Bitcoin rebondit à 91 000 $ : peut-il poursuivre sa hausse continue ?

Titre original : "Le marché crypto fait une pause, Bitcoin rebondit au-dessus de 91 000 $ - Peut-il continuer ?"

Auteur original : Shaw, Jinse Finance

Dans la matinée du 27 novembre, après plusieurs semaines de stagnation, le marché crypto a connu un tournant. Bitcoin a connu un rebond rapide, dépassant rapidement les 91 500 $, atteignant momentanément 91 950 $, soit une hausse de plus de 4 % en 24 heures ; Ethereum est repassé au-dessus du seuil des 3 000 $, atteignant brièvement 3 071,37 $, avec une augmentation de plus de 3,5 % en 24 heures. Les données montrent que, au cours des dernières 24 heures, il y a eu des liquidations d'une valeur de 323 millions de dollars sur l'ensemble du réseau, dont 77,083 millions de dollars de liquidations longues et 246 millions de dollars de liquidations courtes.

Récemment, il y a eu un changement dans la direction du marché. Sous l'influence combinée de facteurs macroéconomiques et de l'anticipation d'une baisse des taux de la Fed, le marché crypto a temporairement interrompu sa chute. Cette récente hausse peut-elle indiquer que le marché a touché le fond pour un rebond et peut-elle se poursuivre ?

1. Le marché crypto interrompt sa chute et rebondit, la panique s'atténue légèrement

Tôt ce matin, le marché crypto a connu un tournant après plusieurs semaines de stagnation, avec Bitcoin enregistrant un rebond rapide, dépassant rapidement les 91 500 $, atteignant momentanément 91 950 $, soit une hausse de plus de 4 % en 24 heures ; Ethereum est repassé au-dessus du seuil des 3 000 $, atteignant brièvement 3 071,37 $, avec une augmentation de plus de 3,5 % en 24 heures.

Les données de Coinglass montrent que, au cours des dernières 24 heures, il y a eu des liquidations d'une valeur de 323 millions de dollars sur l'ensemble du réseau, dont 77,083 millions de dollars de liquidations longues et 246 millions de dollars de liquidations courtes. Les liquidations de BTC se sont élevées à 133 millions de dollars, celles d'ETH à 52,3725 millions de dollars, et celles de SOL à 16,2007 millions de dollars. Au cours des dernières 24 heures, un total de 112 363 personnes ont été liquidées, la plus grande liquidation individuelle ayant eu lieu sur Hyperliquid-BTC-USD, d'une valeur de 14,5787 millions de dollars.

La récente baisse persistante des cryptomonnaies, couplée à ce rebond significatif, a offert au marché un bref répit, atténuant dans une certaine mesure la panique croissante. Des tendances macroéconomiques positives, des attentes croissantes de baisse des taux de la Fed, les fonds ETF et d'autres facteurs pourraient être les principaux moteurs de ce rebond des cryptomonnaies.

2. L'amélioration des données macroéconomiques stimule les principaux marchés d'actifs

Les dernières données montrent que les nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis la semaine dernière se sont élevées à 216 000, contre une estimation de 225 000 et une valeur précédente de 220 000, atteignant leur plus bas niveau depuis la mi-avril, ce qui a considérablement renforcé la confiance des investisseurs. Bien que le rapport PPI ait montré une légère hausse des prix de gros en raison de l'augmentation des coûts de l'énergie et de l'alimentation, la hausse du PPI de base (2,6 %) a été la plus faible depuis juillet 2024.

Aux États-Unis, les données macroéconomiques récentes ont été positives, et les actions de la distribution liées à la consommation des fêtes de Thanksgiving ont bénéficié d'un coup de pouce. L'optimisme a soutenu la vigueur continue des actions technologiques et des petites capitalisations. Le S&P et le Nasdaq ont atteint des sommets de deux semaines. Dell a clôturé en hausse de près de 6 %. NVIDIA a rebondi dans le secteur des semi-conducteurs, progressant de plus de 1 %, tandis que Coreweave a gagné plus de 4 % ; Google a reculé de 1 %.

L'amélioration des données macroéconomiques a stimulé la confiance des investisseurs sur le marché, et la hausse des principaux actifs tels que les actions américaines a également eu un impact sur le rebond du marché des cryptomonnaies.

