Australia berencana menerapkan aturan seperti perbankan untuk crypto — apa arti ini bagi pasar

Setelah tindakan profil tinggi terhadap Binance, Australia sedang memajukan kerangka regulasi untuk memberlakukan standar setara perbankan pada platform perdagangan kripto.

Australia mendorong aturan kripto setara perbankan

Australia sedang mempersiapkan untuk memperluas hukum layanan keuangan ke platform kripto. Pada 25 September, pemerintah merilis draft eksposur yang menguraikan bagaimana bursa dan bisnis kustodian akan dimasukkan ke dalam kerangka yang ada.

Asisten Bendahara dan Menteri Jasa Keuangan Daniel Mulino memperkenalkan proposal ini di KTT regulasi Dewan Ekonomi Digital. Konsultasi akan tetap terbuka hingga 24 Oktober, setelah itu Departemen Keuangan akan memutuskan langkah selanjutnya.

Draft ini menciptakan dua kategori baru dalam Undang-Undang Korporasi: “platform aset digital” dan “platform kustodian tokenisasi.”

Perusahaan di bidang ini diwajibkan untuk memperoleh Australian Financial Services Licence, lisensi yang sama yang digunakan untuk produk kustodian tradisional, namun dengan kewajiban khusus kripto tambahan.

Bursa dan penyedia kustodian yang memegang token klien akan menghadapi standar perilaku, pengungkapan, dan pengawasan yang ditetapkan oleh Australian Securities and Investments Commission.

Langkah ini mengikuti tindakan penegakan hukum baru-baru ini yang mengungkap celah dalam pengawasan. ASIC menggugat Binance Australia Derivatives pada Desember 2024 atas tuduhan salah mengklasifikasikan klien ritel. Pada Agustus 2025, AUSTRAC memerintahkan unit lokal Binance untuk menunjuk auditor eksternal sebagai bagian dari kepatuhan anti pencucian uang.

Aturan kustodian, panduan platform, dan sanksi

Draft eksposur ini menguraikan bagaimana Australia berencana mengatur layanan kripto berbasis kustodian.

“Platform aset digital” didefinisikan sebagai pengaturan di mana operator memegang token untuk klien dan dapat menangani transfer, perdagangan, staking, atau market making.

“Platform kustodian tokenisasi” adalah di mana operator memegang aset dasar seperti komoditas atau sekuritas dan menerbitkan token yang mencatat hak klien.

Kedua kategori ini ditujukan pada perantara yang mengumpulkan atau mengendalikan aset klien, bukan mengklasifikasikan token itu sendiri sebagai produk keuangan. Jika aset dasar sudah memenuhi syarat sebagai produk keuangan, token yang mencatat kepemilikan akan diperlakukan sebagai kepentingan dalam produk tersebut.

Draft ini juga membuat pengecualian. Perangkat lunak non-kustodian, seperti dompet self-hosted dan automated market makers, berada di luar rezim karena operator tidak mengambil kepemilikan atau kendali atas aset klien.

Penerbit stablecoin juga dikecualikan pada tahap ini, dengan Departemen Keuangan mengonfirmasi bahwa mereka akan diatur secara terpisah di bawah reformasi lisensi pembayaran.

Kewajiban lisensi berfokus pada standar operasional dan perlindungan klien. Platform harus memenuhi tolok ukur yang ditetapkan ASIC untuk penanganan transaksi, penyelesaian, dan perlindungan aset.

Setiap operator juga diwajibkan untuk menerbitkan “Panduan Platform” yang menguraikan syarat kustodian, fungsi layanan, biaya, risiko, dan kewajiban pelaporan.

Persyaratan ini diambil dari hukum layanan keuangan yang ada, termasuk larangan perilaku menyesatkan, pembatasan syarat kontrak yang tidak adil, dan aturan tentang desain serta distribusi. Tujuannya adalah memberikan perlindungan kepada pelanggan yang sebanding dengan yang mereka terima jika mengakses aset dasar secara langsung.

Sanksi atas pelanggaran sejalan dengan kerangka sanksi korporasi. Sanksi perdata dapat mencapai yang terbesar dari A$16,5 juta, tiga kali manfaat yang diperoleh, atau 10% dari omzet tahunan, dibatasi pada 2,5 juta unit sanksi.

Departemen Keuangan juga mengangkat kekhawatiran proporsionalitas, dengan layanan kecil mungkin dikecualikan jika mereka memegang kurang dari A$5.000 per pelanggan atau memproses di bawah A$10 juta dalam volume tahunan, meskipun konsultasi akan menentukan ambang akhir.

Pernyataan pemerintah menyebut risiko kustodian berulang sebagai pembenaran pendekatan ini. Penarikan yang dibekukan, dana klien yang tercampur, perdagangan proprietary yang tidak diungkapkan, tata kelola yang lemah, dan pencurian siber semuanya muncul ketika kumpulan aset besar dibiarkan pada penyedia yang tidak diatur.

Bagaimana rancangan Australia cocok dalam puzzle global

Draft Australia paling baik dipahami dalam konteks yurisdiksi lain yang membentuk aturan kripto.

Di Uni Eropa, Markets in Crypto-Assets Regulation menetapkan tolok ukur. Aturan untuk e-money dan token yang direferensikan aset mulai berlaku pada Juni 2024, diikuti oleh kerangka yang lebih luas untuk penyedia layanan pada Desember 2024.

Periode transisi berlangsung hingga 2026, memberi regulator waktu untuk menerapkan lisensi secara bertahap. Efeknya sudah terlihat, dengan bursa menyesuaikan atau menghapus stablecoin dan penyedia layanan mempersiapkan pengajuan otorisasi.

