Le seuil des 100 000 dollars difficile à maintenir, bitcoin mène la baisse, la tempête de fuite vers la sécurité s’intensifie

Une vague de risque balaie les actifs mondiaux, les actions américaines chutent simultanément

Auteur : ChandlerZ, Foresight News

Alors que les attentes de baisse des taux de la Fed se refroidissent brutalement et que l’incertitude liée à la publication des données économiques s’accroît, les actifs à risque mondiaux subissent une nouvelle vague de ventes massives. Le secteur technologique des actions américaines et le marché des cryptomonnaies sont touchés simultanément, l’indice Nasdaq chutant de plus de 2 % en une seule journée. Depuis le début de la nuit du 13 novembre, le bitcoin a glissé de 102 000 dollars à un minimum de 98 000 dollars. L’ETH est passé de 3 400 dollars à un creux de 3 150 dollars, oscillant actuellement autour de 3 250 dollars. SOL a chuté à 141 dollars. Sous l’influence du marché, les altcoins ont également connu une baisse généralisée.

Selon les données de SoSoValue, le secteur PayFi a chuté de 3,74 % sur 24 heures, mais Telcoin (TEL) a continué de progresser, augmentant à nouveau de 13,09 %. Le secteur CeFi a baissé de 3,75 %, avec Binance Coin (BNB) en baisse de 3,58 %. Le secteur Layer1 a reculé de 4,22 %, Solana (SOL) chutant de 5,76 %. Le secteur Layer2 a baissé de 4,37 %, avec Starknet (STRK) progressant à contre-courant de 8,08 %. Le secteur DeFi a chuté de 4,47 %, Jupiter (JUP) reculant de 8,27 %. Le secteur Meme a baissé de 4,70 %, mais Mog Coin (MOG) a bondi de 6,16 % en séance.

Selon les données de Coinglass, au cours des dernières 24 heures, la liquidation totale sur le réseau a atteint 755 millions de dollars, dont 601 millions de dollars de positions longues et 154 millions de dollars de positions courtes. Parmi celles-ci, le bitcoin a subi 273 millions de dollars de liquidations, l’ethereum 229 millions de dollars. Selon les données d’Alternative.me, l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies a atteint 16 aujourd’hui (contre 15 hier, « état de peur extrême »), indiquant que le marché reste en « état de peur extrême ».

Les responsables de la Fed adoptent collectivement un ton faucon

Les responsables de la Fed adoptent collectivement un ton faucon, le principal moteur de la volatilité du marché étant la réévaluation de la trajectoire des taux d’intérêt. Au cours de la semaine écoulée, les responsables de la Fed ont successivement tenu des propos prudents, refroidissant rapidement les attentes de baisse des taux en décembre. Selon le site officiel de Polymarket, la probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base en décembre est de 52 %, tandis que la probabilité de « statu quo » est montée à 47 %. Le volume des transactions sur ce marché de prédiction dépasse actuellement 88 millions de dollars.

Les contrats à terme sur taux d’intérêt et les outils de mesure associés ont révisé à la baisse la probabilité de baisse des taux, qui était auparavant bien supérieure à 50 %. Cette révision a directement relevé le taux sans risque et comprimé la prime de valorisation des actifs à haut risque, déclenchant ainsi une pression de vente synchronisée sur les actifs sensibles au rendement. Les secteurs dominés par les valeurs technologiques, comme le Nasdaq, ont connu une nette baisse lors de la même séance, la préférence pour le risque s’est contractée, et les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies, ont été sous pression.

Pour le marché des cryptomonnaies, les signaux macroéconomiques ne sont qu’un détonateur. Depuis l’année dernière, l’allocation institutionnelle, les flux entrants dans les ETF spot et l’allocation d’actifs cryptos au niveau des entreprises ont soutenu les prix au premier semestre, mais lorsque la fenêtre des taux d’intérêt se ferme et que le sentiment devient défensif, ces piliers externes se retirent plus rapidement que la liquidité des particuliers.

Au 13 novembre, selon les données de SoSoValue, les ETF spot bitcoin ont enregistré une sortie nette totale de 613 millions de dollars. L’ETF spot bitcoin ayant enregistré la plus forte sortie nette sur une seule journée hier était l’ETF FBTC de Fidelity, avec une sortie nette quotidienne de 119,9 millions de dollars. À ce jour, le flux net historique total de FBTC atteint 11,92 milliards de dollars.

Le climat macroéconomique étant morose, comment les actifs cryptos vont-ils évoluer ? Les instituts d’analyse et certaines personnalités ont partagé leur point de vue.