III. La Fed signale un changement, les attentes de baisse des taux repartent à la hausse

Le dernier Beige Book de la Fed montre que, ces dernières semaines, l'activité économique aux États-Unis est restée globalement inchangée, avec une baisse supplémentaire des dépenses de consommation, à l'exception des consommateurs haut de gamme. Le Beige Book a noté que le marché du travail américain s'est légèrement assoupli et que les niveaux de prix ont connu des hausses modérées. La Fed a déclaré dans le rapport : "Les perspectives économiques globales restent stables, certaines entreprises interrogées mettant en garde contre des risques de ralentissement économique dans les mois à venir, tandis que le secteur manufacturier fait preuve d'un optimisme prudent." En raison de la plus longue fermeture du gouvernement américain, qui a duré jusqu'au 12 novembre, la collecte de données économiques clés a été perturbée, et les enquêtes de terrain reflétant la situation réelle des entreprises et des consommateurs ces derniers mois ont été particulièrement surveillées. Les responsables de la Fed ne pourront pas accéder à des données complètes sur le marché du travail et l'inflation pour octobre et novembre avant la réunion de politique monétaire de décembre.

Suite à ce rapport, les économistes de JPMorgan ont révisé leurs prévisions, estimant que la Fed commencera à baisser ses taux en décembre, revenant sur leur jugement d'il y a une semaine selon lequel les décideurs reporteraient la baisse des taux à janvier de l'année prochaine. L'équipe de recherche de JPMorgan a déclaré que plusieurs responsables de la Fed de premier plan (notamment le président de la Fed de New York, Williams) ont exprimé leur soutien à une baisse des taux à court terme, les incitant à réévaluer la situation. Actuellement, JPMorgan s'attend à ce que la Fed baisse ses taux de 25 points de base en décembre et de nouveau de 25 points de base en janvier prochain.

Les données "FedWatch" du CME montrent que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base par la Fed en décembre est de 84,9 %, avec une probabilité de maintien du taux à 15,1 %. La probabilité cumulée d'une baisse de taux de 25 points de base d'ici janvier prochain est de 66,4 %, avec une probabilité de maintien du taux à 11,1 %, et une probabilité cumulée d'une baisse de 50 points de base à 22,6 %. De plus, les données de Polymarket montrent que la "probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base en décembre est montée à 83 %", avec une baisse à 16 % de la probabilité de maintien du taux inchangé, et le volume de transactions pour cet événement de prévision a atteint 173 millions de dollars.

Les récents rapports de la Réserve fédérale et les déclarations de plusieurs responsables ont continuellement renforcé les attentes du marché concernant une baisse des taux en décembre, les investisseurs retrouvant confiance dans les actifs à risque à mesure que la liquidité revient sur le marché.

IV. Les flux de fonds ETF rebondissent légèrement ; de nouveaux ETF sur les cryptomonnaies lancés

Les données de suivi de Trader T montrent que l'ETF Bitcoin Spot américain a enregistré des entrées nettes pendant deux jours consécutifs, pour un total de 149 millions de dollars ; l'ETF Ethereum Spot américain a également enregistré des entrées nettes pendant deux jours consécutifs, pour un total de 139 millions de dollars. De plus, plusieurs institutions ont successivement lancé des ETF sur d'autres cryptomonnaies majeures. Grayscale a désormais lancé des ETF sur XRP et Dogecoin. Bitwise a officiellement lancé le Bitwise Dogecoin ETF à la Bourse de New York, sous le code BWOW. Franklin Templeton, VanEck et d'autres ont également déposé des demandes pour lancer de nouveaux produits ETF.

La reprise temporaire des flux de fonds vers les ETF, ainsi que l'introduction d'ETF d'actifs cryptographiques par d'autres institutions, indiquent que les fonds des investisseurs institutionnels ne sont pas complètement sortis et reviendront après l'ajustement.

V. Analyse et interprétation du marché

Ce récent rebond des cryptomonnaies peut-il indiquer que le marché a touché le fond, que la correction profonde est terminée et que la tendance haussière peut se poursuivre ? Examinons quelques analyses et interprétations récentes du marché.

