Satu gambar, mengenang suka duka dunia kripto selama 12 bulan tahun ini

Ditulis oleh: Deep Tide TechFlow

Tahun 2025 tinggal kurang dari 10 hari lagi.

Orang bilang satu hari di dunia kripto sama dengan satu tahun di dunia nyata. Tapi mereka yang benar-benar berada di dalamnya mungkin lebih merasakannya:

Tahun ini berlalu sangat cepat, sampai-sampai kejadian di awal tahun terasa seperti sudah tiga tahun yang lalu.

Bagaimana hasilmu tahun ini? Apakah kamu berhasil menangkap beberapa peluang, atau justru "diedukasi" oleh pasar di salah satu bulan? Apakah koin yang kamu pegang besar di awal tahun masih ada? Narasi mana yang membuatmu tergila-gila, dan itu terjadi di bulan apa?

Banyak jawaban mungkin sudah mulai samar.

Ingatan pasar kripto sangat pendek, topik panas tiga bulan lalu hari ini sudah tidak ada yang membicarakan, dan penilaian yang dulu diucapkan dengan yakin sekarang pun malu untuk diungkit lagi.

Kami telah merangkum catatan pasar lengkap tahun 2025, mengembalikan peristiwa berdasarkan bulan: apa yang terjadi saat itu, koin apa yang naik, dan apa yang sedang dibicarakan orang-orang.

Tidak membuat prediksi, tidak mengambil penilaian, hanya membantu kamu mengingat kembali tahun ini, apa saja yang sebenarnya telah kita alami.

Januari: Momen Puncak AI Coin dan TRUMP

Kata kunci: AI Agent, Meme Politik, Optimisme, dan Pendinginan Pertama di Akhir Bulan

Pemeran utama Januari adalah AI Agent.

AI16Z pada 2 Januari mencapai titik tertinggi sepanjang masa di $2,47, kapitalisasi pasar melonjak ke $2,5 miliar, menjadi token AI pertama di jaringan Solana yang menembus tonggak ini. AIXBT, ARC, ZEREBRO, GRIFFAIN... nama-nama ini hampir disebut setiap hari saat itu.

Meme politik juga mencuri perhatian. Pada 17 Januari, token resmi $TRUMP diluncurkan, dalam dua hari naik dari kurang dari $1 ke puncak $75, kapitalisasi pasar sempat melampaui $14 miliar.

Saya masih ingat betapa terkejutnya melihat TRUMP melonjak gila-gilaan di pagi hari, saat itu semua orang juga meragukan apakah ini benar-benar token resmi, dan setelah informasi dikonfirmasi, presiden menerbitkan token menjadi yang pertama di industri ini.

Selain itu, XRP naik 50% bulan itu karena kabar eksekutif Ripple bertemu dengan tim Trump, pasar mulai bertaruh bahwa XRP akan menjadi salah satu altcoin pertama yang disetujui ETF.

Dari sisi makro, Trump pada 23 Januari menandatangani perintah eksekutif: membentuk gugus tugas aset digital, mengeksplorasi cadangan kripto nasional, melarang penerbitan CBDC oleh AS. Sentimen pasar sempat sangat optimis.

Tapi di akhir bulan arah berubah. Sekitar 20 Januari, DeepSeek merilis model AI berbiaya rendah, langsung memukul narasi AI Agent kripto, banyak Agent dibandingkan malah terlihat seperti mainan anak-anak.

Koin konsep AI yang baru saja naik, banyak yang dalam beberapa minggu berikutnya kembali ke titik awal.

Februari: Penipuan LIBRA, Bybit Dibobol

Kata kunci: Bybit Dibobol, Penipuan $LIBRA, Likuidasi Besar-besaran

Pada 21 Februari, Bybit mengalami pencurian aset kripto terbesar dalam sejarah. Peretas Lazarus dari Korea Utara memindahkan sekitar 400.000 ETH (senilai sekitar $1,5 miliar) ke alamat yang mereka kendalikan.

Ini lebih besar dari kerugian saat FTX runtuh, dan jauh melampaui insiden pencurian bursa sebelumnya.

Pada saat yang sama, kepercayaan pada meme politik benar-benar runtuh bulan ini. Pada 14 Februari, Presiden Argentina Milei menerbitkan token di media sosial, token melonjak ke $5 dalam 40 menit, kapitalisasi pasar naik ke $4,5 miliar. Beberapa jam kemudian harga anjlok 85%, sekitar 40.000 investor kehilangan lebih dari $250 juta.

