XRP brise la tendance du marché en tant que leader des ETF altcoins selon un indicateur clé, dépassant Solana

XRP mène la course à la suprématie des altcoins sur le marché américain des fonds négociés en bourse (ETF) avec des performances record depuis le mois dernier.

En moins de 10 jours de bourse, la nouvelle vague d’ETF spot XRP américains a enregistré des flux entrants cumulés d’environ 587 millions de dollars, contre environ 568 millions de dollars pour leurs homologues Solana.

Cette envolée bouleverse la hiérarchie du secteur, établissant XRP comme la principale plateforme pour l’appétit au risque hors Bitcoin et Ethereum dans un marché autrement marqué par des sorties de capitaux et des positions défensives.

Solana vs XRP ETFs

Les ETF Solana avaient donné le rythme initial dans le secteur.

Depuis leur lancement le 28 octobre, les ETF spot Solana américains ont enregistré 20 jours consécutifs d’entrées nettes, totalisant environ 568 millions de dollars. Cela a permis de porter les actifs totaux des fonds à 840 millions de dollars, soit environ 1 % de la capitalisation boursière du token.

Solana ETFs Daily Net Inflows (Source: SoSo Value)

Cependant, XRP a compressé cette trajectoire dans une fenêtre hyper-accélérée.

Au 21 novembre, les produits spot XRP américains avaient déjà accumulé 423 millions de dollars. Cependant, l’arrivée le 24 novembre des poids lourds Grayscale et Franklin Templeton a déclenché une injection massive de capitaux, ajoutant environ 164 millions de dollars de créations nettes en une seule séance.

XRP ETFs Daily Inflow (Source: SoSo Value)

Cela porte le total cumulé du complexe XRP à environ 587 millions de dollars, dépassant ainsi la collecte mensuelle de Solana en près de la moitié du temps.

En termes d’intensité de capital, XRP absorbe désormais les fonds institutionnels à un rythme quotidien presque deux fois supérieur à celui de son rival.

The race to zero

La rapidité de ce retournement est alimentée par une « course vers le bas » structurelle sur les coûts.

Franklin Templeton a établi la référence tarifaire la plus agressive du secteur des ETF crypto. Son fonds XRPZ applique des frais de gestion de 0,19 %, entièrement supprimés sur les 5 milliards de dollars d’actifs initiaux jusqu’au 31 mai 2026.

Pour les allocateurs institutionnels et les portefeuilles modèles, où le moindre point de base influe sur la sélection, XRPZ devient effectivement une opération à coût nul pour les six prochains mois.

Le GXRP de Grayscale a adopté une posture similaire, supprimant ses frais standards pendant les trois premiers mois.

Cette subvention agressive des émetteurs a coïncidé avec un pic de la demande. L’envolée de 164 millions de dollars du 24 novembre suggère qu’une part significative du capital était en attente, attendant précisément que ces enveloppes à faible coût et de marque soient lancées avant d’être déployées.

Bien que les ETF Solana aient également utilisé des exonérations pour des fonds comme le BSOL de Bitwise, l’ampleur du plafond de 5 milliards de dollars de Franklin semble avoir immédiatement débloqué un flux institutionnel d’un niveau supérieur dès la cotation.

Momentum vs. gravity

La divergence la plus révélatrice réside cependant dans la relation entre les flux et l’évolution des prix.

Les 510 millions de dollars d’entrées de Solana sont intervenus dans un contexte de correction de prix de 30 % par rapport aux récents sommets. Dans ce contexte, les flux des ETF ont agi comme un amortisseur, absorbant la pression vendeuse des détenteurs existants sans toutefois inverser la tendance.

En pratique, cela fait de la performance de l’ETF SOL une histoire d’accumulation défensive.

À l’inverse, les flux vers XRP alimentent une cassure. Le token avait également connu une baisse d’environ 17 % au cours des 30 derniers jours, mais a progressé d’environ 10 % après la séance du 24 novembre.

Cela a aidé XRP à franchir la barre des 2 dollars, le token s’échangeant jusqu’à 2,27 dollars. Une analyse on-chain de Glassnode identifie cette zone comme une « zone psychologique majeure », où les détenteurs historiques vendent généralement pour revenir à l’équilibre sur les pertes de début 2025.

XRP Realized Losses Aroudn $2 Zone (Source: Glassnode)

Lors des cycles précédents, ce mur d’offre limitait les rallyes. Aujourd’hui, la demande des ETF change la donne. Avec des fonds absorbant entre 50 et 100 millions de dollars par jour, les ETF créent un puits de demande insensible au prix, capable d’absorber l’offre historique.

Contrairement à Solana, où les flux luttent contre la gravité, les flux vers XRP agissent comme un bélier, transformant un niveau de résistance historique en plancher d’accumulation.

The Path to $2 billion?

Avec quatre émetteurs désormais actifs et le cap des 500 millions de dollars franchi en moins de 15 jours de bourse, les observateurs du marché recalibrent leurs projections de fin d’année.

Le rythme actuel place XRP sur une trajectoire dépassant de nombreuses attentes d’analystes pour les actifs hors Bitcoin.

Si la tendance actuelle se maintient, caractérisée par des flux quotidiens se stabilisant entre 40 et 60 millions de dollars après l’engouement du lancement, le complexe est en bonne voie pour atteindre la barre des 1,5 milliard de dollars d’ici la fin de l’année.

Cependant, un scénario « haussier » émerge.

Si les exonérations de frais de Franklin Templeton séduisent avec succès les Registered Investment Advisors (RIA) et que la rotation hors des actifs sous-performants se poursuit, le complexe pourrait théoriquement approcher les 2 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) avant la clôture des livres en 2025.

 

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