1. Les observations de 4E Lab indiquent que le retour des "anciennes baleines", l'assouplissement des produits dérivés ETF, une tendance vers une régulation structurée et des achats institutionnels continus constituent ensemble un signal modérément haussier. L'"écart d'attente" de Bitcoin est passé d'un optimisme extrême à un optimisme rationnel, tandis qu'Ethereum regagne l'attention des baleines on-chain. L'amélioration du financement et de l'environnement réglementaire a conduit le marché dans une phase de résonance avec les trois facteurs de "politique favorable, financement stable et sentiment haussier".

2. Le graphique publié par Matrixport indique : "Sur la base de la tarification implicite des contrats à terme sur les fonds fédéraux, le marché anticipe une probabilité de 84 % d'une baisse des taux de la Fed le 10 décembre, avec une probabilité de 65 % de maintien des taux en janvier prochain. Dans un tel contexte de taux d'intérêt, même si une baisse est mise en œuvre en décembre, l'assouplissement monétaire global restera limité. Comparé à Bitcoin, l'or présente une corrélation plus élevée avec le déficit budgétaire américain et le rythme d'émission de la dette, et est plus directement lié à la couverture contre l'expansion budgétaire et les attentes de baisse des taux. Bitcoin dépend davantage des flux de capitaux réellement entrants, et compte tenu de la liquidité supplémentaire limitée actuellement, la divergence à court terme entre l'or et Bitcoin devrait se poursuivre."

3. Le fondateur de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a déclaré qu'il croit toujours que Bitcoin peut revenir à 100 000 $ d'ici la fin de l'année, mais qu'il y aura alors une pression de vente importante. Le flash crash "1011" a eu un impact psychologique à moyen terme sur le marché. De plus, Novogratz a mentionné qu'avec des politiques crypto plus claires et l'implication de géants de la finance traditionnelle, le marché connaîtra à l'avenir une fragmentation profonde, au profit des tokens capables d'apporter de la valeur.

4. Le conseiller de Bitwise, Jeff Park, estime que le précédent cycle de halving de Bitcoin sur quatre ans est terminé et a désormais été remplacé par un cycle de deux ans, porté par le comportement économique des gestionnaires de fonds institutionnels et les flux de fonds ETF.

5. L'analyste de CryptoQuant, Abramchart, a souligné que le marché vient de subir une profonde "purge de l'effet de levier", l'intérêt ouvert total passant de 45 milliards de dollars à 28 milliards de dollars, soit la plus forte baisse de ce cycle. Ce n'est pas un signal baissier mais plutôt une purge du marché, éliminant les positions spéculatives surleviérisées et préparant le terrain pour une dynamique haussière plus saine.

6. Le président de BitMine, Tom Lee, estime que Bitcoin pourrait potentiellement retrouver son record historique d'octobre à 125 100 $ avant la fin de l'année. Dans une interview mercredi, Lee a déclaré : "Je pense qu'il est très probable que Bitcoin dépasse les 100 000 $ d'ici la fin de l'année, et peut-être même établisse un nouveau record."

7. Le stratège de Wintermute Trading, Jasper De Maere, a souligné que le marché des options indique que les traders s'attendent généralement à ce que Bitcoin fluctue dans la fourchette 85 000 $-90 000 $, pariant que le marché maintiendra le statu quo plutôt que de connaître une tendance de rupture. La question de savoir si ce rebond peut réellement se traduire par une tendance haussière durable dépendra en fin de compte de la capacité des politiques macroéconomiques et du financement à fournir un soutien durable et solide.

8. Les analystes de Delphi Digital ont publié une analyse des structures haussières et baissières qui se forment actuellement sur BTC. Le scénario haussier interprète la tendance actuelle comme une correction ABC, qui doit être complétée et casser au-dessus de 103 500 $ pour être confirmée. Le scénario baissier implique que le rebond actuel forme un sommet inférieur à 103 500 $ à tout moment, ce qui déclencherait la prochaine jambe baissière pour compléter une baisse impulsive en 5 vagues avant d'observer un rebond durable à plus grande échelle.

9. La fondatrice de LiquidCapital (anciennement LDCapital), Elaine Yi, a publié un message indiquant : ETH revient à 3000, le sentiment de panique extrême est passé, et elle reste optimiste quant à la tendance du marché à venir.