The Big Bitcoin Short (Bagian 2): Rumor beredar mencurigai keterkaitan dengan orang dalam pemerintah AS

Sebelumnya di The Big Bitcoin Short: seorang trader melakukan short terhadap Bitcoin beberapa menit sebelum posting tarif Presiden Trump dan membukukan keuntungan sekitar $160 – $200 juta.

Eye, seorang investigator kripto yang membantu membingkai cerita dengan melacak dompet dan mengusulkan bahwa Garrett Jin bisa menjadi front untuk jaringan yang lebih luas, kini telah mundur, dengan alasan masalah keamanan.

Eye menghentikan pekerjaannya pada kasus short Bitcoin setelah tuduhan yang tidak berdasar bahwa perdagangan tersebut melibatkan jaringan yang terkait dengan World Liberty Financial.

Sebelum mundur pada 14 Oktober, Eye mengemukakan pandangan bahwa dompet yang terkait dengan Garrett Jin mungkin menjadi saluran bagi informasi yang bergerak dari orang dalam ke trader yang mampu membangun posisi menguntungkan seputar waktu kebijakan.

“Garret tampaknya bukan aktor utama. Dia mungkin hanya seorang frontman, tetapi ini adalah titik awal untuk melacak jaringan perdagangan orang dalam yang sebenarnya…

Informasi krusial yang diberikan kepada paus HL kemungkinan besar berasal dari sekelompok orang dalam yang telah lama memanfaatkan informasi rahasia dari rumor Gedung Putih dan pengumuman resmi sebelum waktunya.”

Nama-nama yang disebutkan termasuk co-founder World Liberty Financial Zach Witkoff dan Chase Herro, yang terkait dengan Donald Trump Jr., serta dugaan bahwa seorang pembocor mungkin telah memberikan informasi kepada pihak lain selain Jin, memperkuat hipotesis “front”.

Penjualan 30% token WLFI beberapa jam sebelum pengumuman tarif, pada saat Bitcoin hanya turun 3%, juga menimbulkan tanda tanya di industri.

WLFI, BTC, SPY sell off (Source: TradingView)

Eye mengatakan ia akan menghentikan publikasi lebih lanjut, menyatakan bahwa ia telah “menggali terlalu dalam,” dan membiarkan terbuka pertanyaan siapa, jika ada, yang mengakses detail kebijakan nonpublik.

Perselisihan ini muncul dari perdagangan short Bitcoin di Hyperliquid beberapa menit sebelum posting tarif Presiden Trump pada 11 Oktober, sebuah episode yang telah kami bahas sebelumnya.

Selama pergerakan tersebut, likuidasi di berbagai platform mencapai sekitar $19 miliar dalam 24 jam, dengan Hyperliquid melaporkan kerugian akun secara luas.

Menurut CoinGlass, kerugian tersebut menempati peringkat teratas dalam total dolar harian sepanjang sejarah. CoffeeZilla juga telah menganalisis perdagangan ini dengan fokus pada penambahan terakhir untuk short, yang dilakukan pada pukul 20:49 GMT, dan posting tarif pada pukul 20:50 GMT, selisih satu menit yang terus menjadi kerangka perdebatan tentang apa yang diketahui trader dan kapan posisi tersebut diambil.

Jin telah menolak narasi orang dalam dan berulang kali membantahnya. Ia mengatakan modal tersebut milik klien, timnya menjalankan node dan menyediakan wawasan internal, dan ia tidak memiliki hubungan dengan keluarga Trump.

Ia juga mengkritik co-founder Binance Changpeng Zhao karena memperluas thread awal Eye ke audiens yang besar, berterima kasih kepada CZ “karena telah membagikan informasi pribadi dan privat saya,” dan menegaskan bahwa short tersebut adalah panggilan makro dan teknikal, bukan perdagangan berdasarkan sinyal nonpublik.

Menariknya, Jin menghapus tweet yang membantah adanya hubungan dengan Presiden Trump. Postingan lengkapnya berbunyi,

“Hi @cz_binance, terima kasih telah membagikan informasi pribadi dan privat saya. Untuk klarifikasi, saya tidak memiliki hubungan dengan keluarga Trump atau @DonaldJTrumpJr — ini bukan insider trading.”

Ia juga menyatakan, “Tidak banyak konspirasi di dunia ini. Berhentilah mencari-cari alasan atas ketidaktahuan dan ketidakprofesionalan Anda.”

Jin memaparkan tesis lima poin yang menurutnya menjadi dasar posisinya, mengutip sinyal overbought di sektor teknologi AS, teknologi A-share China, dan pasangan kripto utama, korelasi positif antara kripto dan teknologi AS, perubahan sikap perdagangan AS–China dari 26 September hingga 11 Oktober, pergeseran luas dari risk-on ke risk-off menjelang tanggal pergerakan, dan leverage berat di seluruh pasar yang dapat memicu gelombang deleveraging seperti crash sebelumnya.

Ia menambahkan seruan untuk “dana stabilitas” di bursa utama. Ia berargumen bahwa leverage ekstrem pada aset tanpa dukungan arus kas meningkatkan kemungkinan aksi harga yang tidak teratur terlepas dari arahnya.

