Laporan Riset｜Penjelasan Mendalam dan Analisis Kapitalisasi Pasar Proyek Plasma (XPL)

Bitget App

Trading lebih cerdas

Bitget

Berita

Bitget2025/09/19 08:08

Tampilkan aslinya

Oleh:Bitget

I. Pengantar Proyek

Plasma adalah blockchain Layer 1 berperforma tinggi yang dirancang khusus untuk pembayaran stablecoin, bertujuan untuk mengatasi empat masalah utama dalam transfer stablecoin saat ini: biaya transaksi tinggi, pengalaman pengguna yang buruk, tingkat abstraksi fungsi yang rendah, dan kecepatan penyelesaian yang lambat. Tujuan utamanya adalah menyediakan kemampuan transaksi dengan latensi rendah dan throughput tinggi untuk memenuhi persyaratan ketat infrastruktur keuangan terhadap performa dan keandalan.

Plasma menggunakan protokol konsensus PlasmaBFT berbasis Fast HotStuff yang telah disesuaikan, untuk mewujudkan finalitas transaksi yang cepat, serta melalui mesin eksekusi Reth untuk kompatibilitas penuh dengan EVM, sehingga kontrak pintar dan aplikasi terdesentralisasi dapat bermigrasi dan dideploy dengan mulus.

Salah satu keunggulan teknis utama proyek ini adalah jembatan Bitcoin dengan kepercayaan minimal yang terintegrasi, memungkinkan transfer aset lintas rantai tanpa kepercayaan dengan jaringan utama Bitcoin. Selain itu, Plasma telah dioptimalkan secara mendalam untuk aplikasi stablecoin, mendukung token gas yang dapat dikustomisasi serta transfer USDT tanpa biaya, sehingga secara signifikan menurunkan biaya transaksi pengguna.

Menurut laporan BIG IDEAS 2025 yang dirilis oleh ARK Invest pada awal tahun ini, volume transaksi stablecoin tahunan pada tahun 2024 mencapai 15,6 triliun USD, masing-masing setara dengan 119% dan 200% dari volume transaksi Visa dan Mastercard. Sebagai "killer application" sejati di bidang kripto, stablecoin memainkan peran kunci dalam berbagai skenario seperti pembayaran, penyelesaian lintas negara, DeFi, dan transaksi on-chain, menarik semakin banyak proyek baru dan perusahaan tradisional untuk mempercepat pengembangan serta membangun ekosistem produk baru di sekitarnya.

Tim Plasma mengambil infrastruktur stablecoin sebagai titik masuk, berkomitmen membangun blockchain throughput tinggi dan skalabel yang dirancang khusus untuk stablecoin, dengan target menjadi lapisan penyelesaian dan penerbitan global untuk digital dollar. Tim berpendapat bahwa blockchain publik utama saat ini memiliki keterbatasan nyata dalam aplikasi stablecoin: Ethereum memang yang pertama mendukung stablecoin, tetapi biaya Gas yang tinggi membuatnya sulit memenuhi kebutuhan pembayaran; Tron memang memenangkan pasar dengan biaya rendah dan transaksi cepat, namun jumlah node terbatas dan dikendalikan oleh satu entitas, sehingga jaringan terlalu terpusat.

Untuk mengatasi masalah biaya tinggi dan sentralisasi, Plasma mengusulkan solusi blockchain baru yang dirancang khusus untuk stablecoin: berencana membangun di sidechain jaringan utama Bitcoin, sekaligus sepenuhnya kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine (EVM). Desain ini bertujuan untuk memastikan dasar aktivitas keuangan terdesentralisasi, memanfaatkan keamanan Bitcoin secara maksimal, serta mewujudkan transaksi USDT tanpa biaya, sehingga melepaskan potensi pasar stablecoin bernilai triliunan dolar.

II. Sorotan Proyek

Blockchain berperforma tinggi yang dioptimalkan untuk stablecoin

Plasma dikustomisasi khusus untuk skenario stablecoin, dengan fokus pada optimalisasi fitur seperti token Gas yang dapat dikustomisasi dan transfer USDT tanpa biaya, secara signifikan menurunkan biaya operasional pengguna, meningkatkan efisiensi transfer, serta memenuhi kebutuhan sirkulasi stablecoin dalam skala besar.