Setelah itu Milei menghapus postingan dan menyangkal keterlibatan, token TRUMP dan token dengan nama yang sama milik istrinya juga perlahan turun bulan ini.

Dari 24 hingga 27 Februari, Bitcoin mengalami tiga hari terburuk sejak keruntuhan FTX pada 2022, turun 12,6%, hampir $3 miliar posisi leverage dilikuidasi.

Sektor meme coin secara keseluruhan anjlok setengah, TVL Solana anjlok 30%, turun ke level terendah sejak November tahun lalu.

Namun ada pengecualian. Pi Network secara resmi meluncurkan mainnet pada 20 Februari, tokennya naik hingga $2,98, memicu diskusi tentang "akhirnya proyek door-to-door bisa diuangkan".

Maret: Cadangan Strategis ke Kiri, Kepanikan Tarif ke Kanan

Kata kunci: Cadangan Strategis, Kepanikan Tarif, Meme Anjlok, MicroStrategy

Maret adalah saat kebijakan mulai menunjukkan dampak positif, Trump mengadakan KTT kripto pertama di Gedung Putih, menandatangani perintah eksekutif untuk membangun "Cadangan Bitcoin Strategis".

Beberapa hari sebelumnya, ia mengumumkan di Truth Social bahwa XRP, SOL, ADA juga akan dimasukkan ke dalam cadangan aset digital, ADA melonjak 70% dalam sehari menembus $1, pasar sempat mengira sikap regulator benar-benar berubah.

Tapi kebijakan positif tidak mampu menopang pasar. Ancaman tarif Trump memicu kepanikan perang dagang, aset berisiko dijual besar-besaran. Sektor meme mengalami kehancuran kolektif: turun 40-60% secara keseluruhan,

Jaringan BSC secara tak terduga menjadi tempat berlindung. Meme coin bertema Timur Tengah, Mubarak, melonjak ribuan kali setelah beberapa kali dipromosikan oleh CZ, volume transaksi BSC sempat melampaui Solana.

Pada saat yang sama, krisis kepercayaan terbesar bulan Maret terjadi di Hyperliquid, penyerang menggunakan token JELLY untuk short, memanipulasi harga sehingga kas HLP menghadapi kerugian sekitar $12 juta. Cara Hyperliquid menanganinya adalah dengan voting untuk menghapus token, settlement paksa, "decentralized exchange" menangani krisis secara terpusat, hal ini membuat banyak orang mulai meninjau ulang definisi DEX.

Di luar rantai, Strategy (sebelumnya MicroStrategy) terus menambah kepemilikan, pada 18 Maret mengumumkan penerbitan saham preferen senilai $500 juta khusus untuk membeli BTC. Keyakinan para penimbun Bitcoin tetap kokoh.

April: Pergeseran Kebijakan, Pemulihan Sentimen

Kata kunci: Penangguhan Tarif, Pergeseran Regulasi, SOL ETF, Pembalikan Sentimen

April adalah bulan pemulihan sentimen.

Pada tanggal 9, Trump mengumumkan penangguhan tarif selama 90 hari, setelah berita ini keluar, S&P 500 melonjak 9,5% dalam sehari, mencatat kenaikan harian terbesar sejak 2008; pada hari yang sama, SEC menyetujui perdagangan opsi ETF ETH, alat alokasi institusi semakin lengkap.

Pada saat yang sama, ketua baru SEC Paul Atkins menjabat, sikap pro-kripto-nya juga memberikan harapan bagi pasar.

Total kapitalisasi pasar kripto bulan itu rebound 10,8%, Bitcoin naik dari titik terendah $76.000 hingga menembus $90.000 di akhir bulan.

Kanada meluncurkan ETF spot Solana pertama di dunia bulan itu, SUI diuntungkan dari kabar kerja sama Grayscale Trust dan Mastercard, naik lebih dari 50% bulan itu.

Meme coin juga hidup kembali. Fartcoin rebound ratusan kali lipat dari dasar menjadi pemimpin rebound, RFC (disebut "juru bicara Musk") naik ribuan kali lipat.

Setelah mengalami ujian berat di Februari dan Maret, April adalah saat banyak orang merasa "kita sudah kembali".

Mei: We're So Back!

Kata kunci: All Time High, Reda AS-Tiongkok, Narasi DAT, ICP, Hyperliquid

Mei adalah bulan dengan sentimen paling tinggi di tahun 2025 sejauh ini.

Pada tanggal 2, AS dan Tiongkok mencapai kesepakatan penangguhan tarif selama 90 hari, awan perang dagang sementara menghilang, aset berisiko rebound di semua lini.

