Bitget App
Trading lebih cerdas
Beli kriptoPasarTradingFuturesEarnWeb3WawasanSelengkapnya
Trading
Spot
Beli dan jual kripto dengan mudah
Margin
Perkuat modalmu dan maksimalkan efisiensi dana
Onchain
Trading Onchain, Tanpa On-Chain
Konversi & perdagangan blok
Konversi kripto dengan satu klik dan tanpa biaya
Jelajah
Launchhub
Dapatkan keunggulan lebih awal dan mulailah menang
Copy
Salin elite trader dengan satu klik
Bot
Bot trading AI yang mudah, cepat, dan andal
Trading
Futures USDT-M
Futures diselesaikan dalam USDT
Futures USDC-M
Futures diselesaikan dalam USDC
Futures Koin-M
Futures diselesaikan dalam mata uang kripto
Jelajah
Panduan futures
Perjalanan pemula hingga mahir di perdagangan futures
Promosi Futures
Hadiah berlimpah menantimu
Ringkasan
Beragam produk untuk mengembangkan aset Anda
Earn Sederhana
Deposit dan tarik kapan saja untuk mendapatkan imbal hasil fleksibel tanpa risiko
Earn On-chain
Dapatkan profit setiap hari tanpa mempertaruhkan modal pokok
Earn Terstruktur
Inovasi keuangan yang tangguh untuk menghadapi perubahan pasar
VIP dan Manajemen Kekayaan
Layanan premium untuk manajemen kekayaan cerdas
Pinjaman
Pinjaman fleksibel dengan keamanan dana tinggi
Seperti apa siklus kripto berikutnya?

Seperti apa siklus kripto berikutnya?

ForesightNews 速递ForesightNews 速递2025/09/22 16:23
Tampilkan aslinya
Oleh:ForesightNews 速递

Ciri utama dari siklus berikutnya tidak lagi berupa "kejutan likuiditas spekulatif", melainkan integrasi struktural antara cryptocurrency dan pasar modal global.

Ciri utama siklus berikutnya tidak lagi berupa "guncangan likuiditas spekulatif", melainkan integrasi struktural antara cryptocurrency dan pasar modal global.


Penulis: arndxt

Penerjemah: Luffy, Foresight News


Seperti apa siklus kripto berikutnya? image 0

Grafik Global M2 dan Harga Bitcoin


Kesimpulan struktural yang paling penting adalah: cryptocurrency tidak akan terlepas dari ekonomi makro. Waktu dan skala rotasi likuiditas, jalur suku bunga The Fed, serta pola adopsi institusi akan menentukan jalur evolusi siklus crypto.


Berbeda dengan tahun 2021, musim altcoin yang akan datang (jika ada) akan berlangsung lebih lambat, lebih selektif, dan lebih berfokus pada institusi.


Jika The Fed melepaskan likuiditas melalui pemotongan suku bunga dan penerbitan obligasi, sementara tingkat adopsi institusi terus meningkat, tahun 2026 mungkin menjadi siklus aset berisiko terbesar sejak 1999-2000. Cryptocurrency berpotensi mendapat manfaat dari hal ini, namun kinerjanya akan lebih teratur, bukan pertumbuhan eksplosif.


Seperti apa siklus kripto berikutnya? image 1


Diferensiasi Kebijakan The Fed dan Likuiditas Pasar


Pada tahun 1999, The Fed menaikkan suku bunga sebesar 175 basis poin, namun pasar saham tetap naik hingga puncaknya pada tahun 2000. Saat ini, ekspektasi pasar berjangka justru sebaliknya: diperkirakan akan ada pemotongan suku bunga sebesar 150 basis poin hingga akhir 2026. Jika ekspektasi ini terwujud, pasar akan memasuki lingkungan dengan peningkatan likuiditas, bukan pengetatan. Dari sudut pandang selera risiko, latar belakang pasar tahun 2026 mungkin mirip dengan 1999-2000, tetapi tren suku bunganya benar-benar berlawanan. Jika benar demikian, tahun 2026 bisa menjadi "1999-2000 yang lebih dahsyat".


Latar Belakang Baru Pasar Cryptocurrency (Dibandingkan dengan 2021)


Jika dibandingkan dengan siklus utama sebelumnya, perbedaan pasar saat ini sangat mencolok:


  • Disiplin modal lebih ketat: Suku bunga tinggi dan inflasi yang terus-menerus memaksa investor untuk lebih berhati-hati dalam memilih aset berisiko;
  • Tidak ada lonjakan likuiditas setingkat pandemi: Tidak ada lonjakan pasokan uang luas (M2), pertumbuhan industri harus bergantung pada peningkatan adopsi dan alokasi dana;
  • Skala pasar meningkat 10 kali lipat: Basis kapitalisasi pasar yang lebih besar berarti likuiditas lebih dalam, namun kemungkinan imbal hasil berlebih 50-100 kali lebih kecil;
  • Arus masuk dana institusi: Adopsi oleh institusi utama sudah mengakar, arus masuk dana lebih stabil, mendorong rotasi dan konsolidasi pasar yang lambat, bukan rotasi eksplosif antar aset.


