TeraWulf yang Didukung Google Mencari Utang $3 Miliar Saat Penambang Beralih ke AI

TeraWulf berencana mengumpulkan sekitar $3 miliar dalam bentuk utang untuk memperluas kapasitas pusat data AI. Upaya ini dijalankan melalui Morgan Stanley, menurut CFO Patrick Fleury dalam laporan yang dikutip Bloomberg.

Struktur pendanaan ini melibatkan Google sebagai penjamin pembiayaan.

Transaksi ini dapat masuk ke pasar obligasi hasil tinggi atau pinjaman leverage paling cepat pada bulan Oktober, tergantung pada persyaratan.

Dukungan Google sebagai penjamin dapat memengaruhi peringkat kredit karena mendukung pelunasan jika pihak lawan gagal memenuhi kewajiban. Rincian akhir masih dalam negosiasi, menurut laporan yang sama.

Pembiayaan ini mengikuti pergeseran yang lebih luas dari penambangan bitcoin ke komputasi berkinerja tinggi. Penambang besar sudah mengendalikan kapasitas daya dan lokasi, yang memperpendek waktu tunggu untuk pembangunan kolokasi AI.

Kesepakatan kolokasi Fluidstack dengan Google dan TeraWulf

Pada bulan Agustus, TeraWulf menandatangani perjanjian kolokasi selama 10 tahun dengan Fluidstack di kampus Lake Mariner miliknya di New York.

Kontrak tersebut mewakili sekitar $3,7 miliar pendapatan selama masa awal, dengan opsi yang dapat memperpanjang nilai. TeraWulf menyatakan paket ini mencakup lebih dari 200 MW beban IT kritis untuk kebutuhan AI.

Google setuju untuk menjamin sebagian besar kewajiban Fluidstack yang terkait dengan pembangunan tersebut. Pembaruan publik sejak saat itu menunjukkan dukungan gabungan Google di seluruh kesepakatan TeraWulf mendekati $3,2 miliar dan posisi ekuitas yang mencapai sekitar 14% setelah waran berikutnya.

“Kolokasi” berarti pelanggan menempatkan server mereka di pusat data pihak ketiga yang menyediakan daya, pendinginan, dan konektivitas.

Di sini, TeraWulf menyediakan fasilitas dan daya sementara Fluidstack membawa rak AI dan operasional. Dukungan Google sebagai penjamin membantu menurunkan risiko pembiayaan untuk ekspansi multi-tahun.

Cipher Mining meniru struktur Google dan Fluidstack

Cipher Mining mengumumkan perjanjian serupa selama 10 tahun dengan Fluidstack. Fase awal mencakup 168 MW di lokasi Barber Lake, dengan opsi yang dapat mendorong total pendapatan jauh di atas angka dasar. Cipher tetap memiliki kepemilikan proyek tersebut.

Sebagai bagian dari kesepakatan, Google akan menjamin $1,4 miliar dari kewajiban Fluidstack. Sebagai imbalannya, Google menerima waran yang setara dengan sekitar 5,4% saham ekuitas Cipher.

Pernyataan perusahaan dan liputan pasar mengonfirmasi baik jaminan maupun besaran saham tersebut.

Kesepakatan-kesepakatan ini menunjukkan pola yang dapat diulang: Google sebagai penjamin, Fluidstack sebagai penyewa AI, dan penambang bitcoin sebagai operator pusat data dengan lahan dan daya. Struktur ini mendukung kapasitas AI sementara para penambang mendiversifikasi bisnis mereka di luar penambangan BTC.

Pergerakan harga saham TeraWulf (WULF) dan detail waktu

Saham TeraWulf (WULF) melonjak setelah pengumuman paket Fluidstack dan dukungan Google pada bulan Agustus. Liputan mencatat lonjakan satu hari sekitar 43%, bersamaan dengan pengungkapan pendapatan dan kapasitas.

Pada 25 September 2025, WULF mencapai level tertinggi intraday mendekati $11,72 sebelum ditutup sekitar $10,97 pada perdagangan setelah jam kerja.

Halaman kutipan menunjukkan rentang hari itu antara $10,43 dan $11,78. Kinerja tahun-ke-tahun tetap lebih tinggi dibandingkan level awal 2025.

Pembiayaan Morgan Stanley yang sedang diproses terpisah dari kontrak kolokasi dan akan bergantung pada kondisi pasar serta dokumentasi.

TeraWulf belum mengeluarkan persyaratan publik secara rinci selain siaran pers sebelumnya dan komentar yang dilaporkan.