TESR FRA Diluncurkan! Treehouse Bekerja Sama dengan FalconX, Membuka Era Baru Derivatif Staking Ethereum

FalconX, broker aset digital institusional terkemuka di dunia, mengumumkan peluncuran pasar perdagangan protokol suku bunga forward Ethereum (FRA) pertama yang didasarkan pada Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR). Ini adalah pertama kalinya pasar kripto memperkenalkan instrumen derivatif yang terhubung dengan pasar suku bunga keuangan tradisional, menandai langkah penting aset digital menuju pasar pendapatan tetap.

TESR FRA yang dijalankan oleh FalconX memungkinkan partisipan untuk melakukan penguncian suku bunga, lindung nilai risiko, dan penataan portofolio dengan merujuk pada TESR (suku bunga acuan staking Ethereum yang dikembangkan khusus oleh Treehouse untuk pasar aset digital). Ini tidak hanya membantu investor menstabilkan hasil staking di masa depan, tetapi juga menyediakan alat manajemen risiko yang lebih efisien bagi institusi, meningkatkan efisiensi penggunaan modal.

Saat ini, sejumlah investor institusi dan hedge fund ternama seperti Algoquant, August Digital, Edge Capital, Monarq, Gallet Capital, LeadBlock Partners, BitPanda, MEV Capital, Mirana, Moonvault, RockawayX, Wave Digital Assets, dan JPEG Trading telah berpartisipasi atau menyatakan minat untuk bertransaksi. Selain menyoroti meningkatnya permintaan institusi terhadap derivatif suku bunga staking, ini juga menandai tonggak penting dalam memperkenalkan instrumen suku bunga dari keuangan tradisional ke pasar kripto.

 

 

Apa itu FRA (Forward Rate Agreement)?

FRA adalah derivatif suku bunga yang umum di pasar keuangan tradisional, digunakan untuk mengunci suku bunga pada periode tertentu di masa depan guna melakukan lindung nilai atau investasi.

Contohnya, hari ini Anda dan lawan transaksi menandatangani TESR FRA, menyepakati bahwa "selama 3 bulan yang dimulai 3 bulan dari sekarang, Anda akan menerima suku bunga staking ETH yang tetap di 4,25%":

• Jika pada saat jatuh tempo TESR > 4,25%: berarti suku bunga pasar nyata lebih tinggi dari kontrak → pihak yang mengambil "suku bunga mengambang" mendapat untung karena memperoleh hasil pasar yang lebih tinggi; namun Anda sebagai pihak "suku bunga tetap" tetap menerima 4,25% secara pasti, mengunci arus kas yang stabil.
• Jika pada saat jatuh tempo TESR < 4,25%: berarti suku bunga pasar nyata lebih rendah dari kontrak → pihak "suku bunga tetap" mendapat untung karena tetap menerima 4,25%, lebih menguntungkan dari pasar.

Perlu dicatat, cara penyelesaian FRA bukan menunggu hingga jatuh tempo untuk menerima hasil staking, melainkan pada awal kontrak, "selisih suku bunga masa depan" langsung didiskontokan menjadi arus kas satu kali dan dibayarkan kepada pihak yang mendapat untung.

 

Peran Treehouse dan TESR

Treehouse sedang membangun lapisan protokol pendapatan tetap terdesentralisasi (Decentralized Fixed Income Layer), berkomitmen untuk mengatasi masalah inti di dunia DeFi saat ini seperti fluktuasi hasil yang besar, suku bunga yang tidak transparan, dan kurangnya standarisasi suku bunga. Produk utamanya ada dua:

1. tAssets: token staking likuid generasi baru dengan strategi hasil bawaan.
2. DOR (Decentralized On-chain Rate): mekanisme konsensus suku bunga terdesentralisasi, menyediakan sumber suku bunga yang andal sebagai referensi di bidang DeFi untuk mendukung pengembangan pasar pendapatan tetap secara skala besar.

TESR adalah suku bunga acuan pertama dari DOR, Anda dapat menganggap TESR sebagai LIBOR (London Interbank Offered Rate) / SOFR (Secured Overnight Financing Rate) di bidang kripto, yaitu "suku bunga acuan bebas risiko" yang secara luas dijadikan referensi pasar.

TESR memiliki karakteristik berikut:

• Digerakkan oleh konsensus: mengagregasi data transaksi dan hasil perhitungan dari kelompok ahli
• Transparansi tinggi: diperbarui setiap hari, benar-benar mencerminkan lingkungan hasil staking Ethereum
• Referensi pasar tinggi: telah menjadi indikator acuan untuk kontrak forward suku bunga staking ETH yang dapat diperdagangkan pertama kali oleh FalconX

Dengan peluncuran TESR FRA, DOR bukan hanya kerangka indikator data, tetapi secara bertahap menjadi acuan inti untuk penetapan harga produk hasil dan derivatif suku bunga, yang di masa depan akan lebih luas diterapkan di ekosistem DeFi.

Jika ingin lebih mengenal DOR, silakan merujuk pada artikel pengenalan atau dokumen resmi.

 

 

Skenario Aplikasi Pasar TESR FRA

Melalui infrastruktur FalconX, pasar TESR FRA telah memasuki status perdagangan real-time dan memiliki dokumen serta proses operasi yang terstandarisasi, setara dengan pasar tradisional. Bagi pasar aset digital, ini memungkinkan pengguna melakukan lebih banyak operasi:

1. Manajemen risiko: validator ETH, penyedia layanan staking, atau dana dapat menggunakan FRA untuk mengunci hasil staking di masa depan, menghindari ketidakpastian akibat fluktuasi suku bunga.
2. Perdagangan dan penataan strategi: investor yang memperkirakan suku bunga staking ETH akan naik dapat melakukan posisi long melalui FRA; jika memperkirakan turun, dapat melakukan posisi sebaliknya.
3. Produk investasi terstruktur: FRA dapat menjadi komponen dasar, mendorong produk swap suku bunga (Swaps) dan lebih banyak protokol hasil terstruktur berbasis standar DOR.

 

Dimulai dari TESR FRA, Pasar Pendapatan Tetap DeFi Memasuki Tahap Baru

TESR FRA yang diluncurkan bersama oleh FalconX dan Treehouse adalah langkah kunci dalam membawa derivatif suku bunga tradisional ke blockchain. Ini tidak hanya menyediakan alat lindung nilai dan manajemen hasil bagi institusi, tetapi juga meletakkan dasar bagi pasar derivatif suku bunga di pasar kripto, membuat hasil staking ETH benar-benar memiliki bentuk pasar yang terstandarisasi, dapat diperdagangkan, dan dapat diskalakan.

Ke depan, seiring dengan kematangan sistem DOR, kita akan melihat lebih banyak derivatif DeFi dan protokol terstruktur berbasis suku bunga acuan DOR bermunculan, yang akan mendorong pasar kripto secara bertahap membangun infrastruktur pendapatan tetap yang setara, bahkan lebih efisien dibandingkan keuangan tradisional!

Jika ingin menyaksikan proses ini, ikuti Treehouse X, dan terus berpartisipasi dalam ekosistem pendapatan tetapnya agar Anda tidak ketinggalan! Selain itu, jika ada institusi yang berminat berpartisipasi dalam perdagangan TESR FRA, dapat menghubungi FalconX.