Narasi baru pendapatan MegaETH: Bekerja sama dengan Ethena meluncurkan stablecoin asli USDm

MegaETH adalah pertarungan akhir untuk rantai berperforma tinggi, didukung oleh tokoh dan institusi terkemuka di bidang blockchain seperti Vitalik, Joseph Lubin, dan Dragonfly. MegaETH memiliki latensi yang sangat rendah (hanya 10 milidetik) dan performa yang sangat tinggi (TPS hingga 100.000), memberikan kemungkinan infrastruktur untuk momen iPhone di skenario berperforma tinggi seperti perdagangan dan pembayaran.

Kebanyakan model keuntungan L2 adalah dengan menambahkan margin keuntungan ekstra pada biaya sequencer dan biaya Gas. Namun, hal ini juga menimbulkan konflik antara pengguna dan blockchain publik: pengguna harus membayar lebih agar rantai mendapatkan keuntungan lebih besar.

Untuk mencapai pertumbuhan skala besar Dapp (misalnya online tinggi), kemungkinan skenario baru (seperti perdagangan kuantitatif frekuensi tinggi), biaya jaringan yang rendah adalah senjata utama untuk mendukung pertumbuhan. Seperti halnya Memecoin yang membutuhkan biaya jaringan rendah, meskipun lahir di ekosistem ETH, namun akhirnya tumbuh pesat di ekosistem Solana. Alasannya adalah karena Memecoin sangat membutuhkan kecepatan dibandingkan dengan jenis Defi tradisional lainnya. Dengan munculnya bentuk seperti CLOB (order book on-chain), semakin banyak skenario berperforma tinggi yang mengejar kecepatan ekstrem, seperti perdagangan frekuensi tinggi di blockchain.

Namun, model yang mengandalkan pendapatan dari urutan transaksi menjadi semakin tidak stabil dan sulit dipertahankan dalam jangka panjang seiring perkembangan teknologi (peningkatan throughput, penurunan biaya data); menaikkan biaya untuk melindungi keuntungan justru akan langsung menekan inovasi dan pertumbuhan.

MegaETH bekerja sama dengan Ethena meluncurkan stablecoin native baru, USDm, yang bertujuan untuk menyatukan mekanisme insentif jaringan. Dengan cara ini, MegaETH dapat mengoperasikan sequencer dengan harga pokok, memberikan biaya penggunaan terendah bagi pengguna dan pengembang.

Melalui USDm, MegaETH mengalihkan sumber dana jaringan dari "pengguna membayar biaya transaksi" menjadi "pendapatan finansial", sehingga mendukung pertumbuhan jaringan.

Hari ini Megaeth secara resmi meluncurkan USDm, stablecoin native yang dirancang untuk mendukung berbagai aplikasi inovatif di MegaETH. USDm diterbitkan melalui arsitektur stablecoin Ethena (lihat di bawah), dan dirancang agar dapat terintegrasi secara mendalam ke dalam dompet, aplikasi, dan layanan on-chain MegaETH.

"USDm berarti pengguna dapat menikmati biaya yang lebih rendah, sementara pengembang aplikasi memiliki ruang desain yang lebih luas. Megaeth sangat senang dapat bekerja sama dengan Ethena untuk menciptakan situasi win-win bagi semua pihak di ekosistem."

Cadangan dan Pendapatan

USDM v1 diterbitkan berdasarkan jalur USDtb milik Ethena, dengan cadangan utamanya diinvestasikan melalui Securitize ke dalam dana tokenisasi obligasi pemerintah AS milik BlackRock, yaitu BUIDL, serta mempertahankan sebagian stablecoin likuid untuk memenuhi permintaan penebusan. Hal ini memberikan dukungan cadangan yang transparan, setara institusi, dan dasar pendapatan yang dapat diprediksi.

Fleksibilitas Cadangan

Arsitektur stablecoin Ethena memiliki skalabilitas jangka panjang, memungkinkan MegaETH untuk secara fleksibel menyesuaikan komposisi agunan USDM, termasuk produk Ethena lain yang ada atau di masa depan (seperti USDe). USDM v1 akan dimulai dengan USDtb sebagai dasar, namun desain dasarnya memungkinkan struktur cadangan dapat disesuaikan secara dinamis sesuai perubahan lingkungan pasar.

