Filsafat investasi Duan Yongping, apa yang bisa diajarkan kepada dunia kripto tentang "Hold untuk menjadi kaya"?

Meskipun "investasi nilai" telah menjadi metodologi yang salah di dunia kripto, meskipun pasar tidak lagi memberi penghargaan kepada diamond hand, namun menghadapi kehancuran pasar yang tanpa ampun serta keluhan dan keluh kesah yang tak berdaya di mana-mana, saya tetap mencoba mencari kebijaksanaan besar "Hold untuk menjadi kaya" yang seharusnya dimiliki dunia kripto dari cuplikan wawancara video Duan Yongping:

Mari kita lihat beberapa pandangan inti paling tajam darinya (dengan interpretasi versi kripto pribadi):

1) Membeli saham berarti membeli perusahaan, tantangannya adalah kamu harus memahami perusahaan tersebut

Kalimat ini didengar oleh 99% orang, tetapi yang benar-benar memahaminya kurang dari 1%. Memahami perusahaan berarti kamu harus bisa menilai arus kas masa depannya, model bisnis, moat, manajemen, dan mengetahui apakah sepuluh tahun kemudian perusahaan itu masih bisa bertahan dengan baik.

Jika diterapkan di dunia kripto, menurut saya yang perlu dilihat adalah apakah proyek tersebut memiliki kemampuan lintas siklus, memahami posisi ekologi proyek dalam evolusi narasi yang terus bergulir, melihat apakah tim hanya mengejar narasi atau benar-benar terus melakukan PMF, dan melihat dengan jelas apakah Tokenomics hanya jebakan Ponzi jangka pendek atau memiliki kemampuan penangkapan nilai jangka panjang;

2) Margin keamanan bukan berarti saham itu murah, melainkan seberapa dalam pemahamanmu terhadap perusahaan

Pemahaman ini membalikkan pemikiran kebanyakan orang tentang "buy the dip". Sesuatu yang murah bisa menjadi lebih murah, bahkan menjadi nol. Margin keamanan sejati berasal dari kedalaman pemahaman: ketika kamu lebih memahami perusahaan ini daripada pasar, fluktuasi jangka pendek hanyalah noise, bahkan bisa menjadi peluang.

Kebanyakan Holder di dunia kripto hanya menahan karena terjebak, kebanyakan investor ritel membeli saat naik dan menjual saat turun, sama sekali tidak ada yang namanya margin keamanan. Margin keamanan sejati seharusnya: kamu yakin fundamental proyek ini tidak berubah, tim masih membangun, nilainya sangat diremehkan, saat itulah penurunan harga menjadi peluang untuk menambah posisi.

3) Saya adalah penganut all-in, memegang uang tunai membuat saya tidak nyaman

Jika kamu benar-benar memahami perusahaan, yakin akan nilai jangka panjangnya, maka uang tunai hanyalah kertas yang terdepresiasi. Keputusan investasi selalu didasarkan pada biaya peluang, jika setelah menjual satu saham kamu tidak menemukan tempat dengan imbal hasil lebih tinggi, maka menjual itu sendiri adalah kesalahan.

Volatilitas tinggi dan kekacauan tanpa regulasi di dunia kripto membuat perilaku "all-in" tidak lagi cocok untuk kebanyakan orang biasa, pengalaman memegang koin dan tetap berada di meja permainan dalam jangka panjang adalah yang terpenting.

4) Jika kamu setiap hari memperhatikan naik turunnya pasar, setiap hari membicarakan pasar, itu berarti kamu tidak memahami perusahaan

Investor sejati fokus pada operasional bisnis, bukan fluktuasi harga saham. Grafik K, analisis teknikal, trading jangka pendek, menurutnya semua itu adalah permainan yang sulit menghasilkan uang.

Di dunia kripto, jika kamu ingin memahami sebuah proyek, seharusnya kamu memperhatikan frekuensi update Github-nya, inovasi teknologinya, tingkat aktivitas komunitas, kecepatan iterasi produk, bukan berapa persen naik turunnya hari ini.

5) Jika tidak mengerti investasi, jangan sentuh saham. Beli saja S&P 500 atau Berkshire Hathaway

Meniru tidak berkelanjutan, karena kamu selalu tertinggal dan tidak tahu kapan harus menjual. Jika kamu tidak mampu memahami perusahaan, maka akui saja fakta ini, serahkan uangmu pada indeks.

Jika diterjemahkan ke versi kripto: jika tidak paham, jangan main meme coin, lebih baik DCA BTC, ETH/SOL dengan jujur.