Konsensus efisien yang disesuaikan & kompatibilitas EVM

Mengadopsi protokol konsensus PlasmaBFT yang dimodifikasi dari Fast HotStuff, mewujudkan komitmen dua tahap yang cepat dan konfirmasi finalitas transaksi yang efisien. Dengan proporsi node Bizantium tidak melebihi 33%, keamanan jaringan tetap terjaga. Selain itu, mesin eksekusi berbasis Reth memungkinkan kompatibilitas kontrak pintar dan dApp setingkat Ethereum, memastikan konsistensi ekosistem pengembang dan keterbukaan platform.

Jembatan Bitcoin dengan kepercayaan minimal yang terintegrasi

Jembatan Bitcoin native melalui mekanisme konsensus dan pengiriman status kriptografi sendiri, memiliki sifat sidechain, dapat langsung melakukan pegging aset dan lintas rantai dengan jaringan Bitcoin tanpa perantara tradisional, meningkatkan keamanan lintas rantai dan likuiditas aset, serta semakin memperkaya skenario ekosistem.

Efisiensi energi tinggi dan ramah lingkungan

Jaringan Plasma menggunakan mekanisme konsensus PlasmaBFT berbasis Proof of Stake (PoS), secara signifikan menurunkan konsumsi energi. Diperkirakan, konsumsi energi tahun pertama sekitar 200.000 kWh, emisi karbon hanya 91,8 ton ekuivalen CO2, masing-masing hanya 1/761 dari SWIFT dan 1/16 dari Visa, menunjukkan keunggulan ramah lingkungan.

III. Model Ekonomi

Distribusi Token

Pasokan awal akan ditetapkan pada saat peluncuran testnet mainnet sebesar 10.000.000.000 XPL, dengan inflasi terprogram selanjutnya akan dijelaskan lebih lanjut di bagian “Jaringan Validator” di bawah. Rencana distribusi dan unlock XPL adalah sebagai berikut.

Laporan Riset｜Penjelasan Mendalam dan Analisis Kapitalisasi Pasar Proyek Plasma (XPL) image 0

10% XPL untuk publik (1.000.000.000 XPL), dengan aturan unlock sebagai berikut:

XPL yang dibeli oleh pembeli non-AS akan sepenuhnya di-unlock saat testnet Plasma diluncurkan.
XPL yang dibeli oleh pembeli AS tunduk pada periode lock 12 bulan, dan akan sepenuhnya di-unlock pada 28 Juli 2026.

Ekosistem & Pertumbuhan 40% (4.000.000.000 XPL), dengan aturan unlock sebagai berikut:

800.000.000 XPL (8% dari total pasokan) akan di-unlock segera saat testnet mainnet Plasma diluncurkan, digunakan untuk sebagian insentif DeFi dengan mitra strategis, kebutuhan likuiditas, mendukung integrasi bursa, serta kegiatan pertumbuhan ekosistem awal.
3.200.000.000 XPL (32% dari total pasokan) akan di-unlock secara proporsional setiap bulan selama tiga tahun ke depan.

Tim 25% (2.500.000.000 XPL), dengan aturan unlock sebagai berikut:

Sepertiga token tim memiliki cliff satu tahun sejak peluncuran publik testnet Plasma.
Dua pertiga sisanya akan di-unlock secara proporsional setiap bulan selama dua tahun berikutnya.

Investor 25% (2.500.000.000 XPL), dengan aturan unlock sebagai berikut: 25% (2.500.000.000 XPL), aturan unlock XPL yang dibeli investor sama dengan distribusi tim.

Laporan Riset｜Penjelasan Mendalam dan Analisis Kapitalisasi Pasar Proyek Plasma (XPL) image 1

Aturan inflasi XPL: Reward validator memiliki tingkat inflasi tahunan awal sebesar 5%, turun 0,5% setiap tahun hingga mencapai baseline jangka panjang 3%, sementara biaya dasar transaksi akan dibakar secara permanen untuk melawan inflasi.

Fungsi Token

- Keamanan Jaringan: Berpartisipasi dalam staking node validator, menjamin keamanan dan keandalan jaringan jangka panjang, staker akan dihukum jika melakukan pelanggaran;

- Pembayaran Biaya Transaksi: XPL digunakan sebagai alat pembayaran biaya transaksi di mainnet, jaringan mendukung token Gas kustom native, dan di masa depan akan mengizinkan pembayaran sebagian biaya menggunakan stablecoin (seperti USDT);

- Hak Tata Kelola: Pemegang XPL dapat berpartisipasi dalam tata kelola protokol, termasuk penyesuaian parameter, upgrade protokol, dan proposal ekosistem, dengan mekanisme tata kelola yang akan diimplementasikan bertahap seiring peluncuran mainnet;

- Alat Khusus Stablecoin: Seperti transfer USDT tanpa biaya yang direncanakan dan mekanisme insentif blok, terus mengoptimalkan pengalaman pengguna stablecoin.

