Suku Bunga Utama: The Fed Akhirnya Menyerah dan Pasar Mulai Bergerak

Apa yang harus terjadi akhirnya terjadi. Setelah berminggu-minggu tekanan berulang dari presiden sendiri, FED akhirnya menurunkan suku bunga acuannya. Keputusan ini, yang sudah diperkirakan namun diawasi ketat, menimbulkan riak di kolam keuangan. Para investor kini mengamati dampak pemotongan ini terhadap pasar, dan terutama pada ekosistem kripto, yang hidup mengikuti arus likuiditas global.

FED memangkas 25 poin: Trump bersorak, Powell menenangkan

Setelah pertemuan pada 17 September, FED menurunkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin, menetapkan kisaran baru antara 4% dan 4,25%. Ini adalah pemotongan pertama sejak Desember 2024. Keputusan ini, yang dipilih oleh 11 anggota melawan 1, mencerminkan meningkatnya risiko terhadap lapangan kerja, meskipun inflasi tetap “agak tinggi.” 

Dalam pernyataan resminya, FED mengakui: “Pertumbuhan lapangan kerja melambat dan tingkat pengangguran sedikit meningkat namun tetap rendah. Inflasi telah naik dan tetap agak tinggi.”

Namun secara politik, suasana semakin tegang. Donald Trump, di Truth Social, mengkritik keraguan Jerome Powell: 

Terlambat! Suku bunga harus dipotong sekarang, dan jauh lebih banyak dari yang dia bayangkan. Pasar properti akan meledak!!! 

Tarik ulur yang sekali lagi menggambarkan garis kabur antara independensi moneter dan tekanan presiden. 

Hasil langsung: dolar melemah, bitcoin berfluktuasi di sekitar 116.000 dolar (-0,6%) dan ether tetap stabil di 4.491 dolar.

Saat likuiditas menyalakan kembali permainan aset berisiko

Suku bunga yang lebih rendah membuat investasi tradisional menjadi kurang menarik. Investor kemudian beralih ke aset berisiko seperti kripto. Bagi Thomas Perfumo, ekonom di Kraken, yang terbesar masih akan datang: 

Sementara suku bunga Fed Funds 100 basis poin di bawah puncaknya tahun 2024 (525–550 basis poin), kisah sebenarnya terletak pada gelombang pemotongan suku bunga berikutnya.

FED memperkirakan dua kali pemotongan lagi sebelum akhir tahun, cukup untuk membuat pasar kripto tersenyum. Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, membandingkan penantian saat ini dengan pra-pertandingan Super Bowl, di mana semuanya tampak siap untuk reli spektakuler di akhir tahun. Ia menyoroti bahwa kombinasi pemotongan suku bunga, arus masuk ke produk keuangan terkait kripto, kekhawatiran terhadap dolar, dan momentum tokenisasi menjadi dasar bagi skenario yang eksplosif.

Bagi stablecoin, pemotongan suku bunga bukanlah hambatan. Chris Perkins (CoinFund) menekankan: permintaan hasil pada stablecoin meningkat ketika suku bunga turun, karena investor selalu mencari pintu masuk dolar ke DeFi.

100 poin berikutnya: bom waktu nyata bagi kripto

Pasar tahu bahwa bukan pemotongan hari ini yang mengubah segalanya, melainkan pemotongan berikutnya. Perfumo menekankan efek convexity dari suku bunga: setiap pemotongan tambahan memiliki dampak eksponensial pada harga aset. Singkatnya, 100 poin berikutnya bisa sepenuhnya mengubah lanskap kripto.

Risiko tetap ada. Pemotongan yang terlalu cepat bisa melemahkan dolar dan menyalakan kembali inflasi. Sebaliknya, laju yang terlalu lambat bisa menahan pemulihan. Namun kripto memposisikan diri sebagai alternatif yang kredibel, baik untuk bitcoin, ether, maupun stablecoin.

Beberapa tolok ukur angka:

• $116.000: harga bitcoin pada saat pengumuman, turun tipis 0,6%;
• $4.491: harga Ethereum, naik 0,26% dalam 24 jam;
• 35%: proporsi pemegang USDT yang menggunakannya sebagai kendaraan tabungan;
• 63%: proporsi transaksi kripto yang melewati USDT;
• 2: jumlah pemotongan suku bunga tambahan yang direncanakan oleh FED sebelum akhir 2025.

Dinamika ini tidak luput dari perhatian: FED telah menjadwalkan konferensi bulan depan yang didedikasikan untuk stablecoin dan tokenisasi. Tanda bahwa Amerika Serikat kini mengintegrasikan kripto ke dalam inti pemikiran moneter mereka.

Cahaya tampaknya mulai muncul di cakrawala, setidaknya jika Anda percaya pada visi Trump. Baginya, pemotongan suku bunga sama dengan pertumbuhan, terlepas dari risikonya. Sementara itu, FED telah menunjukkan fleksibilitas, baru-baru ini melonggarkan pengawasannya terhadap bank yang aktif di kripto. Tanda bahwa, meski ada ketegangan, kedekatan antara keuangan tradisional dan aset digital terus berlanjut.