6) Melakukan hal yang benar lebih penting daripada melakukan sesuatu dengan benar

Selesaikan dulu masalah benar-salah, baru masalah efisiensi. Melakukan kesalahan dalam proses "melakukan sesuatu dengan benar" bisa diterima, tapi sengaja melakukan "hal yang salah" akan membawa akibat buruk yang tidak seharusnya.

Di dunia kripto, tidak mampu bertahan di proyek bagus dan melewatkan kenaikan 10x adalah masalah kemampuan, bisa ditingkatkan; menaruh uang di penipuan yang jelas adalah masalah pemahaman, tidak bisa disembuhkan. Tragedi terbesar seringkali bukan melewatkan peluang, tapi sengaja masuk ke jebakan.

7) Begitu tidak bisa dipercaya, apapun yang dikatakan juga tidak bisa dipercaya

Duan Yongping meninggalkan Xiao Ba Wang karena janji saham tidak ditepati, kepercayaan runtuh. Begitu seseorang atau organisasi kehilangan kepercayaan sekali, apapun yang dikatakan selanjutnya tidak bisa dipercaya lagi.

Logika ini seharusnya sangat berlaku di dunia kripto, namun tetap saja banyak tim yang setelah rug pull, ganti nama lalu kembali menipu investor. Investor sejati seharusnya membangun "daftar hitam": tim yang pernah ingkar janji, KOL yang pernah menipu investor, protokol yang pernah bermasalah, jangan pernah disentuh lagi. Kepercayaan adalah aset paling langka.

8) Kesamaan nilai sangat penting, kerja sama tanpa kesamaan nilai tidak akan bertahan lama

Duan Yongping percaya perusahaan harus memilih orang dengan nilai yang sama, bukan hanya mengandalkan pembinaan. Dalam investasi, artinya kamu harus memilih proyek yang nilai-nilainya sejalan denganmu.

Masalah terbesar di dunia kripto adalah, 90% tim proyek dan investor tidak sejalan nilai-nilainya: tim proyek ingin exit dan kabur, investor ritel ingin kaya mendadak, tidak ada yang peduli apakah sesuatu itu benar-benar bernilai. Ketidaksesuaian nilai ini membuat sebagian besar proyek berumur pendek.

9) Mengetahui apa yang tidak dilakukan, lebih penting daripada mengetahui apa yang harus dilakukan

Duan Yongping memiliki "daftar tidak dilakukan": tidak melakukan yang tidak dikuasai, tidak melakukan yang tidak sehat dan tidak tahan lama. Visi perusahaannya adalah "lebih sehat dan lebih tahan lama"

Di dunia kripto, membangun "daftar tidak dilakukan" mungkin lebih bisa melindungi modal daripada mengejar tren: yang tidak dipahami jangan disentuh, yang terlalu rumit jangan disentuh, tim yang punya catatan buruk jangan disentuh, tokenomics yang bermasalah jangan disentuh. Semua orang berpikir "di mana peluang berikutnya", tapi tidak pernah bertanya "jebakan mana yang sama sekali tidak boleh saya injak".

10) AI adalah revolusi industri, dan pasti disertai gelembung

Duan Yongping sangat jernih dalam menilai AI: ini adalah revolusi sejati, tapi pasti ada gelembung. Dia berinvestasi di Nvidia bukan untuk spekulasi, tapi untuk "ikut campur sedikit", agar tidak melewatkan perubahan sejati.

Inovasi sejati pasti disertai gelembung dan spekulasi, tapi itu tidak berarti inovasi itu sendiri tidak bernilai. Masalahnya, kamu harus bisa membedakan mana inovasi sejati, mana penipuan yang menyamar sebagai inovasi. AI + Crypto juga demikian, gelembung pasti ada, inovasi juga pasti terjadi, tinggal apakah kamu punya kebijaksanaan dan keyakinan untuk "ikut campur sedikit".

Itu saja.

Filsafat investasi nilai Duan Yongping, intinya adalah "monetisasi pemahaman". Investasi bukan judi, bukan spekulasi, tapi menggunakan pemahaman mendalam tentang perusahaan untuk menangkap nilai yang diremehkan pasar.

Prinsip-prinsip yang tampak sederhana seperti "integritas, kejujuran, long-termism", telah terbukti menjadi moat paling efektif dalam puluhan tahun praktiknya. Pasar tidak pernah kekurangan peluang, yang kurang adalah wawasan untuk memahami peluang dan keteguhan untuk memegang posisi.

Catatan: Saya menemukan bahwa ketika pasar terus turun, membaca kata-kata bijak dari investor yang telah mencapai hasil besar ini memang cukup menyembuhkan, terutama bagi mereka yang masih memegang keyakinan "long-termism", wajib baca, resapi, dan renungkan. Semoga bermanfaat!