Tandis que le marché de Solana traverse une phase de baisse prolongée, une tendance paradoxale émerge du côté des investisseurs institutionnels. Depuis une semaine, les ETF adossés à l’actif enregistrent des afflux massifs de capitaux, suggérant une confiance soutenue envers l’écosystème SOL, en dépit d’un contexte baissier. Comment expliquer ce décalage entre prix et investissement ?

Une confiance institutionnelle qui s'affirme dans la tempête

Malgré une chute de plus de 55 % depuis son pic annuel, Solana attire l’attention des gestionnaires d’actifs. Selon les données de Farside Investors, les ETF SOL ont enregistré 674 millions de dollars d’entrées nettes en seulement sept jours. Le mardi de cette série a été particulièrement marquant avec 16,6 millions de dollars de flux positifs, marquant le plus haut niveau quotidien observé.

Ces produits, dont les plus notables sont ceux de Bitwise (BSOL) et de REX-Osprey, permettent une exposition au SOL sans détention directe du token. Leur attrait réside dans leur cadre réglementé et leur accessibilité pour les grands portefeuilles.

Les volumes en hausse dans ces ETF contrastent fortement avec la dynamique du marché spot. Le token SOL reste bloqué sous une résistance technique de 145 $, incapable de s’affranchir durablement de cette barrière depuis début décembre.

Un écart croissant entre valorisation et stratégie

La résilience des entrées dans les ETF soulève une question stratégique : pourquoi des capitaux se positionnent-ils alors que le prix reflue ? Cette situation peut s’expliquer par plusieurs hypothèses.

D’une part, les gestionnaires semblent anticiper une revalorisation de Solana à moyen terme, profitant des niveaux de prix plus bas pour renforcer leurs positions. D’autre part, ces flux pourraient représenter une volonté de diversification dans les portefeuilles institutionnels, en misant sur les fondamentaux du réseau Solana, souvent mis en avant pour ses performances techniques et ses faibles coûts de transaction.

Le contraste entre le comportement du marché et les signaux envoyés par les produits d’investissement indirects met en lumière une divergence de perception. Alors que les données onchain et les volumes sur les DEX montrent un certain essoufflement, la finance traditionnelle affiche un appétit intact pour les infrastructures alternatives à Ethereum.

Cette dynamique souligne une réalité contemporaine des marchés crypto : le prix n’est plus l’unique reflet de la confiance des investisseurs. Les ETF agissent comme un baromètre alternatif, captant l’intérêt institutionnel même lorsque les signaux de marché semblent défavorables. Si le prix du SOL reste sous pression, l’entrée continue de capitaux pourrait bien présager d’un retournement structurel, au-delà des soubresauts à court terme.