Penutupan Biaya Operasional

Pendapatan dari cadangan dasar akan langsung digunakan untuk menutup biaya operasional sequencer. Ini memungkinkan kami menetapkan harga Gas sesuai biaya operasional, sehingga pengguna dan pengembang dapat menikmati biaya yang rendah dan stabil tanpa bergantung pada margin keuntungan tambahan. Hal ini sangat menguntungkan untuk skenario utama blockchain seperti perdagangan kuantitatif frekuensi tinggi dan pembayaran.

Penyelarasan Ulang Mekanisme Insentif

Seiring meningkatnya biaya akibat pertumbuhan jaringan, kami tidak perlu menaikkan biaya pengguna untuk menjaga keberlanjutan. Semakin banyak aktivitas jaringan, semakin makmur ekosistem; pendapatan stablecoin justru akan mendukung jaringan. Ketika biaya transaksi stabil dan di bawah satu sen, banyak kategori aplikasi yang sebelumnya tidak layak di bawah kondisi "setiap operasi memerlukan beberapa sen" akan menjadi layak.

Stablecoin yang sudah aktif di MegaETH, seperti USDT0 dan cUSD, tetap menjadi warga kelas satu di ekosistem, banyak digunakan di dompet, agen pembayaran, DEX, dan pasar uang. Di antaranya, USDT0 sebagai representasi standar USDT di MegaETH, kami akan terus menjaga likuiditas yang dalam, cakupan oracle, dan rute eksekusi terbaik, sehingga pengembang dan pengguna dapat memilih aset yang paling sesuai dengan kebutuhan mereka.

Mengapa Memilih Ethena?

Ethena adalah protokol di balik USDe, aset kripto denominasi dolar terbesar ketiga dalam sejarah dan dengan pertumbuhan tercepat. Saat ini, TVL Ethena melebihi 13 miliar dolar AS, dengan basis pengguna terbesar di antara protokol DeFi, dan telah terintegrasi dengan banyak platform perdagangan terpusat teratas serta aplikasi DeFi utama. Ethena telah menunjukkan kemampuan ekspansi yang cepat dan aman, dan telah menjadi penerbit dolar terbesar ketiga di dunia kripto.

Saluran stablecoin berbasis cadangan milik Ethena, USDtb, telah mencapai adopsi cepat dan aplikasi institusional. Saat ini, USDtb beredar sekitar 1,5 miliar dolar AS, dan sebagai stablecoin pertama yang berpotensi memenuhi persyaratan kepatuhan "GENIUS Act", sedang bekerja sama dengan Anchorage Digital Bank. Cadangan USDtb terutama diinvestasikan melalui Securitize ke dalam dana tokenisasi obligasi pemerintah AS milik BlackRock, BUIDL (dengan target alokasi sekitar 90%).

Pada saat yang sama, Ethena dan Securitize telah mewujudkan pertukaran atomik 7x24 jam antara USDtb dan BUIDL, semakin memperkuat efisiensi dan transparansi penyelesaian.

Kami sangat senang dapat bekerja sama dengan Ethena untuk membawa pengalaman penggunaan DeFi terbaik ke MegaETH.

Tentang Ethena

Ethena adalah protokol di balik USDe, aset kripto denominasi dolar terbesar ketiga dalam sejarah dan dengan pertumbuhan tercepat. TVL Ethena saat ini melebihi 13 miliar dolar AS, memiliki salah satu basis pengguna terbesar di antara protokol DeFi, dan telah terintegrasi dengan banyak platform perdagangan terpusat teratas serta aplikasi DeFi utama.

Tentang MegaETH

MegaETH adalah blockchain real-time pertama, diamankan oleh Ethereum, dan didukung oleh lingkungan eksekusi yang sangat dioptimalkan serta arsitektur heterogen. MegaETH mampu mencapai throughput streaming, dengan latensi sangat rendah (hanya 10 milidetik) dan performa tinggi (TPS hingga 100.000). Pengembang dapat memperluas aplikasi melalui aliran status real-time, sementara pengguna dapat merasakan transaksi instan, sambil tetap mempertahankan composability Ethereum sepenuhnya.