Rapport hebdomadaire sur les ETF crypto | La semaine dernière, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré un flux net entrant de 70,2 millions de dollars ; les ETF Ethereum spot américains ont enregistré un flux net entrant de 312 millions de dollars.
VanEck prévoit de lancer un ETF BNB, sous le code VBNB.
Compilation : Jerry, ChainCatcher
Performance des ETF crypto au comptant la semaine dernière
Les ETF Bitcoin au comptant américains enregistrent une entrée nette de 70,2 millions de dollars
La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré cinq jours consécutifs d’entrées nettes, pour un total de 70,2 millions de dollars, la valeur nette totale des actifs atteignant 11,939 milliards de dollars.
La semaine dernière, 4 ETF étaient en situation d’entrée nette, principalement grâce à FBTC, GBTC et BTC, avec des entrées respectives de 230 millions de dollars, 16,3 millions de dollars et 8,9 millions de dollars.
Source des données : Farside Investors
Les ETF Ethereum au comptant américains enregistrent une entrée nette de 312 millions de dollars
La semaine dernière, les ETF Ethereum au comptant américains ont enregistré quatre jours consécutifs d’entrées nettes, pour un total de 312 millions de dollars, la valeur nette totale des actifs atteignant 1,915 milliard de dollars.
Les entrées de la semaine dernière proviennent principalement de BlackRock ETHA, avec une entrée nette de 257 millions de dollars. Quatre ETF Ethereum au comptant étaient en situation d’entrée nette.
Source des données : Farside Investors
Les ETF Bitcoin au comptant de Hong Kong enregistrent une entrée nette de 18,81 BTC
La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant de Hong Kong ont enregistré une entrée nette de 18,81 BTC, avec une valeur nette des actifs atteignant 339 millions de dollars. Parmi les émetteurs, la détention de Bitcoin par Harvest est tombée à 291,56 BTC, et celle de ChinaAMC à 2 300 BTC.
Les ETF Ethereum au comptant de Hong Kong n'ont enregistré aucune entrée de fonds, avec une valeur nette des actifs de 98,17 millions de dollars.
Source des données : SoSoValue
Performance des options sur ETF crypto au comptant
Au 26 novembre, le volume notionnel total des transactions sur options des ETF Bitcoin au comptant américains s’élevait à 3,24 milliards de dollars, avec un ratio long/court notionnel total de 6,17.
Au 26 novembre, l’encours notionnel total des options sur ETF Bitcoin au comptant américains atteignait 30,34 milliards de dollars, avec un ratio long/court notionnel total de 1,88.
L’activité de trading à court terme sur les options des ETF Bitcoin au comptant a diminué, mais le sentiment général reste haussier.
De plus, la volatilité implicite est de 52,00 %.
Source des données : SoSoValue
Résumé des actualités sur les ETF crypto la semaine dernière
Pantos Ethereum ETF sera coté à la Bourse de Hong Kong le 3 décembre, permettant la détention directe d’ETH
La société de gestion d’actifs virtuels Pantos a officiellement annoncé que son Ethereum ETF sera coté à la Bourse de Hong Kong le 3 décembre, sous le code 3085.HK. Cet ETF détient directement de l’Ethereum et utilise l’indice CME CF Ether-Dollar (prix de clôture Asie-Pacifique) comme référence. Les investisseurs hongkongais peuvent utiliser leur compte titres existant pour négocier, en choisissant le règlement en espèces ou en nature, avec une unité de négociation minimale de 100 actions et un montant minimum de souscription de 850 HKD.
CoinShares a retiré son dossier de demande d’ETF Solana staking auprès de la SEC
La société de gestion d’actifs CoinShares a retiré vendredi sa demande d’ETF Solana staking déposée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Selon le document soumis à la SEC, la structure de transaction et l’acquisition d’actifs du fonds proposé n’ont jamais été finalisées. Le document précise : « Cette déclaration d’enregistrement vise à enregistrer des actions proposées dans le cadre d’une transaction qui n’a finalement pas été réalisée. Aucune action ne sera vendue conformément à cette déclaration d’enregistrement. »
Bitwise met à jour sa demande d’ETF Avalanche au comptant, avec ajout de la fonctionnalité de staking
Selon CoinDesk, Bitwise a mis à jour sa demande d’ETF Avalanche au comptant auprès de la SEC, modifiant le code de l’ETF en BAVA et fixant le taux de frais de parrainage à 0,34 %, le plus bas parmi les produits similaires.
