Mengapa kita membutuhkan "DeFi"?

Melihat dari atas, apa makna nyata dari "keuangan terdesentralisasi"?

Penulis: zacharyr0th, Aptos Labs

Penerjemah: Alex Liu, Foresight News

Kasus Penggunaan Nyata DeFi

• Sistem perbankan tradisional masih menjadi fondasi keuangan, namun telah lama menghadapi risiko sistemik, kegagalan regulasi, serta konflik kepentingan.
• Keuangan terdesentralisasi (DeFi) menawarkan akses ke alat keuangan tanpa izin—dengan kemampuan tahan sensor, penggunaan stablecoin lintas negara, dan hasil yang transparan.
• Lanskap keuangan masa depan akan lahir dari integrasi pragmatis antara institusi tradisional dan infrastruktur terdesentralisasi.

Sistem keuangan global dibangun di atas jaringan perantara yang sangat besar, memproses transaksi bernilai triliunan dolar setiap hari. Arsitektur ini memang telah mendukung perdagangan dan arus modal global secara historis, namun juga membawa hambatan, inefisiensi, dan risiko sistemik.

Teknologi terus berkembang, namun institusi tradisional tetap mengakar kuat, tidak hanya dalam operasional, tetapi juga dalam ranah politik dan sosial. Beberapa institusi dianggap "terlalu besar untuk gagal", sementara yang lain diam-diam bangkrut. Meski banyak institusi memiliki reputasi besar, sejarah mereka tetap ternoda oleh pelanggaran regulasi dan konflik kepentingan yang belum terselesaikan.

Fenomena ini mencerminkan masalah sistemik yang mendalam—bukan sekadar kekurangan regulasi, melainkan cacat desain.

Lebih buruk lagi, batas antara regulator dan yang diatur sering kali kabur. Mantan Ketua SEC Gary Gensler bekerja di Goldman Sachs selama 18 tahun sebelum mengawasi Wall Street; Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengumpulkan kekayaan besar di bank investasi sebelum merumuskan kebijakan moneter; mantan Menteri Keuangan AS Janet Yellen menerima lebih dari 7 juta dolar AS sebagai honorarium pidato dari institusi keuangan yang kemudian dia awasi.

Memang, kompetensi profesional antara sektor publik dan swasta bisa saling melengkapi, namun fenomena "pintu putar" ini bukan hal baru, bahkan sudah menjadi kebiasaan.

Misi dan Mekanisme Operasi Bank Sentral

Pada tahun 1913, setelah serangkaian rush bank, Federal Reserve didirikan. Dirancang oleh para bankir seperti J.P. Morgan, Federal Reserve adalah lembaga semi-pemerintah: secara teori bertanggung jawab kepada Kongres, namun dalam praktiknya beroperasi secara independen.

Pada tahun 1977, misi ganda Federal Reserve secara resmi ditetapkan:

• Maksimalisasi lapangan kerja
• Menjaga stabilitas harga (saat ini diartikan sebagai tingkat inflasi sekitar 2%)

Meski kebijakan moneter terus berkembang, alat utamanya tetap sama: penyesuaian suku bunga, ekspansi neraca, dan operasi pasar terbuka.

Sejak 2012, Federal Reserve secara eksplisit menargetkan tingkat inflasi tahunan 2%, yang berdampak luas pada nilai aset dan daya beli dolar AS. Dari tren sejarah jangka panjang, suku bunga menunjukkan penurunan yang stabil.

Seiring sistem keuangan semakin kompleks dan saling terhubung, biaya pinjaman terus menurun.

Nilai dan Persepsi

Sejak 2008, korelasi antara neraca Federal Reserve dan indeks S&P 500 semakin kuat, memunculkan pertanyaan tentang dampak jangka panjang ekspansi moneter.

Ada yang berpendapat bahwa Amerika Serikat, berkat dominasinya secara global, dapat "mencetak uang" dengan konsekuensi minimal; status dolar sebagai mata uang cadangan dan kepercayaan dunia pada institusi AS memberikan bantalan terhadap erosi inflasi. Namun tidak semua negara memiliki hak istimewa ini. Di banyak wilayah dunia, terutama di mana barang dan jasa tidak dihargai dalam dolar atau euro, DeFi bukanlah pilihan, melainkan kebutuhan.

Di negara maju, masyarakat dapat mendiskusikan manfaat teoretis desentralisasi; namun bagi miliaran orang di negara berkembang, mereka menghadapi masalah nyata yang tidak dapat atau tidak mau diselesaikan oleh bank tradisional: depresiasi mata uang, kontrol modal, kurangnya infrastruktur perbankan, ketidakstabilan politik. Semua ini membutuhkan solusi di luar sistem tradisional.

Stablecoin dan Anti-Inflasi

Antara 2021 hingga 2022, Turki mengalami gejolak ekonomi parah, dengan tingkat inflasi tahunan mencapai 78,6%.

