Ethena memasuki perlombaan USDH didukung oleh BlackRock BUIDL, Anchorage, Securitize

Ethena Labs mengajukan proposal pada 9 September untuk menjadi penerbit stablecoin native Hyperliquid, USDH, bergabung dalam persaingan yang semakin kompetitif.

Penawaran tersebut terdiri dari dukungan penuh USDH oleh USDtb, sebuah stablecoin yang didukung oleh dana BUIDL milik BlackRock, dengan dukungan dari Anchorage Digital.

Ethena berkomitmen untuk mengembalikan 95% pendapatan bersih yang dihasilkan dari cadangan USDH secara langsung kepada komunitas Hyperliquid melalui pembelian token HYPE dan pengembangan ekosistem.

Hyperliquid meluncurkan proses seleksi kompetitif untuk USDH setelah pengumuman pada 5 September bahwa protokol tersebut akan memperkenalkan stablecoin native-nya pada peningkatan jaringan berikutnya.

Langkah ini menargetkan $5,5 miliar dalam deposit USDC yang saat ini berfungsi sebagai mata uang penyelesaian utama di bursa terdesentralisasi tersebut.

Pemilihan ini membawa implikasi finansial yang signifikan bagi Hyperliquid, yang saat ini mencatat hampir $1,3 miliar dalam estimasi pendapatan tahunan, menurut data DefiLlama. Selain itu, jaringan ini mencapai volume perdagangan bulanan tertinggi sepanjang masa sebesar $405,8 miliar dalam kontrak perpetual selama bulan Agustus.

Pendekatan berbeda

Proposal Ethena membedakan dirinya melalui kemitraan institusional dan infrastruktur keamanan yang diusulkan.

Perusahaan berencana untuk membentuk jaringan guardian terpilih dari validator Hyperliquid untuk mengawasi operasi USDH, menghilangkan kontrol penerbit tunggal atas manajemen keamanan stablecoin tersebut.

Selain penerbitan stablecoin dasar, Ethena menguraikan rencana untuk meluncurkan hUSDe, varian native Hyperliquid dari produk dolar sintetisnya, dan mengalokasikan $75 juta insentif untuk mendukung pengembangan pasar HIP-3.

Perusahaan juga mengumumkan kemitraan dengan Securitize untuk menerapkan aset dunia nyata yang ditokenisasi di HyperEVM dan integrasi native USDtb.

Proposal pesaing

Proposal pesaing menawarkan pendekatan berbeda untuk dukungan dan tata kelola USDH. Paxos mengusulkan dukungan melalui akun yang dilindungi oleh New York Department of Financial Services dengan atestasi bulanan dari KPMG.

Frax Finance berencana mendukung frUSD melalui kemitraan treasury dengan BlackRock dan Superstate. Agora menawarkan US Treasury jangka pendek dengan bukti cadangan yang didukung oleh Chaos Labs.

Sky mengusulkan dukungan jaminan fleksibel melalui kerangka kerja manajemen risiko dengan interoperabilitas LayerZero.

Proses seleksi yang dipimpin validator memerlukan persetujuan proposal melalui tata kelola komunitas sebelum melanjutkan ke lelang gas untuk hak implementasi akhir.

Omar Kanji dari Dragonfly memperkirakan transisi ini dapat menghasilkan tambahan pendapatan tahunan sebesar $220 juta untuk pemegang HYPE sekaligus mengurangi suplai USDC milik Circle sebesar 7%.

Ethena menekankan rekam jejaknya dalam mengelola lebih dari $23 miliar aset dolar yang ditokenisasi dan memposisikan dirinya sebagai pihak terbesar yang mampu mendukung ekspansi Hyperliquid ke swap perpetual ekuitas melalui pasar HIP-3.

Artikel Ethena enters USDH race supported by BlackRock BUIDL, Anchorage, Securitize pertama kali muncul di CryptoSlate.