Pada tanggal 7, Ethereum menyelesaikan upgrade Pectra, hard fork terbesar sejak Merge 2022. Meski tidak langsung tercermin pada harga, ETH naik 44% bulan itu, sentimen pasar jelas menghangat.

Di sisi lain, Bitcoin menembus $110.000 mencetak all time high, semuanya kembali, pasar kripto mulai berkembang di banyak lini:

Narasi "Digital Asset Treasury" (DAT) perusahaan publik terus memanas. GameStop, SharpLink Gaming, dan lainnya mulai membeli BTC dan ETH, model Strategy mulai ditiru.

Di on-chain, banyak inovasi baru bermunculan. Platform Believe menjadi viral, pengguna hanya perlu mention @launchcoin di X dengan nama token, langsung bisa menerbitkan token, melahirkan narasi ICP (Internet Capital Market); token platform LAUNCHCOIN melonjak bulan itu.

Virtuals Protocol meluncurkan Genesis Launchpad, hype token AI baru kembali, VIRTUAL naik 60%. Sistem reward Yap Points dari Kaito membawa sosial on-chain ke level baru, token naik 190%, "zui lu" mulai dianggap sebagai mode utama airdrop.

Sementara token Hyperliquid, HYPE, naik 75% bulan itu, komunitas kripto berbahasa Mandarin mulai ramai membahas model baru DEX dan "rasio efisiensi manusia", yaitu Hyperliquid menciptakan profit besar dengan sangat sedikit karyawan.

Mei sangat baik untuk semua orang, semuanya akhirnya hidup kembali.

Juni: DAT Memanas, Pesta Stablecoin

Kata kunci: Circle IPO, Ekspansi DAT, Tokenisasi Saham AS

Juni, narasi stablecoin benar-benar meledak.

Pada 5 Juni, Circle resmi IPO di NYSE, kode CRCL, harga IPO $31, kelebihan permintaan 25 kali lipat. Pada 23 Juni harga saham melonjak ke $298,99, naik hampir sembilan kali dari harga IPO.

Ini adalah momen puncak perusahaan kripto asli di pasar saham AS, juga peristiwa penting pengakuan stablecoin oleh modal tradisional.

Empat hari kemudian, proyek stablecoin lain membuat kehebohan lebih besar. Plasma mengadakan public sale di platform Sonar milik Cobie, mengumpulkan $500 juta dalam 5 menit.

Hari itu batas dinaikkan ke $1 miliar, terisi dalam 30 menit. CEO Tether, Peter Thiel, Bybit adalah investor awal. Antusiasme pasar terhadap "infrastruktur stablecoin" melampaui ekspektasi semua orang.

Narasi DAT terus berkembang. Strategy terus membeli, Metaplanet membeli 1.088 BTC dalam sebulan, DeFi Development Corp mengumumkan mendapat pendanaan ekuitas $5 miliar khusus untuk menambah SOL, mengklaim ingin menjadi "MicroStrategy versi SOL". SharpLink Gaming terus menambah ETH, kepemilikan naik ke 188.000 token.

Pada tanggal 30, narasi baru diam-diam dimulai: tokenisasi saham AS.

Kraken dan Bybit secara bersamaan meluncurkan xStocks, lebih dari 60 saham AS (Tesla, Nvidia, Apple, Microsoft, dll) diperdagangkan dalam bentuk token di Solana.

Pada saat yang sama, Hyperliquid mantap sebagai pemimpin perdagangan derivatif on-chain, staking Ethereum mencapai rekor tertinggi. Sektor meme juga punya sorotan, BANANAS31 mulai melonjak; USELESS karena namanya yang absurd dan "tidak berguna", juga naik lebih dari 2000%.

Juli: Undang-Undang Genius Disahkan, BTC ETH Cetak Rekor Baru

Kata kunci: Undang-Undang GENIUS, Rekor Baru BTC/ETH, Ekspansi Tokenisasi, Blockchain Stablecoin

Pada 18 Juli, Trump menandatangani "GENIUS Act", undang-undang federal regulasi stablecoin pertama dalam sejarah AS.

Bitcoin juga tidak tinggal diam. Mulai 10 Juli menembus rekor, pada 14 Juli menembus $120.000, ETF mencatat arus masuk harian $1,2 miliar, rekor baru.

ETH juga melesat, pada 21 Juli mencetak rekor baru 2025 di $3.848.