Bagi masyarakat umum, bank lokal tidak dapat memberikan solusi efektif, namun DeFi bisa. Melalui stablecoin dan dompet non-kustodian, orang dapat menghindari depresiasi aset, melakukan transaksi global, dan melewati kontrol modal yang tidak adil—semua ini dicapai melalui alat open-source yang dapat diakses siapa saja.

Dompet ini tidak memerlukan rekening bank, tidak perlu dokumen rumit, hanya perlu private key atau mnemonic phrase untuk mengakses akun on-chain.

Kemampuan Tahan Sensor

Banyak sopir truk yang memprotes di perbatasan AS-Kanada mengalami pembekuan rekening bank oleh otoritas, sehingga mereka tidak dapat membayar pinjaman atau membeli kebutuhan pokok—meskipun mereka tidak melanggar hukum secara spesifik.

Dalam sistem terpusat, kedaulatan finansial bukanlah sesuatu yang pasti, sementara DeFi menawarkan model berbeda: berbasis infrastruktur terbuka, diatur oleh kode, bukan kebijakan wilayah.

Imbal Hasil dan Inovasi

Protokol DeFi mendefinisikan ulang primitif keuangan: pinjam-meminjam, perdagangan, asuransi, dan lain-lain, namun inovasi ini juga membawa risiko baru.

Beberapa protokol runtuh, pelaku jahat terungkap, namun pasar secara alami menyaring inovasi yang berkelanjutan. Para penyintas—seperti automated market maker (AMM) dan liquidity pool—mewakili praktik terbaik DeFi: membangun infrastruktur yang transparan dan tanpa izin, membagikan biaya transaksi kepada penyedia likuiditas, bukan memusatkan keuntungan market making pada segelintir pihak.

Ini adalah model yang sangat berbeda dari keuangan tradisional—akses ke pasar tradisional, terutama bisnis market making, sangat terbatas dan kurang transparan.

Masa Depan yang Seimbang

Setidaknya dalam jangka pendek, masa depan keuangan tidak akan sepenuhnya terdesentralisasi maupun sepenuhnya terpusat, melainkan bentuk hibrida. DeFi bukanlah pengganti total keuangan tradisional, namun benar-benar mengisi kekosongan yang diabaikan sistem tradisional: aksesibilitas, ketahanan sensor, transparansi. Di ekonomi yang terganggu inflasi regional atau represi keuangan, DeFi sudah memecahkan masalah sehari-hari.

Di negara seperti Amerika Serikat yang sistem perbankannya lebih aman, proposisi nilai DeFi juga berlaku, meski lebih bersifat teoretis. Bagi sebagian besar orang di ekonomi stabil, bank tradisional masih menawarkan kenyamanan, perlindungan konsumen, dan keandalan yang belum sepenuhnya dapat ditandingi DeFi. Begitu infrastruktur keuangan tradisional beralih ke settlement layer berbasis blockchain, teori ini akan menjadi kenyataan secara bertahap.

Sebelum itu, akan ada sebagian orang yang mengejar kedaulatan finansial, sebagian pengusaha membangun di garis depan, sebagian dana cerdas memanfaatkan primitif DeFi untuk mendapatkan imbal hasil yang disesuaikan risiko lebih tinggi—tentu saja, diiringi banyak meme coin dan aktivitas airdrop.

Bagaimana Pandangan Orang Lain?

"Tujuan DeFi bukanlah melawan keuangan tradisional, melainkan membangun sistem keuangan yang terbuka dan dapat diakses untuk melengkapi infrastruktur yang ada." — Co-founder Ethereum Vitalik Buterin

"Protokol DeFi mewakili perubahan paradigma infrastruktur keuangan, menawarkan alternatif layanan keuangan tradisional yang dapat diprogram dan transparan." — Profesor Distributed Ledger Technology Universitas Basel Dr. Fabian Schär

"Meskipun platform DeFi mungkin menawarkan inovasi teknologi yang menjanjikan, mereka tetap harus beroperasi dalam kerangka yang melindungi investor dan menjaga integritas pasar." — Mantan Ketua SEC AS Gary Gensler

Mengapa DeFi Penting

Di dunia yang penuh gejolak ekonomi dan kurangnya kepercayaan pada institusi, sistem terdesentralisasi mulai menunjukkan kemampuannya: memanfaatkan atribut baru blockchain untuk memperkuat pembayaran dan operasi keuangan tradisional.

Arsitektur DeFi—tanpa izin, global, transparan—membuka kebebasan finansial baru, memecah batas wilayah, identitas, dan institusi. Smart contract mengotomatisasi proses kompleks, menurunkan biaya, dan menghilangkan friksi—semua hal yang tidak dapat dilakukan infrastruktur tradisional.

Risiko tetap ada, namun kemajuan juga terus terjadi.