Pandangan yang berkembang dari para pedagang Bitcoin tentang peran BTC dalam setiap portofolio memperkuat dukungan $100K

Poin penting:

• Bitcoin berjuang untuk melampaui level $105,000 karena tantangan makroekonomi AS tetap menjadi hambatan.

• Aliran masuk yang stabil dari investor institusional dan kekuatan dukungan $100,000 menunjukkan kepercayaan yang meningkat pada Bitcoin.

Bitcoin (BTC) telah berjuang untuk menembus di atas $105,000 sejak 10 Mei, membuat pedagang bertanya-tanya apakah momentum bullish telah memudar. Meskipun BTC berhasil merebut kembali level $104,000, permintaan untuk posisi long dengan leverage telah turun tajam, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan premi futures Bitcoin.

Pada 14 Mei, premi tahunan futures Bitcoin mencapai puncaknya di 7%, tetapi kemudian turun menjadi 5%, yang mendekati ambang netral-ke-bearish dan sesuai dengan level yang terlihat empat minggu lalu ketika BTC diperdagangkan sekitar $84,500. 

Penurunan permintaan untuk posisi bullish dengan leverage ini tampaknya terkait dengan ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas, karena harga Bitcoin telah mengikuti pergerakan di pasar saham.

Futures S&P 500 membalikkan kelemahan awal pada 15 Mei, bertepatan dengan rebound Bitcoin dari $101,800 ke $104,000. Investor tampaknya lebih yakin bahwa Departemen Keuangan AS akan dipaksa untuk menyuntikkan likuiditas setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell memperingatkan bahwa "guncangan pasokan" dapat membuat suku bunga tetap lebih tinggi lebih lama dari yang diharapkan.

Tanda-tanda kelemahan ekonomi juga muncul. Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa Indeks Harga Produsen bulan April turun 0,5% dari bulan sebelumnya, sementara ekonom yang disurvei oleh FactSet memperkirakan kenaikan 0,2%.

Menurut Reuters, selera risiko investor yang terbatas juga dipengaruhi oleh ketegangan perdagangan global yang sedang berlangsung, karena perjanjian tarif AS–China hanya merupakan solusi sementara.

Permintaan untuk pendapatan tetap meningkat, dengan hasil Treasury AS 10 tahun turun menjadi 4,45% setelah mencapai 4,55% pada 14 Mei, membalikkan tren minggu sebelumnya. Secara historis, Bitcoin cenderung berkinerja lebih baik ketika hasil obligasi pemerintah meningkat, karena ini menandakan berkurangnya kepercayaan pada kemampuan Treasury untuk mengelola utangnya.

Reli Bitcoin ke $105,000 bergantung pada tren makroekonomi

Untuk menilai apakah pedagang hanya menghindari leverage atau secara aktif bertaruh pada penurunan harga, analisis permintaan opsi Bitcoin dapat membantu. Biasanya, periode sentimen bearish mendorong indikator skew delta BTC di atas ambang netral 6%.

Bertentangan dengan ekspektasi, opsi put (jual) Bitcoin diperdagangkan dengan diskon dibandingkan dengan opsi call (beli), menandakan kepercayaan yang kuat pada level dukungan $100,000. Namun, optimisme yang terlihat pada 14 Mei telah memudar, dengan indikator sekarang berada pada -4% yang netral.

Karena harga Bitcoin telah mencerminkan pasar saham AS, peluang untuk menembus di atas $105,000 sangat bergantung pada perkembangan makroekonomi, seperti tren di Federal Reserve AS.

neraca dan risiko resesi. Terutama, korelasi tinggi Bitcoin dengan S&P 500 jarang bertahan lebih dari dua bulan.

Arus masuk bersih sebesar $320 juta ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin AS (ETF) pada 14 Mei menunjukkan permintaan institusional yang berkelanjutan. Ini menunjukkan bahwa investor secara bertahap mengubah persepsi mereka tentang Bitcoin dari aset berisiko menjadi instrumen yang tidak berkorelasi, yang dapat mengurangi kemungkinan koreksi harga yang tajam, bahkan tanpa adanya posisi bullish dengan leverage yang kuat.

Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.