Keterlambatan Bitcoin dan Rantai Transmisi Likuiditas


Kinerja Bitcoin memiliki keterlambatan terhadap lingkungan likuiditas, karena likuiditas baru terjebak di "hulu" pada obligasi pemerintah jangka pendek dan pasar uang. Sebagai aset di ujung kurva risiko, cryptocurrency hanya dapat memperoleh manfaat setelah likuiditas mengalir ke bawah.


Seperti apa siklus kripto berikutnya? image 2


Pemicu utama kinerja unggul cryptocurrency meliputi:


  • Ekspansi kredit perbankan (Indeks Manufaktur ISM > 50);
  • Arus keluar dana dari money market fund setelah pemotongan suku bunga;
  • Kementerian Keuangan menerbitkan obligasi jangka panjang, menekan suku bunga jangka panjang;
  • Pelemahan dolar AS, mengurangi tekanan pembiayaan global.


Sejarah menunjukkan bahwa ketika kondisi-kondisi ini terpenuhi, cryptocurrency biasanya naik pada tahap akhir siklus, lebih lambat dibanding saham dan emas.


Risiko yang Dihadapi Skenario Dasar


Meskipun kerangka likuiditas menunjukkan prospek bullish, masih ada beberapa risiko potensial:


  • Kenaikan imbal hasil jangka panjang (dipicu oleh ketegangan geopolitik);
  • Penguatan dolar AS, memperketat likuiditas global;
  • Kredit perbankan melemah atau lingkungan kredit mengetat;
  • Likuiditas tetap berada di money market fund, tidak mengalir ke aset berisiko.


Ciri utama siklus berikutnya tidak lagi berupa "guncangan likuiditas spekulatif", melainkan integrasi struktural antara cryptocurrency dan pasar modal global. Dengan arus masuk dana institusi, pengambilan risiko yang hati-hati, serta perubahan likuiditas yang didorong oleh kebijakan, tahun 2026 mungkin menandai transformasi cryptocurrency dari pola "volatilitas ekstrem" menuju "keterkaitan sistemik".

0

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru
APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.
Kunci sekarang!

Kamu mungkin juga menyukai

Emas spot naik di atas $3.740/oz

Cryptobriefing2025/09/22 19:29
Emas spot naik di atas $3.740/oz

Pembayaran Crypto Menjadi Arus Utama: Pergeseran Infrastruktur yang Mendukung Penggunaan Sehari-hari

Cryptocurrency sedang berkembang melampaui asal-usul spekulatifnya dan menjadi seperti yang awalnya dirancang: sebagai alat tukar. Mulai dari membeli kopi hingga memesan perjalanan internasional, cryptocurrency secara diam-diam namun signifikan mulai digunakan dalam transaksi sehari-hari. Perubahan ini merupakan salah satu perkembangan paling berpengaruh dalam keuangan global saat ini. Hingga awal 2025, lebih dari 560

BeInCrypto2025/09/22 19:04
Pembayaran Crypto Menjadi Arus Utama: Pergeseran Infrastruktur yang Mendukung Penggunaan Sehari-hari

Mengapa Tahun 2026 Bisa Menjadi Tahun Paling Menentukan bagi Crypto

Para analis memprediksi bahwa tahun 2026 bisa menjadi tahun yang menentukan bagi crypto, dengan faktor makroekonomi dan adopsi institusional yang mengarahkan siklusnya. Sementara beberapa pihak mengharapkan terjadinya super cycle bersejarah, yang lain memperingatkan puncak pasar dan koreksi yang akan datang.

BeInCrypto2025/09/22 19:04
Mengapa Tahun 2026 Bisa Menjadi Tahun Paling Menentukan bagi Crypto

RippleX Mengungkapkan Peta Jalan DeFi XRPL: Akankah Ini Menarik Modal Institusional?

RippleX telah mengumumkan fase berikutnya dari roadmap XRPL Institutional DeFi mereka. Pembaruan ini berfokus pada kepatuhan, pinjaman, dan privasi. Hal ini menandakan dorongan yang jelas untuk menghadirkan pelaku yang teregulasi ke dalam on-chain. RippleX adalah divisi pengembang dan inovasi dari Ripple. RippleX mendukung ekosistem XRPL (XRP Ledger), mendanai proyek-proyek, serta mengembangkan fitur seperti tokenisasi dan alat DeFi.

BeInCrypto2025/09/22 19:04
RippleX Mengungkapkan Peta Jalan DeFi XRPL: Akankah Ini Menarik Modal Institusional?