Harga Bitcoin pada penutupan bulan Agustus: Awal dari lonjakan besar, atau jeda sementara di pasar bull?

Pasar Bitcoin sekali lagi mencapai titik balik yang krusial. Hingga hari ini, 1 September, harga penutupan Bitcoin pada bulan Agustus berada di sekitar 108.000 dolar AS, yang juga merupakan penurunan bulanan pertama sejak April.

Indeks Fear and Greed saat ini telah turun ke level netral pasar di 47, para investor ritel tidak lagi merasakan euforia seperti di awal bulan ketika Bitcoin terus mencetak rekor baru, sementara para whale juga ragu-ragu apakah akan menambah posisi atau menjual di tengah penurunan yang terus berlanjut.

Pasar saat ini terjebak dalam pertarungan sengit antara "kutukan September" yang historis dan sinyal teknikal bullish yang mungkin menembus level tertinggi baru. Kontradiksi dan ketidakpastian ini menjadi latar belakang pergerakan pasar di bulan September.

Polanya Secara Historis, September Menjadi Periode Lemah Tradisional untuk Bitcoin

Sejak Bitcoin mulai diperdagangkan, bulan September dikenal sebagai periode dengan performa yang lemah.

Tingkat Pengembalian Bulanan Bitcoin

Berdasarkan data historis Coinglass, rata-rata penurunan Bitcoin pada bulan September adalah 3,77%, menjadi salah satu dari dua bulan dalam setahun dengan rata-rata pengembalian negatif.

Pendalaman data menunjukkan bahwa dalam 14 tahun terakhir, Bitcoin mengalami penurunan di bulan September sebanyak 10 kali, dengan probabilitas penurunan mencapai 71,4%. Terutama pada September 2011, Bitcoin pernah anjlok 37,65%, mencatatkan performa bulanan terburuk sepanjang sejarah.

Rata-rata Pengembalian Bulanan S&P 500 Sejak 1928

Pasar saham tradisional juga memiliki "efek September". Sejak 1928, rata-rata pengembalian S&P 500 pada bulan September sekitar -1,2%, menjadikannya satu-satunya bulan dengan performa negatif secara konsisten. Kelemahan musiman ini telah membayangi pasar hampir satu abad.

Penurunan yang berulang ini didukung oleh mekanisme pasar. Reksa dana biasanya menutup tahun fiskal pada bulan September, yang memicu aksi panen kerugian pajak dan rebalancing portofolio, sehingga melepaskan banyak order jual ke pasar.

Banyak Faktor, Penyebab Mendalam Kelemahan di Bulan September

Terbentuknya "September Merah" bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari berbagai faktor yang bekerja bersama.

Yuri Berg, penasihat dari penyedia likuiditas kripto asal Swiss, FinchTrade, menunjukkan: "Pola ini mudah diprediksi: diskusi negatif di media sosial meningkat sekitar 25 Agustus, diikuti oleh peningkatan setoran Bitcoin ke bursa dalam 48-72 jam berikutnya."

​​Penyusutan likuiditas​​ adalah salah satu faktor inti. Setelah libur musim panas berakhir, para trader kembali ke pasar dan menilai ulang posisi mereka setelah beberapa bulan likuiditas rendah. Sementara itu, penerbitan obligasi melonjak setelah Hari Buruh, dan dana institusi mulai beralih dari saham dan aset berisiko ke produk pendapatan tetap.

​​Ketidakpastian kebijakan Federal Reserve​​ juga memperburuk volatilitas pasar. Federal Open Market Committee (FOMC) mengadakan pertemuan pada bulan September, dan ketidakpastian kebijakan ini sering membuat pembeli menahan diri hingga arah kebijakan menjadi jelas.

Di ranah kripto, tekanan ini semakin diperbesar: Bitcoin diperdagangkan 7×24 jam, tidak ada "circuit breaker" saat aksi jual meningkat; ditambah lagi dengan kapitalisasi pasar yang relatif kecil, sehingga lebih mudah terpengaruh oleh pergerakan dana whale.