Pada saat yang sama, narasi tokenisasi semakin memanas. Robinhood meluncurkan perdagangan tokenisasi lebih dari 200 saham AS di Arbitrum, juga termasuk token ekuitas privat OpenAI dan SpaceX.

PENGU juga membuat gebrakan besar, mengajukan aplikasi ETF PENGU; ini mungkin ETF pertama di dunia yang mencakup NFT.

Perang blockchain stablecoin juga dimulai. "Stable" yang didukung Tether dan Bitfinex mengumumkan roadmap pada 1 Juli, kemudian bersaing dengan Tempo dan Arc milik Circle.

Di sektor meme coin, SPX6900 naik lebih dari 100%, proyek stablecoin lama ENA naik lebih dari 160%. Semuanya masih baik-baik saja.

Agustus: OKB Meledak, BTC Cetak Rekor Baru Lagi

Kata kunci: Ledakan Token Bursa

Nuansa Agustus adalah "lumayan".

BTC mencetak rekor baru $124.000 di pertengahan bulan lalu terkoreksi, menutup bulan di sekitar $108.000. Tapi pasar altcoin sangat panas, terutama token bursa menjadi pemenang terbesar.

Pada 13 Agustus, OKX mengumumkan pembakaran 65,25 juta OKB sekaligus, total pasokan dari 300 juta dikunci di 21 juta; sekaligus upgrade X Layer blockchain. Setelah berita ini, OKB naik 170% hari itu ke rekor $148, lalu terus naik ke $255, naik hampir 400% dari dasar.

Pada saat yang sama, MNT (Mantle) diintegrasikan ke Bybit, fokus pada blockchain RWA. Ke depan, MNT akan digunakan sebagai token biaya transaksi di Bybit, mirip token platform.

Pada 28 Agustus, Departemen Perdagangan AS mengumumkan kerja sama dengan Chainlink dan Pyth untuk membawa data ekonomi makro seperti GDP, PCE ke blockchain; berita ini mendorong LINK naik sekitar 61% di Agustus, PYTH melonjak lebih dari 70% hari itu.

Regulasi stablecoin Hong Kong juga resmi berlaku. Pada 1 Agustus, "Stablecoin Ordinance" mulai berlaku, otoritas moneter membuka aplikasi lisensi, banyak perusahaan domestik seperti JD.com sangat antusias (meski kemudian batal karena alasan tertentu).

Tentu saja drama token selebriti tidak ketinggalan. Pada 21 Agustus, Kanye (Ye) meluncurkan token YZY di Solana, naik 1400% ke $3 dalam 1 jam, FDV sempat menembus $3 miliar, lalu... anjlok 80%, perlahan menuju nol.

Kanye mengklaim akun Instagram-nya diretas, yang dipromosikan adalah token palsu. Benar atau tidak, satu lagi token selebriti menjadi contoh klasik "fans yang menanggung kerugian".

Di sektor SocialFi, ZORA juga sempat viral, didukung integrasi dengan Base App milik Coinbase dan tren Creator Coins, naik lebih dari 100% di Agustus, sempat mencetak ATH di $0,15.

Pump.fun juga bangkit kembali, merebut kembali sebagian besar pangsa pasar launchpad Solana, pendapatan Agustus $46 juta.

September: The Fed Turunkan Suku Bunga, ASTER Bangkit

Kata kunci: Penurunan Suku Bunga, IPO Kripto, Aster

Pada 17 September, FOMC mengumumkan penurunan suku bunga 25 basis poin, penurunan pertama di tahun 2025.

Bulan yang sama, Tether dihargai $500 miliar dalam pendanaan privat, sekali lagi membuat orang kagum dengan kekayaannya, tapi tidak ada hubungannya dengan kebanyakan investor kecil.

Namun, salah satu pendiri Tether, Reeve Collins, meluncurkan protokol STBL, pada 16 September listing di Binance Alpha naik 455% hari itu, FDV menembus $1 miliar, dalam sebulan naik 44 kali dari titik terendah ke tertinggi.

IPO perusahaan kripto mengalami lonjakan. Pada 11 September, Figure listing di Nasdaq menjadi "saham RWA pertama"; keesokan harinya Gemini juga listing. Sikap Wall Street terhadap Crypto berubah secara nyata.

Di antara proyek kripto, sektor kontrak on-chain meledak dengan "DEX War", Aster muncul tiba-tiba, tokennya naik 2800% di minggu pertama; volume transaksi tujuh hari sempat melampaui Hyperliquid.