McKenna : Les prix pourraient subir une pression baissière pendant un certain temps

McKenna, associé chez Arete Capital, a déclaré que, en supposant que le prix soit inférieur à la moyenne mobile de 50 jours sur une semaine, le prix a déjà dépassé le sommet de la fourchette à 108 400 dollars, le support clé actuel PoC se situant à 96 200 dollars, le prix d’ouverture annuel et la zone médiane à 93 300 dollars, et le point bas dans le pire des cas entre 91 000 et 86 000 dollars. En cas de chute panique temporaire, le prix pourrait corriger d’environ 26 %, et combler la zone basse entraînerait une correction traditionnelle d’environ 31 %. Bien qu’il soit impossible de déterminer le prix final, ces niveaux de support sont des points clés pour acheter du BTC. Il estime qu’il ne sera pas possible d’atteindre un nouveau sommet historique cette année, mais pense qu’au second semestre 2026, le BTC se négociera au-dessus de 150 000 dollars (UTC+8), et qu’à la fin du mandat du président Trump, le BTC dépassera 200 000 dollars (UTC+8). L’acceptation institutionnelle du BTC ne s’arrêtera pas, les ETF BTC continueront de s’accumuler, et 2026 verra l’arrivée de nouveaux flux de capitaux.

Wintermute : La tendance du BTC est plus baissière que celle des indices boursiers, la prime narrative haussière a disparu

Le dernier rapport de Wintermute indique que la corrélation entre le bitcoin et l’indice Nasdaq reste élevée à 0,8, mais que la tendance du bitcoin est plus baissière que celle des indices boursiers, réagissant beaucoup plus aux sentiments pessimistes du marché qu’aux sentiments optimistes. Cette année, lors des séances de baisse des marchés boursiers, le BTC a généralement chuté plus que les indices, tandis que lors des séances de hausse, le bitcoin a moins progressé que les indices. Ce schéma n’était plus apparu depuis le marché baissier de 2022. Selon Wintermute, deux facteurs principaux expliquent ce phénomène :

Pendant la majeure partie de 2025, les fonds qui se dirigeaient habituellement vers le secteur des cryptomonnaies (y compris les nouvelles émissions de tokens, les mises à niveau d’infrastructures et la participation des particuliers) se sont tournés vers le marché boursier. Les grandes entreprises technologiques à forte capitalisation sont devenues le centre d’intérêt des institutions et des particuliers à la recherche d’un bêta élevé / d’une forte croissance. Lorsque le sentiment de risque mondial change, le bitcoin reste corrélé, mais il ne bénéficie pas proportionnellement du retour de l’optimisme. Il agit davantage comme une « queue à bêta élevé » du risque macroéconomique que comme une narration indépendante. L’effet bêta baissier subsiste, mais la prime narrative haussière a disparu.

La situation de liquidité des cryptomonnaies aujourd’hui diffère des cycles de risque précédents. L’émission de stablecoins s’est stabilisée, les flux vers les ETF ralentissent, et la profondeur du marché sur les plateformes de trading n’a pas encore retrouvé son niveau du début 2024. Cette fragilité amplifie la réaction négative lors des corrections boursières. Résultat : la participation du bitcoin à la baisse reste supérieure à celle à la hausse, accentuant ainsi ce biais de performance.

Glassnode : Les détenteurs de long terme accélèrent la distribution de bitcoins, l’offre diminue rapidement

Selon Foresight News, d’après le suivi de Glassnode, la dépense mensuelle moyenne des détenteurs de bitcoin à long terme a nettement augmenté, passant de 12 500 BTC par jour début juillet à 26 500 BTC aujourd’hui (moyenne sur 30 jours). Cette tendance haussière continue reflète une pression croissante de distribution de la part des anciens investisseurs, un schéma typique de prise de bénéfices en fin de cycle, plutôt qu’un retrait soudain des baleines. Même parmi les portefeuilles de baleines inactifs depuis plus de 7 ans, les données montrent que plus de 1 000 BTC (UTC+8) sont dépensés par heure, reflétant une tendance similaire. Ces dépenses importantes se produisent à chaque grand cycle haussier, mais la particularité actuelle réside dans leur fréquence : les événements de dépense de plus de 1 000 BTC sont plus fréquents et espacés de manière régulière, indiquant une distribution continue et dispersée, plutôt qu’un « dump OG » soudain. Parallèlement, l’accélération de la distribution par les détenteurs de long terme entraîne une diminution rapide de l’offre, le changement net de position devenant fortement négatif, les détenteurs de long terme commençant à prendre des bénéfices tout en défendant le seuil des 100 000 dollars en marché haussier.

Yi Lihua : Je maintiens que 3 000 à 3 300 est la meilleure opportunité d’achat sur repli

Yi Lihua, fondateur de Liquid Capital (anciennement LD Capital), a déclaré : « La baisse des attentes de baisse des taux en décembre a entraîné une forte chute des actions américaines et des cryptomonnaies, mais nous maintenons que 3 000 à 3 300 est la meilleure opportunité d’achat sur repli (UTC+8), et nos opérations sont cohérentes avec nos propos. Je me souviens qu’à 2 700, lors du repli dû au cygne noir, nous avons tenu bon avec effet de levier, mais la pression psychologique était énorme, ce qui nous a poussés à liquider l’effet de levier au-dessus de 3 000 juste pour mieux dormir. Cette fois, nous achetons du spot sans effet de levier, et nous continuerons à renforcer nos positions sur repli, le reste n’est qu’une question de patience. »