En comparaison, le taux de frais de l’ETF Avalanche de VanEck est de 0,4 %, celui de Grayscale de 0,5 %. Le dossier S-1 mis à jour indique également que le trust pourra staker jusqu’à 70 % de ses AVAX sur le réseau proof-of-stake d’Avalanche pour générer des tokens supplémentaires. Toutefois, l’émetteur envisage de prélever 12 % des revenus générés comme frais, le reste étant distribué aux actionnaires.
Comme les concurrents n’ont pas encore lancé de services de staking, leurs frais se limitent actuellement aux frais de parrainage. Bitwise propose également une exonération totale des frais pour les 500 millions de dollars d’actifs initiaux pendant le premier mois, afin de positionner BAVA comme le moyen le plus économique pour les investisseurs traditionnels d’obtenir une exposition à Avalanche et aux revenus de staking.
Nasdaq demande à la SEC d’augmenter la limite des contrats d’options sur l’ETF Bitcoin de BlackRock à 1 million
Selon Cointelegraph, le Nasdaq a soumis une demande à la SEC pour augmenter la limite des contrats d’options sur l’ETF IBIT de BlackRock à 1 million, soit le niveau maximal autorisé par le régulateur.
Nouvelles directives de la SEC susceptibles d’accélérer le processus d’approbation des ETF crypto
La SEC a publié de nouvelles directives qui pourraient accélérer le calendrier d’approbation des ETF crypto. Ces mises à jour font suite à une longue fermeture du gouvernement, qui a entraîné un arriéré de plus de 900 dossiers d’enregistrement en attente.
La SEC a publié des directives techniques détaillant comment les émetteurs peuvent faire avancer les demandes d’ETF en vertu de la section 8(a) et de la règle 461 de la Securities Act de 1933. Les changements clés permettant d’accélérer le processus d’approbation incluent : le 17 septembre 2025, la SEC a approuvé des normes de cotation générales pour les parts de trusts de matières premières sur le Nasdaq, le Cboe BZX Exchange et le NYSE Arca. Cela élimine la nécessité pour chaque ETP crypto éligible d’obtenir une approbation individuelle en vertu de la section 19(b).
Pour les dossiers soumis pendant la fermeture du gouvernement, les directives confirment que les déclarations d’enregistrement sans clause de report entreront automatiquement en vigueur après 20 jours en vertu de la section 8(a). Les nouvelles instructions de la SEC permettent aux émetteurs de choisir l’entrée en vigueur automatique ou de demander formellement une accélération en vertu de la règle 461 pour une cotation plus rapide.
Bitwise lance un ETF Dogecoin au comptant à la Bourse de New York, code BWOW
Selon The Block, Bitwise a officiellement lancé le Bitwise Dogecoin ETF (code : BWOW) à la Bourse de New York, offrant une voie d’investissement réglementée aux détenteurs de Dogecoin (DOGE).
Grayscale dépose un dossier S-3 pour un ETF Zcash
Selon des documents officiels, le Grayscale Zcash Trust (ZEC) a déposé une déclaration d’enregistrement S-3 auprès de la SEC en 2025, sous le numéro de dossier 333-291800.
Le trust est basé à Stamford, Connecticut, et se concentre principalement sur le courtage et la négociation de contrats sur matières premières (code SIC : 6221).
Franklin Templeton dépose un prospectus pour un ETF Solana au comptant auprès de la SEC, avec un taux de frais de 0,19 %
Selon SolanaFloor, Franklin Templeton a déposé un prospectus pour son ETF Solana au comptant auprès de la SEC, avec un taux de frais de 0,19 %, le plus bas parmi les ETF Solana au comptant, et une exonération des frais pour les 5 milliards de dollars d’actifs initiaux sous gestion (AUM). L’ETF devrait être lancé prochainement.
Bitwise publie les détails de son ETF Dogecoin : position initiale d’environ 16,429 millions de DOGE, frais de gestion de 0,34 %
La société de gestion d’actifs crypto Bitwise Asset Management prévoit de lancer aujourd’hui le Bitwise Dogecoin ETF (NYSE : BWOW) et a publié les détails de l’ETF : BWOW détient actuellement 16 429 836,05 Dogecoin (conservés par Coinbase Custody), pour une valeur de marché de 2 499 996,71 dollars, avec des frais de gestion de 0,34 %.
Bitwise précise que si la taille des actifs sous gestion de BWOW atteint 500 millions de dollars ou dans le mois (le premier des deux), les frais de gestion seront supprimés.
Franklin Templeton a soumis le formulaire 8-A pour l’ETF Solana auprès de la SEC américaine
Selon des sources du marché, Franklin Templeton a soumis le formulaire 8-A pour le Franklin Solana ETF auprès de la SEC, une étape clé avant le lancement officiel du produit.