Kinerja Terkini, Pasar Sudah Menunjukkan Kelelahan dan Tekanan Turun

Pada akhir Agustus, pasar sudah menunjukkan tanda-tanda kelemahan. Pada 26 Agustus, Bitcoin turun ke 108.717 dolar AS, menandai penurunan selama 4 hari berturut-turut. Ethereum juga mengalami koreksi tajam, turun ke 4.314 dolar AS, turun 13% dari level tertinggi sepanjang masa. Pada 29 Agustus, setelah sempat rebound singkat, Bitcoin kembali turun tajam ke level terendah 107.300 dolar AS, serangkaian penurunan ini memicu likuidasi besar-besaran.

Menurut data CoinGlass, volume likuidasi long dalam sebulan terakhir telah jauh melampaui periode Januari-Juli, reaksi berantai di pasar terjadi dengan cepat, dan altcoin utama juga mengalami tekanan di seluruh lini.

Berdasarkan data Coinglass, jika Bitcoin turun ke 106.000 dolar AS, lebih dari 1.1 billions dolar AS posisi long dapat terlikuidasi.

Berdasarkan data Coinglass, jika Ethereum turun ke 4.260 dolar AS, lebih dari 800 millions dolar AS posisi long dapat terlikuidasi.

​​Aliran dana ETF yang melambat​​ semakin memperkuat tekanan bearish. Dalam dua minggu terakhir, Bitcoin ETF mencatat arus keluar hampir 1.5 billions dolar AS, menunjukkan kepercayaan investor institusi yang semakin melemah.

Data on-chain juga mengungkapkan sinyal struktural. Glassnode menunjukkan bahwa seluruh kelompok pemegang Bitcoin "telah secara kolektif memasuki fase distribusi", konsistensi ini menyoroti bahwa pasar sedang mengalami tekanan jual yang meluas.

Berbagai Prospek, Pandangan Analis Pasar Terbelah

Menghadapi lingkungan pasar yang kompleks, para analis memiliki pandangan yang berbeda secara jelas mengenai prospek jangka pendek.

Beberapa analis percaya bahwa Bitcoin mungkin akan menguji kembali level 100.000 dolar AS.

Dr. Profit memprediksi September bisa turun di bawah 100.000 dolar AS, kemudian berpeluang rebound.

Doctor Profit menambahkan penilaian pesimistis dari sisi makro dan psikologis. Ia berpendapat, penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September bukanlah sentimen positif, melainkan pemicu ketidakpastian. Berbeda dengan "penurunan suku bunga soft landing" tahun 2024, kali ini bisa menjadi "titik balik besar" yang sesungguhnya.

Namun ada juga analis yang berpendapat berbeda. Rekt Fencer menyatakan: "Bitcoin tidak akan turun di bawah 100.000 dolar AS pada siklus ini, dan akan kembali mencetak rekor baru."

Analis Rekt Fencer menyatakan, berdasarkan performa Bitcoin tahun 2017, tahun ini "tidak akan terjadi penurunan tajam di bulan September".

Grafik tahun 2017 dan 2025 menunjukkan pola yang hampir mirip. Dalam kedua siklus tersebut, Bitcoin mengalami penurunan tajam di akhir Agustus, bertahan di level support utama, lalu berbalik naik.

Perbandingan tren harga harian BTC/USD tahun 2017 dan 2015.

Pada tahun 2017, pengujian ulang tersebut menandai konsolidasi terakhir sebelum harga BTC melonjak ke 20.000 dolar AS.

Melompat ke hari ini, Bitcoin kembali bergerak di sekitar level dasar beberapa bulan di kisaran 105.000 hingga 110.000 dolar AS, level ini bisa menjadi landasan untuk kenaikan parabola berikutnya.

