argentina et succès de l’accueil de Devconnect à Buenos Aires.

• ETHKipu se concentre sur l’éducation, ayant intégré Ethereum et le langage Solidity dans les programmes des lycées de Buenos Aires.

# SEED Org

• Vision centrale : Promouvoir les solutions décentralisées à travers trois piliers : gouvernance, communauté/éducation et infrastructure.

• Points forts : S’appuie sur le nœud SEED (infrastructure) pour stabiliser l’écosystème, mène des actions éducatives via la branche SEED Latam et favorise la prise de décision décentralisée grâce à la plateforme de gouvernance SEED.

# Mujeres en Crypto (MEC) – Organisation des femmes dans la crypto

• Vision centrale : Promouvoir la diversité, l’équité et l’inclusion en encourageant la participation et le leadership des femmes dans l’écosystème Web3.

• Valeur ajoutée : Organisation d’événements, création de plateformes d’échange et fourniture de ressources sectorielles pour ouvrir des opportunités de carrière aux femmes, tout en jouant un rôle clé comme partenaire communautaire lors de grands événements internationaux.

# Cultura C3

• Philosophie centrale : Une communauté technologique passionnée, engagée à incarner les valeurs de Croire (Creer), Créer (Crear) et Partager (Compartir) dans la crypto et le Web3.

• Valeur ajoutée : Organisation régulière d’ateliers et de rencontres, partage de contenus éducatifs, et collaborations fréquentes avec Ethereum Argentina et d’autres groupes majeurs pour étendre les opportunités décentralisées de Buenos Aires à Cordoba et au-delà.

Cette vue d’ensemble n’est pas exhaustive ; l’écosystème Web3 argentin continue de s’étendre, avec de nombreuses communautés et projets locaux remarquables qui stimulent activement son développement. Nous invitons tous les constructeurs et communautés engagés dans le développement de l’Amérique latine à se connecter et à collaborer.

Tendances d’investissement

Bien que le marché du capital-risque latino-américain ait été globalement affecté par la conjoncture économique mondiale ces dernières années, le secteur Web3 argentin continue d’attirer des investissements ciblés, souvent concentrés dans la catégorie plus large de la fintech.

Investissements dominés par la fintech : La fintech reste le secteur dominant du financement des startups en Amérique latine. L’Argentine s’est particulièrement distinguée en 2024, avec la néobanque Ualá de Buenos Aires levant 300 millions de dollars lors de son tour E, établissant un record régional. Cela témoigne de la confiance des investisseurs dans les grandes fintechs argentines, même si elles ne sont pas purement crypto natives.

Financements dédiés au Web3 : Les plateformes crypto ont également levé des fonds importants auprès de fonds de capital-risque réputés, les projets liés à la fintech et aux paiements attirant le plus d’attention.

• L’exchange argentin Lemon a levé 20 millions de dollars en série B pour son expansion en Amérique latine, avec la participation de F-Prime et ParaFi.

• Le leader régional Ripio a levé plus de 50 millions de dollars en capital, dont 50 millions lors d’une série B menée par DCG en septembre 2021. Avant cela, Ripio Credit Network (RCN) avait levé 37 millions de dollars lors d’une ICO en 2017.

• Le protocole DeFi Kpk (anciennement karpatkey) a annoncé un financement total de 7 millions de dollars en 2024, avec des investisseurs comme Borderless Capital, Wintermute Ventures, ainsi que Joe Lubin et le fondateur de Aave.

Bien que la tendance mondiale du capital-risque soit à la prudence, avec une attention accrue à la due diligence et à l’adéquation produit-marché plutôt qu’au seul storytelling « Web3 », l’investissement en Argentine reste dominé par les plateformes fintech et de paiement. Cela reflète la priorité donnée aux solutions financières crypto pour répondre à l’instabilité économique et aux besoins de la population. Un afflux de capitaux se dirige vers des exchanges et prestataires locaux matures comme Lemon et Ripio, afin de promouvoir l’adoption des stablecoins et des paiements transfrontaliers.

Si les néobanques et la fintech au sens large captent la majorité des fonds, les solutions d’infrastructure on-chain techniquement complexes suscitent également un intérêt croissant, signalant une stratégie d’investissement équilibrée : soutenir à la fois les produits financiers essentiels à grande échelle et les fondations techniques de l’écosystème décentralisé.

V. Conclusion

L’Argentine s’est imposée comme un terrain d’expérimentation central pour l’application réelle et l’innovation Web3 à l’échelle mondiale. Les données sont sans appel : de la domination écrasante des stablecoins dans les volumes de transaction à la place de leader mondial en détention d’actifs numériques, tout indique que la crypto-monnaie y est un mécanisme de survie économique, et non un simple outil spéculatif.

À mesure que l’écosystème, porté par des développeurs de classe mondiale et une communauté locale forte, arrive à maturité, la dynamique se déplace des plateformes de trading de base vers des infrastructures plus complexes, la finance décentralisée et des solutions on-chain de pointe. À l’avenir, la convergence d’une base technologique solide, d’une demande organique et de l’effet catalyseur de Devconnect 2025 à Buenos Aires créera des opportunités historiques inédites.

Nous invitons sincèrement les décideurs politiques, constructeurs et investisseurs mondiaux à considérer l’Argentine comme un « sandbox » pour façonner le futur de la finance, et non comme un simple marché spéculatif. Nous appelons à une collaboration profonde et continue avec toutes les parties prenantes pour libérer le plein potentiel de développement de toute l’Amérique latine.

 

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