En général, après le dépôt de ce type de document, la négociation commence le lendemain.
Le Texas franchit une étape clé dans la constitution de ses réserves crypto, avec 5 millions de dollars investis dans l’ETF Bitcoin de BlackRock
Selon Coindesk, le Texas a franchi une étape clé dans la constitution de ses réserves crypto au niveau de l’État. Selon des responsables, l’État a investi 5 millions de dollars dans l’ETF Bitcoin de BlackRock, bien que le plan stratégique de réserve Bitcoin du Texas soit encore en préparation.
L’État a récemment sollicité l’avis du secteur sur la conformité de la création de réserves Bitcoin et a alloué 10 millions de dollars par voie législative plus tôt cette année. Après les dernières étapes, le Texas pourrait devenir le premier État américain à lancer sérieusement un investissement à long terme dans les actifs crypto. Un porte-parole du bureau du contrôleur de l’État a confirmé mardi qu’en tant que mesure transitoire avant la mise en place d’un contrat de garde, 5 millions de dollars ont été investis dans le iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
VanEck prévoit de lancer un ETF BNB, code VBNB
Selon des documents de la SEC, VanEck Digital Assets prévoit de lancer le VanEck BNB ETF, un ETF au comptant visant à détenir directement des tokens BNB et à suivre leur performance, après déduction des frais d’exploitation du trust. Il devrait être coté au Nasdaq sous le code VBNB.
Le trust évaluera quotidiennement la valeur de ses actifs selon l’indice MarketVector BNB. Aucun staking n’a encore été effectué. VanEck précise que si le staking est envisagé à l’avenir, il sera réalisé via un prestataire tiers et les investisseurs en seront informés à l’avance. Le trust n’est pas soumis à la loi sur les sociétés d’investissement de 1940 ni à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ce qui implique un risque élevé pouvant entraîner une perte totale. Van Eck Associates Corporation a déjà acheté des actions de démarrage pour un montant total de 100 000 dollars. Selon le marché, le VANECK BNB ETF est enregistré dans le Delaware.
Grayscale dévoile les détails de son ETF XRP : plus de 6 millions de tokens détenus, AUM d’environ 11,603 millions de dollars
La société de gestion d’actifs numériques Grayscale a officiellement dévoilé les détails de son ETF XRP. Actuellement, le Grayscale XRP Trust ETF (GXRP) détient un total de 6 017 179,9823 XRP, avec une taille d’actifs sous gestion d’environ 11,673 millions de dollars et un nombre d’actions en circulation de 310 100.
Tous les actifs XRP de cet ETF sont conservés chez Coinbase Custody.
Grayscale dévoile les détails de son ETF Dogecoin : position actuelle d’environ 11,136 millions de DOGE
La société de gestion d’actifs numériques Grayscale a officiellement dévoilé les détails de son ETF Dogecoin. Actuellement, le Grayscale Dogecoin Trust ETF (GDOG) détient un total de 11 136 681,421 Dogecoin, avec une taille d’actifs sous gestion d’environ 1,546 million de dollars. Tous les actifs Dogecoin de cet ETF sont conservés chez Coinbase Custody.
Franklin Templeton XRP ETF obtient l’approbation de cotation sur NYSE Arca, code de négociation XRPZ
Selon Cryptobriefing, l’ETF XRP de Franklin Templeton a obtenu l’approbation de cotation sur la filiale NYSE Arca et a été officiellement certifié auprès de la SEC.
Le fonds sera négocié sous le code XRPZ, avec un taux annuel de 0,19 % de la valeur nette des actifs. Franklin prévoit d’exonérer les frais pour les 5 milliards de dollars d’actifs initiaux jusqu’au 31 mai 2026. Auparavant, Canary Capital et Bitwise Asset Management avaient lancé un ETF XRP au comptant plus tôt ce mois-ci.
Opinions et analyses sur les ETF crypto
Cadre de BlackRock : Les sorties de 2,34 milliards de dollars d’IBIT ce mois-ci sont normales, confiance dans les perspectives à long terme des ETF au comptant
L’ETF Bitcoin au comptant IBIT de BlackRock a enregistré une sortie nette de 2,34 milliards de dollars en novembre, dont 463 millions de dollars le 14 novembre et 523 millions de dollars le 18 novembre, battant deux fois le précédent record de sorties journalières. Cristiano Castro, directeur du développement commercial, a déclaré que ces sorties étaient normales et que BlackRock restait confiant dans les perspectives à long terme de l’ETF.