Tidak seperti pendekatan Australia melalui ASIC dan Undang-Undang Korporasi, MiCA adalah undang-undang khusus dengan standar teknis yang diawasi oleh ESMA dan EBA.

Rencana Inggris berada di antara Uni Eropa dan Australia. Instrumen hukum rancangan yang diterbitkan pada April 2025 akan memasukkan kripto ke dalam Financial Services and Markets Act, dengan FCA bertanggung jawab atas aturan detailnya.

Model ini mengambil dari hukum yang ada namun menciptakan perimeter khusus untuk kripto, mencerminkan hibrida antara kerangka khusus MiCA dan ketergantungan Australia pada lisensi AFSL.

Amerika Utara menunjukkan perbedaan yang lebih besar. Kanada mewajibkan platform untuk mendaftar atau membuat perjanjian pra-registrasi di bawah hukum sekuritas, dengan kewajiban pada kustodian, pemisahan aset, dan token yang diizinkan.

AS masih belum memiliki rezim federal penuh. Pada Juli 2025, Kongres mengesahkan GENIUS Act untuk mengatur stablecoin pembayaran, membiarkan Departemen Keuangan merancang implementasinya, sementara RUU lain masih tertunda.

Pada Januari 2025, SEC membatalkan gugatan terhadap Coinbase, menandai mundurnya penegakan federal sebelumnya, sementara rezim negara bagian seperti BitLicense New York tetap berlaku.

Asia memberikan kontras lebih lanjut. Singapura merampungkan kerangka stablecoin pada Agustus 2023 yang mencakup token yang dipatok pada dolar Singapura atau mata uang G10, bersama lisensi di bawah Payment Services Act.

Hong Kong mengesahkan undang-undang pada Mei 2025 yang mewajibkan penerbit stablecoin untuk dilisensikan mulai Agustus 2025, meskipun belum ada penerbit yang terdaftar.

Jepang tetap menjadi contoh paling mapan, dengan lisensi bursa sejak 2017 dan langkah lebih ketat setelah kegagalan lokal. Pada Maret 2025, Financial Services Agency memberi sinyal amandemen pada 2026 yang akan memperlakukan beberapa token sebagai produk keuangan dan menerapkan aturan perdagangan orang dalam.

Draft Australia dengan demikian menempatkannya di antara yurisdiksi yang memperluas hukum keuangan yang ada ke kripto daripada membuat kode baru sepenuhnya. Jika disahkan, RUU ini akan menetapkan satu jalur lisensi nasional untuk bursa dan kustodian, sementara pengawasan stablecoin tetap diatur oleh hukum pembayaran.

Adopsi kripto menghadapi ujian regulasi baru

Pengalaman internasional menunjukkan dampak pada produk bisa nyata. Aturan stablecoin MiCA mulai berlaku di Uni Eropa pada 2024, dan bursa sudah menyesuaikan penawaran produk untuk mempersiapkan kepatuhan.

Pergeseran serupa mungkin terjadi di Australia setelah lisensi stablecoin pembayaran diperkenalkan dan kewajiban AFSL diberlakukan. Platform yang mampu menyerap biaya lisensi dan kepatuhan lebih mungkin bertahan, mengarah pada konsolidasi di sekitar pemain besar.

Aktivitas terbaru di keuangan tradisional mendukung arah ini. Pada September 2025, IG Group mengumumkan akuisisi senilai A$178 juta atas bursa Independent Reserve yang berbasis di Sydney, menunjukkan bagaimana institusi mapan memposisikan diri untuk rezim baru.

Akses perbankan adalah area lain yang kemungkinan akan berkembang. Bank-bank Australia telah memberlakukan batasan pada pembayaran ke beberapa bursa dalam beberapa tahun terakhir, dengan alasan risiko penipuan.

Operator berlisensi dengan tata kelola dan standar kustodian yang lebih kuat dapat mengurangi kekhawatiran tersebut, meningkatkan akses ke jalur pembayaran domestik dan mengurangi ketergantungan pada akun luar negeri.

Arus investor juga dapat bergeser. ETF bitcoin spot diluncurkan di Australia pada 2024, dengan penerbit termasuk VanEck, DigitalX, dan Monochrome di ASX dan Cboe.

Seiring standar kustodian berlisensi AFSL diterapkan, permintaan ritel dan penasihat mungkin semakin terkonsentrasi pada dana yang diperdagangkan di bursa dan venue berlisensi daripada platform luar negeri.

Survei dari Independent Reserve Cryptocurrency Index menunjukkan sekitar 31% orang dewasa Australia memiliki atau pernah memiliki kripto pada 2025, naik dari sekitar 28–29% setahun sebelumnya.

Bagi kelompok ini, perlindungan yang lebih kuat, mekanisme pengaduan, dan norma kustodian yang teruji dapat menurunkan kerugian jika terjadi kegagalan. Pada saat yang sama, biaya kepatuhan dapat meningkatkan biaya, daftar token dapat menyempit, dan produk bergaya hasil dapat menghadapi pengawasan lebih besar.

Variabel kunci adalah waktu. Konsultasi berlangsung hingga 24 Oktober, dan jika RUU ini maju dengan perubahan terbatas, 2026 diperkirakan menandai dimulainya transisi lisensi dan dampak nyata pertama pada ketersediaan produk, akses perbankan, dan keseimbangan antara dana kripto yang terdaftar dan platform perdagangan langsung.