Lingkungan Makro, Pelemahan Dolar Bisa Menjadi Faktor Pendukung

Perubahan lingkungan ekonomi makro mungkin akan mendukung Bitcoin. Karena perlambatan ekonomi AS dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve menekan sentimen pasar, para trader mata uang mulai bearish terhadap dolar. Mereka memperkirakan dolar akan turun 8% lagi tahun ini, dan kritik Donald Trump terhadap Federal Reserve memperburuk penurunan ini.

Koefisien korelasi 52 minggu BTC/USD dan DXY.

Baru-baru ini, ​​korelasi 52 minggu antara Bitcoin dan indeks dolar (DXY) telah turun ke -0,25​​, level terendah dalam dua tahun terakhir. Penguatan korelasi negatif ini berarti jika dolar terus melemah, kemungkinan kenaikan Bitcoin akan meningkat.

Arah kebijakan Federal Reserve tetap menjadi variabel kunci. Pasar secara luas memperkirakan Federal Reserve akan kembali menurunkan suku bunga pada pertemuan 18 September. Namun, inflasi inti masih bertahan di 3,1%, sementara dua perang yang sedang berlangsung mengganggu rantai pasok global, faktor-faktor ini bersama-sama membentuk "badai sempurna".

Analis Ash Crypto menyatakan: "Federal Reserve akan mulai mencetak uang pada kuartal keempat tahun ini", dan menambahkan: "Dua kali penurunan suku bunga berarti triliunan dolar akan mengalir ke pasar kripto. Kita akan segera memasuki fase parabola, harga altcoin akan melonjak 10 hingga 50 kali lipat."

Tiga Skenario, Potensi Perkembangan Pasar di Bulan September

Berdasarkan kondisi pasar saat ini, penulis mengemukakan tiga skenario yang mungkin terjadi.

​​Turun lalu naik sebelum reli besar​​——Jika BTC turun, harganya bisa turun ke 100.000 hingga 104.000 dolar AS, sehingga mengusir posisi long yang terlalu leverage.Setelah itu, rebound kuat bisa mendorongnya ke 130.000 dolar AS, dan zona support bull market (BSB) di sekitar 106.000 dolar AS akan menjadi batu loncatan.

​​Menjaga garis bawah​​——Di sisi lain, jika BTC bertahan di area 107.000 hingga 110.000 dolar AS,ia bisa dengan cepat merebut kembali 114.500 dolar AS dan naik lebih tinggi, terutama jika penurunan suku bunga menambah momentum.

​​Sinyal bearish terburuk​​——Bahaya sebenarnya adalah penurunan yang lebih dalam. Penurunan ke rata-rata pergerakan 50 minggu (92.000 hingga 98.000 dolar AS) akan menandakan perubahan tren menjadi bearish. Secara historis, penurunan di bawah level ini menandai puncak siklus, seperti pada tahun 2017 dan 2021.

Saat ini, pasar secara umum menganggap skenario konsolidasi lebar/range-bound sebagai kemungkinan tertinggi. Dalam skenario ini, berita bullish dan bearish saling bertabrakan, pasar kekurangan arah yang jelas, kekuatan beli dan jual seimbang, dan harga berfluktuasi dalam rentang yang cukup besar.

Penutup

Berdasarkan data historis, Bitcoin memang sulit lepas dari bayang-bayang "kutukan September".

Namun, analisis teknikal menunjukkan gambaran berbeda yang juga patut diperhatikan: ​​zona support kunci 100.000 hingga 106.000 dolar AS​​, hidden bullish divergence, serta lingkungan makro pelemahan dolar, faktor-faktor ini bisa bersama-sama mendorong Bitcoin untuk rebound tak terduga di bulan September.

Pasar selalu mencari arah di tengah ketidakpastian. September mungkin menjadi ujian bagi Bitcoin, tetapi juga peluang—volatilitas berarti risiko, namun juga potensi keuntungan.