Vanguard Group, manajer aset terbesar kedua di dunia dengan lebih dari USD 11 triliun aset yang dikelola (AuM) dan sekitar 50 juta klien, untuk pertama kalinya mempertimbangkan untuk memberikan akses kepada nasabah brokeragenya ke ETF kripto.
Langkah ini akan menjadi perubahan radikal dari sikap sebelumnya, yang secara tegas mengecualikan cryptocurrency. Sampai saat ini, Vanguard dianggap sebagai salah satu skeptis besar terakhir. Pendiri Jack Bogle pernah memperingatkan bahwa investor harus “menghindari crypto seperti wabah,” sementara mantan CEO Tim Buckley menegaskan pada 2024 bahwa Vanguard “tidak akan pernah” menawarkan Bitcoin ETF. Bahkan setelah peluncuran ETF Bitcoin spot pertama di AS pada Januari 2024, Vanguard tetap menolak akses bagi nasabahnya, menyebutnya sebagai “aset yang belum matang tanpa nilai fundamental.”
Dari penolakan ke penilaian ulang
Sekarang, perubahan kebijakan tampaknya akan segera terjadi. Seorang juru bicara Vanguard mengatakan kepada Bloomberg bahwa perusahaan terus mengevaluasi “penawaran brokerage kami, preferensi investor, dan lingkungan regulasi yang terus berkembang.” Meskipun produk kripto milik sendiri tidak direncanakan, persetujuan ETF pihak ketiga terpilih sedang dipertimbangkan.
Faktor kunci adalah penunjukan Salim Ramji sebagai CEO pada musim panas 2025. Ramji sebelumnya mengawasi bisnis ETF BlackRock dan dikenal sebagai sosok yang berorientasi pada inovasi. Pendahulunya, Tim Buckley, mengundurkan diri setelah kritik berkelanjutan terhadap strategi kripto Vanguard yang kaku.
Hal ini diperkuat oleh kesuksesan besar ETF Bitcoin: sejak peluncurannya pada 2024, produk-produk ini telah menarik lebih dari USD 142 miliar dalam aset, dengan USD 84 miliar di antaranya mengalir ke IBIT milik BlackRock. Performa luar biasa dan arus masuk ETF Bitcoin secara signifikan meningkatkan tekanan terhadap Vanguard.
Momentum ini semakin didorong oleh persetujuan terbaru SEC terhadap ETF altcoin, yang secara signifikan memperluas spektrum produk yang diatur. Dengan pasokan dan volume perdagangan yang tumbuh pesat di bursa, banyak klien merasa mereka kehilangan peluang investasi penting. Hal ini sangat mencolok bagi perusahaan yang memposisikan diri sebagai penyedia layanan keuangan yang komprehensif.
Vanguard di antara tradisi dan tekanan pasar
Jika Vanguard membuka pintu, mereka memang bukan yang pertama – tetapi pasti akan menjadi salah satu dukungan paling simbolis terhadap aset digital oleh manajer aset global. Dengan lebih dari 50 juta klien, volume signifikan dapat mengalir ke ETF kripto yang sudah ada, semakin mempercepat adopsi mainstream.
Meskipun Vanguard belum membuat keputusan akhir, perdebatan ini menandakan titik balik strategis. Perusahaan yang sebelumnya menjauh dari kripto kini mempertimbangkan untuk masuk – dipicu oleh perubahan kepemimpinan, kesuksesan pasar para pesaing, dan permintaan klien yang terus meningkat. Jika langkah ini diambil, hal itu dapat mengubah keseimbangan kekuatan di pasar ETF global dan menempatkan kripto secara kokoh di arus utama.
Pada saat yang sama, potensi perubahan ini menunjukkan betapa kuatnya tekanan dari pasar dan investor. Bahkan perusahaan tradisional pun kini hampir tidak bisa lagi menghindari aset digital. Berapa banyak aset kelolaan yang mungkin sudah hilang oleh Vanguard karena sikap konservatifnya hanya diketahui oleh perusahaan itu sendiri. Namun sinyalnya jelas: pasar yang menentukan aturan. Investor mengharapkan peluang seluas mungkin untuk mengoptimalkan hasil mereka. Penyedia layanan keuangan yang menentukan kelas aset mana yang diperbolehkan hampir selalu berakhir di sisi yang salah.
