Pergerakan selanjutnya Bitcoin bisa mengejutkan para trader jika harga BTC menembus di atas $112K

Poin-poin utama:

• Resolusi penutupan pemerintah AS mungkin memicu short squeeze, namun para trader tetap skeptis bahwa hal ini saja dapat mempertahankan pergerakan Bitcoin di atas $112.000.

• Kewaspadaan investor meningkat seiring valuasi AI dan lemahnya pendapatan konsumen membebani selera risiko, membatasi keyakinan terhadap potensi reli Bitcoin.

Bitcoin (BTC) kembali ke level $106.000 pada hari Senin ketika penutupan pemerintah AS tampaknya mendekati akhir. Para analis telah memperingatkan bahwa penghentian pendanaan yang berkepanjangan dapat semakin menekan konsumsi, terutama setelah ribuan penerbangan dibatalkan. Seiring Indeks Nasdaq yang didominasi teknologi naik 1,5%, pasar cryptocurrency pun mengikuti tren tersebut.

Para trader kini menilai apakah kenaikan terbaru Bitcoin dapat bertahan di tengah permintaan yang lemah untuk posisi bullish di derivatif BTC.

Futures BTC dua bulan saat ini diperdagangkan dengan premi 4% dibandingkan pasar spot, yang berada di bawah ambang batas netral 5%. Kurangnya minat untuk posisi long leverage kemungkinan mencerminkan likuidasi paksa sebesar $270 juta yang terjadi antara Selasa dan Rabu, setelah Bitcoin kehilangan dukungan di $107.000. Pembeli mungkin memerlukan konfirmasi tambahan bahwa ekonomi benar-benar memasuki resesi sebelum kembali ke pasar.

Federal Aviation Administration AS terpaksa mengurangi operasi domestik, menyebabkan maskapai membatalkan lebih dari 5.000 penerbangan, menurut Yahoo Finance. Beberapa pengatur lalu lintas udara, yang tidak dibayar hampir sebulan, telah berhenti melapor untuk bertugas. Meskipun ada sesi Minggu yang tidak biasa di Senat AS, masih belum ada jaminan bahwa kebuntuan akan terselesaikan. Terobosan dalam penutupan pemerintah dapat memperkuat optimisme di antara para trader Bitcoin.

Mahkamah Agung AS telah mempertanyakan kewenangan Presiden Donald Trump untuk menetapkan bea masuk tertentu. Ketidakpastian terkait durasi penutupan pemerintah yang sedang berlangsung dan keberlanjutan tarif impor tambahan menambah lapisan risiko lainnya. 

Bitcoin mencerminkan kecemasan pasar yang lebih luas atas kelemahan ekonomi AS

Sementara konsekuensi ekonomi jangka pendek masih belum jelas, efek keseluruhan sejauh ini mendukung anggaran fiskal dengan menunda pengeluaran dan menghasilkan pendapatan tambahan. Namun, Bitcoin tidak kebal terhadap kekhawatiran pasar yang lebih luas tentang kelemahan ekonomi AS.

Skew opsi BTC (put-call) turun menjadi 6% pada hari Senin, menandai batas pasar netral-ke-bearish untuk pertama kalinya di bulan November. Ketika para trader mengantisipasi koreksi tajam, metrik ini biasanya melonjak ke 10% atau lebih, karena opsi put (jual) diperdagangkan dengan premi. Apa yang dapat mengembalikan kepercayaan trader pada potensi reli $120.000 masih belum pasti, namun pengaturan saat ini jelas menunjukkan skeptisisme.

Tidak seperti futures BTC bulanan, kontrak perpetual biasanya tetap lebih dekat ke harga spot Bitcoin karena tingkat pendanaan yang dapat disesuaikan. Kontrak ini adalah alat pilihan bagi trader ritel, sehingga relevan untuk menilai apakah sentimen telah membaik setelah Bitcoin menguji ulang level $106.000 baru-baru ini.

Dalam kondisi seimbang, tingkat pendanaan seharusnya berkisar antara 6% hingga 12% untuk mencerminkan risiko dan biaya peluang. Tingkat 5% saat ini agak mengkhawatirkan, menunjukkan kurangnya minat dari trader ritel bahkan setelah Bitcoin menguji dukungan $100.000 pada hari Jumat. Namun, ketiadaan permintaan untuk posisi bullish leverage ini tidak boleh disalahartikan sebagai sentimen bearish secara langsung.

Terkait: Akhir dari penutupan pemerintah AS memicu pembelian institusional, harapan ‘banjir’ ETF

Ketakutan akan valuasi berlebihan di sektor kecerdasan buatan dan lemahnya pendapatan perusahaan yang berfokus pada konsumen telah membuat investor menjadi lebih menghindari risiko. Akhir dari penutupan pemerintah pada akhirnya dapat meredakan ketegangan dan mendorong Bitcoin di atas $112.000, berpotensi memicu short squeeze. Namun untuk saat ini, bertaruh pada breakout bullish hanya karena resolusi penutupan tampaknya terlalu optimis.