L’ETF Bitcoin au comptant est devenu l’une des principales sources de revenus de BlackRock, avec une croissance étonnamment rapide ; les sorties de novembre sont dues à la forte demande précédente. Cristiano Castro a déclaré aux journalistes : « Les ETF au comptant sont des outils très liquides et puissants, conçus pour permettre aux investisseurs de gérer leur capital et leur trésorerie avec flexibilité. Ce que nous observons actuellement est tout à fait normal — tout actif connaît ce phénomène lors d’un repli des prix, surtout lorsqu’il s’agit d’un instrument largement détenu par des investisseurs particuliers. » Avec le retour du Bitcoin au-dessus de 90 000 dollars jeudi, les investisseurs d’IBIT affichent désormais un gain cumulé d’environ 3,2 milliards de dollars, effaçant les pertes subies lors du repli précédent.
Analyse : Les détenteurs d’IBIT de BlackRock repassent en territoire positif, la pression vendeuse des ETF pourrait ralentir
Selon Cointelegraph, les détenteurs de l’ETF Bitcoin au comptant IBIT de BlackRock sont repassés en territoire positif après le rebond du Bitcoin au-dessus de 90 000 dollars, ce qui suggère un changement de sentiment parmi l’un des groupes d’investisseurs clés ayant soutenu le marché cette année.
Les données d’Arkham montrent que les gains cumulés des détenteurs du plus grand fonds Bitcoin au comptant, IBIT de BlackRock, sont remontés à 3,2 milliards de dollars. Arkham précise : « Les détenteurs d’IBIT et d’ETHA de BlackRock étaient collectivement en bénéfice de près de 40 milliards de dollars à leur pic du 7 octobre, contre seulement 630 millions de dollars il y a quatre jours. Cela signifie que le prix moyen d’achat de tous les IBIT est presque à l’équilibre. » Avec la fin de la pression sur les détenteurs d’ETF, la vitesse de vente des ETF Bitcoin pourrait continuer à ralentir. Depuis la sortie nette record de 903 millions de dollars du 20 novembre, la situation s’est nettement améliorée.
Analyse : Le Bitcoin fait face à une pression vendeuse liée aux ETF autour de 95 000 dollars, renforçant la tendance de consolidation
La société d’investissement crypto de Singapour QCP Capital analyse que le Bitcoin s’est stabilisé après un léger rebond, ce qui semble davantage lié à l’amélioration du sentiment de risque qu’à des facteurs propres à la crypto, tandis que les marchés boursiers progressent légèrement et que la probabilité d’une baisse des taux en décembre est estimée à 85 %. L’inflation reste obstinément élevée, les données du marché du travail restent faibles, y compris la hausse du taux de chômage.
Les déclarations des responsables de la Fed penchent légèrement vers l’assouplissement. Compte tenu du peu de données économiques importantes cette semaine, le marché se concentrera sur les demandes d’allocations chômage et le rapport ADP à venir. Les CDS et les spreads de crédit technologique liés à l’IA continuent de s’élargir, indiquant que les investisseurs réévaluent ce moteur macroéconomique dominant.
Les ETF crypto continuent d’enregistrer des sorties nettes, plusieurs produits d’actifs numériques subissant des liquidations. La plupart des produits se négocient en dessous de la valeur nette d’actif par unité, reflétant une aversion accrue au risque. Avec la réserve de Bitcoin de Strategy proche du seuil de rentabilité et son action inscrite sur la liste de surveillance de radiation de MSCI, les problèmes de Strategy refont surface.
À l’approche de la fin de l’année, le Bitcoin fait face à la fois à des flux négatifs et à des structures d’options de soutien. La corrélation avec les actions liées à l’IA s’intensifie, tandis que l’indice de peur et de cupidité diminue. La demande de protection contre la baisse reste élevée, bien que les positions ouvertes restent orientées vers les options d’achat, avec une baisse des positions et de la volatilité implicite.
Si le prix du Bitcoin rebondit vers 95 000 dollars, il pourrait faire face à une pression vendeuse liée aux ETF, renforçant ainsi la tendance de consolidation. Après la forte baisse récente, la zone de 80 000 à 82 000 dollars reste un support clé. Le marché crypto continue de servir de baromètre du sentiment de risque global, les facteurs macroéconomiques dominant la direction du marché.
QCP : Le Bitcoin pourrait rencontrer une pression vendeuse liée aux ETF autour de 95 000 dollars, la zone de 80 000 à 82 000 dollars reste un support clé
QCP analyse que le BTC est actuellement stable autour de 90 000 dollars, avec une amélioration du sentiment de risque et une probabilité de baisse des taux en décembre à 85 %. Mais les signaux macroéconomiques restent complexes, l’inflation étant toujours élevée et les données sur l’emploi faibles.