Dari sisi token, PUMP dengan strategi buyback agresif (total buyback lebih dari $95 juta) naik 160% bulan itu, pada 14 September mencetak ATH. AVNT listing di Upbit dan Binance dalam seminggu naik 660%. BNB naik 19,7% setelah Franklin Templeton memperluas platform Benji. MNT naik 130% karena diintegrasikan ke ekosistem Bybit.

Sementara itu, protokol x402 milik Coinbase diumumkan bulan ini, menjadi pemicu panasnya sektor 402 dua bulan berikutnya.

Oktober: Menikmati "Binance Life", Menghadapi Likuidasi Berdarah

Kata kunci: Likuidasi Epik, Binance Life

Oktober seharusnya menjadi "Uptober".

Meme coin berbahasa Mandarin pertama "Binance Life" diluncurkan pada 4 Oktober, "mengendarai mobil Binance, tinggal di kompleks Binance, menikmati hidup ala Binance". Meme ini sangat mengena di komunitas berbahasa Mandarin, dalam lima hari naik dari nol ke kapitalisasi pasar $500 juta, naik lebih dari 3000%.

Tujuh tahun terakhir, BTC tidak pernah turun di bulan Oktober. Tapi Oktober 2025 benar-benar mematahkan tradisi ini.

Awal Oktober BTC masih mencetak rekor baru, pada 3 Oktober menembus $126K. Lalu, pada 11 Oktober terjadi likuidasi epik, $19 miliar posisi leverage dilikuidasi dalam 24 jam, menjadi likuidasi satu hari terbesar dalam sejarah kripto.

Pasar kripto, sentimen dan likuiditas, mulai anjlok tajam sejak saat itu.

Meski bulan ini Naval sempat mempromosikan Zcash yang naik secara lokal, setelah itu pasar tidak lagi punya topik panas besar, institusi dan ritel sama-sama menderita kerugian tak terhitung dalam gelombang ini.

November: Turun Tak Tertahankan, Privasi Naik Melawan Arus

Kata kunci: BTC $80K, DeFi Runtuh, Kebangkitan Privasi, x402, BTC Penipu Disita

Gelombang likuidasi Oktober dikira sudah paling parah, tapi November membuktikan pasar bisa lebih buruk.

BTC turun dari $110K di awal bulan ke $80K, mencetak level terendah tujuh bulan. Kapitalisasi pasar menguap hampir $1 triliun, dari $4,2 triliun ke $3,2 triliun. IBIT milik BlackRock keluar dana $2,34 miliar dalam sebulan, rekor outflow bulanan terbesar sejak ETF ini berdiri.

Tapi di bear market pun ada yang tetap untung. Koin privasi tak terduga jadi tempat berlindung, ZEC dari $40 di September melonjak ke lebih dari $600 di November, naik lebih dari 1200%. DASH dari $20 naik ke $136, naik lebih dari 6 kali lipat.

Narasi pembayaran AI juga sempat viral. Protokol x402 milik Coinbase memungkinkan AI Agent membayar layanan secara mandiri, token ekosistem PING naik dari nol ke kapitalisasi pasar $70 juta, PayAI, SANTA dan koin konsep lain ikut-ikutan. Tapi hype cepat datang cepat pergi, di akhir bulan sudah mulai surut.

Pada saat yang sama, perusahaan "Digital Asset Treasury" (DAT) kolektif mengalami kesulitan.

Strategy anjlok 36% di November, MSCI sedang mengevaluasi apakah akan mengeluarkan Strategy dari indeks; perusahaan lain berbasis ETH dan SOL juga terus turun.

Selain itu, kasus penyitaan BTC milik penipu Qian Zhimin dan Chen Zhi yang melibatkan hampir 190.000 BTC membuat pasar khawatir potensi tekanan jual, juga memperbesar stigma "kripto = pencucian uang".

Desember: Bosan, Drama dan Gosip

Mengendarai motor listrik kecil, mengantar pesanan terakhir. Tidak ada narasi, hanya emosi.

Obrolan grup bukan lagi soal posisi, tapi gosip: siapa yang kabur, siapa yang menipu donasi, siapa yang ribut soal pembagian uang.

Ada yang bilang ini "bear market sunyi". Perlahan, tanpa suara, mengikis semangat semua orang. Satu-satunya konsensus adalah: tunggu. Tunggu likuiditas kembali.

Sebentar lagi masuk tahun berikutnya.

Kita yang berada di dunia kripto tidak tahu ke mana harus pergi, tapi masih tetap di jalan.

Semoga 2026, lebih baik untuk kita semua.