Pengamat Quinten Francois mempertanyakan mengapa dompet yang diduga digunakan untuk pergerakan pasar akan terhubung begitu langsung ke identitas publik melalui jalur ENS, menyebut jejak tersebut terlalu mudah dan mendesak kehati-hatian terhadap over-fitting social graph yang dibangun dari beberapa lompatan saja.

Pengacara John E. Deaton telah membawa diskusi ini ke arah tinjauan formal, mengatakan bahwa jika tuduhan tersebut terbukti, regulator harus memeriksa perdagangan tersebut.

Dompet yang dikaitkan dengan Jin belum berhenti beraktivitas.

Hingga 13 Oktober, akun tersebut menambah short Bitcoin baru dengan nilai nosional sekitar $496 juta pada leverage 10x, dengan level likuidasi yang dinyatakan mendekati $124.270.

Pelacak menunjukkan beberapa juta dolar keuntungan belum terealisasi dengan harga spot antara $114.000 dan $117.000. Dua paus Hyperliquid lainnya membuka sekitar $182 juta short baru di mayor dan altcoin berkapitalisasi besar pada jendela waktu yang sama.

Riwayat Jin juga mendapat sorotan.

Ia menjalankan BitForex antara 2017 dan 2020. Bursa tersebut menghilang pada Februari 2024 setelah puluhan juta dolar keluar dari hot wallet dan pengguna melaporkan saldo yang dibekukan.

Japan’s Financial Services Agency sebelumnya menyebut BitForex beroperasi tanpa registrasi, dan Hong Kong’s Securities and Futures Commission mengeluarkan peringatan seiring bertambahnya masalah.

Sejak itu, liputan regional mencatat serangkaian usaha yang diluncurkan setelah BitForex, diikuti dengan fokus pada proyek staking institusional. Setelah thread Eye mendapat perhatian, pengamat mencatat bahwa Jin mengubah profil publik di platform sosial, menghapus beberapa referensi proyek dan menyesuaikan pengaturan privasi.

Kerangka regulasi masih belum terselesaikan.

Bitcoin diatur oleh Commodity Futures Trading Commission untuk derivatif, sementara Securities and Exchange Commission menangani kasus sekuritas. Pembagian ini memengaruhi potensi tindakan terkait perdagangan berdasarkan informasi material nonpublik.

Per 15 Oktober, belum ada regulator pasar AS atau lembaga penegak hukum yang mengumumkan investigasi atau penyelidikan publik terkait perdagangan 11 Oktober.

Untuk sudut WLFI, komentar publik sebelumnya dari pihak-pihak terkait menolak klaim konflik kepentingan sebagai “omong kosong.” Tidak ada nama yang disebutkan oleh Eye yang mengeluarkan pernyataan baru menanggapi tuduhan jaringan selama periode tersebut.

Untuk merangkum fakta utama sejak 11 Oktober, berikut adalah angka dan stempel waktu kunci yang dirujuk dalam materi publik:

Item Detail

Penambahan short terakhir vs posting tarif	Order 20:49 GMT, posting 20:50 GMT
Likuidasi dalam 24 jam	Sekitar $19 miliar di seluruh kripto
Short BTC baru dibuka 13 Okt	Sekitar $496 juta nosional, 10x, lik. $124.270
P&L belum terealisasi 14 Okt	Sekitar $4–5,7 juta dengan BTC di kisaran $114k–$117k
Paus Hyperliquid lainnya	Sekitar $182 juta short baru di mayor
Status investigator	Eye menghentikan posting, alasan keamanan

Dashboard yang sama yang membimbing catatan awal kami masih berlaku untuk struktur pasar dalam dua hingga enam minggu ke depan.

Open interest dan arah funding rate di Bitcoin perpetual tetap menjadi langkah pertama untuk menentukan apakah leverage sedang dibangun kembali atau pasar masih dalam tahap pembersihan.

Arus stablecoin di bursa dapat menjadi indikator awal minat menambah risiko di platform utama.

Futures ekuitas dan dolar di sekitar berita utama tarif terus memetakan rentang intraday untuk kripto selama siklus berita kebijakan perdagangan.

Panel langsung untuk open interest, funding, dan saldo bursa tersedia melalui penyedia data seperti CoinGlass.

Apa yang masih belum diketahui menjadi inti dari bagaimana cerita ini berkembang.

Jin belum mengidentifikasi klien di balik modal tersebut. Jalur yang menghubungkan identitas publik ke jejak ereignis.eth dan garrettjin.eth belum diklarifikasi hingga standar yang mengakhiri perdebatan atribusi.

Sumber non-sosial belum secara independen memverifikasi tuduhan WLFI dari Eye, dan pihak-pihak yang disebutkan belum mengeluarkan pernyataan baru menanggapi klaim tersebut dalam jangka waktu yang ditinjau.

Tidak ada regulator AS yang membuka kasus atau berkomentar secara publik tentang perdagangan 11 Oktober.

Postingan The Big Bitcoin Short (Bagian 2): Rumor mill suspects link to US government insiders pertama kali muncul di CryptoSlate.