IV. Informasi Pendanaan Tim

Informasi Tim

Paul Faecks (CEO & Co-Founder): Mantan CEO dan Co-Founder Alloy (platform investasi institusi);

Arian Soumeh (COO): Pernah terlibat dalam pembangunan beberapa proyek kripto, termasuk Blast dan Blur;

Zaheer Ebtikar (CSO): Pendiri Split Capital, mantan manajer portofolio LedgerPrime, juga merupakan mitra riset Deribit.

Situasi Pendanaan

Laporan Riset｜Penjelasan Mendalam dan Analisis Kapitalisasi Pasar Proyek Plasma (XPL) image 2

Putaran seed dan A: Mendapatkan pendanaan sebesar 24 juta USD, dipimpin oleh Framework Ventures dan Bitfinex/USD₮0, dengan partisipasi institusi terkemuka seperti DRW/Cumberland, Flow Traders, 6th Man Ventures, IMC, Nomura, Karatage, serta angel investor strategis seperti Paolo Ardoino (CTO Bitfinex), Peter Thiel, Cobie, Zaheer Ebtikar. Founders Fund (didirikan oleh Peter Thiel) juga merupakan pendukung strategis utama.

Target pendanaan publik sebesar 50 juta USD, valuasi 500 juta USD, kelebihan permintaan 7,46 kali, dengan 3.108 alamat berpartisipasi.

V. Peringatan Risiko Potensial

1. Risiko Tekanan Jual

Jangka pendek (peluncuran mainnet hingga 12 bulan): Tekanan jual relatif terbatas dan terkendali.

Jangka menengah-panjang (12 bulan hingga 3 tahun): Unlock terpusat dari publik AS, tim, dan investor dapat menyebabkan puncak tekanan jual, pasar perlu memperhatikan kecocokan likuiditas dan permintaan.

Jangka panjang (setelah 3 tahun): Pelepasan keseluruhan selesai, risiko tekanan jual hilang, dan penawaran-permintaan pasar XPL secara bertahap stabil.

Laporan Riset｜Penjelasan Mendalam dan Analisis Kapitalisasi Pasar Proyek Plasma (XPL) image 4

VI. Tautan Resmi

Website: https://www.plasma.to/

Twitter: https://x.com/PlasmaFDN

Disclaimer: Laporan ini dihasilkan oleh AI, manusia hanya melakukan verifikasi informasi, dan tidak dapat dijadikan sebagai saran investasi apa pun.

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!

Kamu mungkin juga menyukai

Pi Network Meluncurkan Fast Track KYC saat Analis Memperkirakan Pemulihan Harga Besar

Fast Track KYC Pi Network memungkinkan pengguna baru mengaktifkan dompet lebih cepat, mengatasi keterlambatan verifikasi. Dengan PI menunjukkan bullish divergence, analis melihat potensi rebound yang kuat.

BeInCrypto•2025/09/19 10:25

Pi Network Meluncurkan Fast Track KYC saat Analis Memperkirakan Pemulihan Harga Besar

Reli Altcoin Akan Terjadi Hanya Ketika Koin Ini Mencapai ATH

Seorang analis kripto mengatakan bahwa musim altcoin yang sebenarnya membutuhkan Ethereum untuk mempertahankan level tertinggi sepanjang masa yang baru. Ia memprediksi reli ini, dan puncak siklusnya, akan terjadi akhir tahun ini.

BeInCrypto•2025/09/19 10:25

Reli Altcoin Akan Terjadi Hanya Ketika Koin Ini Mencapai ATH

Bank Sentral Italia Mendesak Aturan Stablecoin Uni Eropa

Bank sentral Italia menyerukan aturan Uni Eropa yang terpadu untuk stablecoin lintas batas, memperingatkan bahwa regulasi yang tidak jelas menimbulkan risiko hukum, likuiditas, dan stabilitas keuangan.

BeInCrypto•2025/09/19 10:25

Immutable (IMX) Melonjak 18% dalam 24 Jam, Mengincar Tertinggi 7 Bulan seiring Aktivitas Jaringan Meningkat

Token IMX dari Immutable sedang mengalami kenaikan yang kuat, didorong oleh meningkatnya aktivitas pengguna dan indikator bullish. Para trader kini mengamati level resistance di $1.075 karena momentum menghadapi ujian besar berikutnya.

BeInCrypto•2025/09/19 10:25