Des signaux d’alerte apparaissent dans le crédit lié à l’IA, les CDS s’élargissant et le marché s’inquiétant de la hausse des comptes clients et des stocks de Nvidia. Les flux de capitaux crypto suivent une tendance similaire : sorties continues des ETF, la plupart des produits se négociant en dessous de leur valeur nette d’actif. La stratégie MicroStrategy est à nouveau examinée, sa position BTC étant proche du seuil de rentabilité et son action inscrite sur la liste de surveillance de radiation de MSCI.
Le marché des options montre un sentiment prudent, la corrélation entre le Bitcoin et les actions IA s’intensifie, l’indice de peur et de cupidité baisse. Techniquement, le Bitcoin pourrait rencontrer une pression vendeuse liée aux ETF autour de 95 000 dollars, la zone de 80 000 à 82 000 dollars restant un support clé.
Analyste : Les flux entrants des ETF soutiennent la demande d’achat de BTC, les ventes récentes proviennent principalement des détenteurs à court terme
Selon The Block, Timothy Misir, responsable de la recherche chez BRN, indique que les flux entrants des ETF ont apporté un premier soutien significatif à la demande d’achat ces derniers jours, aidant le Bitcoin à se maintenir dans la zone de consolidation fragile de 84 000 à 90 000 dollars.
« Les flux entrants commencent à jouer un rôle de soutien, mais ne sont pas encore décisifs », a déclaré Misir. Il souligne que la pression sur la chaîne reste élevée, environ un tiers de l’offre de Bitcoin étant encore en perte. « Les détenteurs à long terme et les institutions continuent d’accumuler sélectivement, tandis que les ventes récentes proviennent principalement des détenteurs à court terme. »
Misir mentionne également que les signaux macroéconomiques restent complexes — l’indice des prix à la production (PPI) américain étant conforme aux attentes — laissant la trajectoire de la politique de la Fed incertaine. « Les données sur l’inflation n’obligent pas la Fed à accélérer la baisse des taux, ni à rester ferme. Le marché doit évaluer les deux scénarios cette semaine. »
Fondateur de Wintermute : Les transferts massifs de BlackRock vers Coinbase sont décalés dans le temps, les ventes ont déjà eu lieu dans l’ETF
Evgeny Gaevoy, fondateur de Wintermute, a commenté sur X à propos des « transferts massifs de BTC et ETH de BlackRock vers Coinbase » : « Il s’agit en fait d’un indicateur très retardé. Les ventes ont déjà eu lieu dans l’ETF. Il en va de même pour les transferts on-chain des market makers. »
Analyste ETF de Bloomberg : Les positions courtes sur IBIT chutent fortement, revenant aux niveaux d’avant la hausse d’avril
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a déclaré sur les réseaux sociaux : « Les positions courtes sur IBIT ont fortement chuté, bien qu’elles n’aient jamais été très élevées, ne représentant que 2 % des actions en circulation, mais elles sont presque revenues aux niveaux d’avant la hausse d’avril. S3 Partners note que les traders vendent généralement à découvert lorsque le prix monte et rachètent lors des baisses, en incluant tous les ETF dans leur analyse comparative. »
Analyste ETF de Bloomberg : Les ETF au comptant XRP et LINK devraient être lancés cette semaine
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a déclaré sur les réseaux sociaux que cinq ETF crypto au comptant seront lancés dans les six prochains jours.
Outre le GDOG de Grayscale, il y aura les ETF XRP au comptant de Grayscale et Franklin, ainsi que l’ETF Dogecoin de Bitwise et l’ETF LINK au comptant de Grayscale. Aucun chiffre précis n’est disponible pour l’instant, mais il est prévu que plus de 100 ETF crypto soient lancés au cours des six prochains mois.
Citi : Chaque rachat de 1 milliard de dollars d’ETF Bitcoin fait baisser le prix d’environ 3,4 %
Selon Bloomberg, les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré une sortie cumulative de 3,5 milliards de dollars ce mois-ci, proche du record mensuel de 3,6 milliards de dollars établi en février 2024. Parmi eux, l’IBIT de BlackRock a enregistré 2,2 milliards de dollars de rachats, soit 60 % du total, ce qui pourrait constituer la pire performance mensuelle depuis son lancement.
Les sorties de capitaux accentuent la pression baissière sur le Bitcoin, dont le prix est tombé à 80 553 dollars. Citi Research estime que chaque rachat de 1 milliard de dollars fait baisser le prix (au comptant) d’environ 3,4 %, et inversement.
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