I futures azionari continuano la loro ascesa mentre il prezzo dell’oro scende: approfondimenti essenziali per gli investitori

I mercati globali hanno iniziato il mese di novembre con una nota positiva, mentre i futures azionari sono saliti negli Stati Uniti, in Europa e in Asia. La fiducia degli investitori è stata rafforzata da solidi utili societari—particolarmente da leader nel settore tecnologico—oltre che dall’allentamento delle tensioni commerciali. Mentre i futures azionari hanno goduto di slancio al rialzo, l’andamento del prezzo dell’oro racconta invece una storia diversa. Affrontando venti contrari sia dalla politica monetaria degli Stati Uniti che dai profondi cambiamenti fiscali in Cina, il prezzo dell’oro resta sotto pressione.

Questo articolo offre una guida completa per gli investitori internazionali che cercano di orientarsi nel panorama in evoluzione dei futures azionari e del prezzo dell’oro.

I futures azionari salgono su utili positivi e miglioramento del clima commerciale

La corsa dei futures azionari continua a essere un tema dominante nei principali mercati finanziari.

Punti salienti delle performance globali

- Mercati statunitensi:
I futures S&P 500 sono aumentati dello 0,2% e i futures Nasdaq-100 dello 0,1% con l'apertura del nuovo mese. Gli indici di riferimento sono sostenuti da forti risultati del terzo trimestre, con oltre l’80% delle società dell’S&P 500 che hanno superato le attese degli analisti. Il continuo slancio nei settori legati all’AI supporta ulteriormente il sentiment di mercato. In media, Wall Street registra un guadagno dell’1,8% a novembre, storicamente il mese più forte per l’indice.

- Azioni europee:
I futures Euro Stoxx 50 sono saliti dello 0,2%, mentre l’ottimismo si diffonde dall’ambiente commerciale e di utili statunitense.

- Mercati asiatici:
La maggior parte delle borse asiatiche ha registrato guadagni, sostenute da un aumento dello 0,6% dell’indice regionale. I rendimenti dei bond decennali giapponesi sono saliti di 1 punto base all’1,655%, mentre il rendimento a 10 anni australiano è salito al 4,34%.

Principali fattori trainanti

- Solidi utili nel settore tech:
I principali nomi della tecnologia hanno pubblicato risultati solidi, oscurando le preoccupazioni per una concentrazione eccessiva dei guadagni su un numero ristretto di titoli.

- Clima commerciale:
L’allentamento delle frizioni commerciali, soprattutto tra Stati Uniti e Cina, e il boom globale dell’AI continuano a rafforzare la fiducia degli investitori.

- Focus sulla politica economica:
Sebbene la conferenza stampa di Powell del FOMC della scorsa settimana abbia sorpreso alcuni investitori, i segnali accomodanti e lo sfondo dell’innovazione tecnologica hanno sostenuto l’appetito per il rischio. Questa settimana, i trader monitoreranno attentamente una serie di riunioni delle banche centrali globali, anche se non sono previsti cambiamenti significativi dei tassi da Australia, Svezia o Brasile; la Bank of England dovrebbe anch’essa lasciare invariati i tassi.

Prezzo dell’oro sotto pressione: impatto del dollaro USA e della riforma fiscale cinese

A differenza della forza osservata nei futures azionari, il prezzo dell’oro ha mostrato una notevole volatilità e affronta una probabile tendenza al ribasso. Durante le prime contrattazioni asiatiche, il prezzo dell’oro è sceso fino a $3.960 l’oncia prima di rimbalzare attorno a $4.020. Tuttavia, questo rimbalzo rimane fragile, poiché forze più ampie continuano a mettere a rischio il prezzo dell’oro di un ulteriore storno. In confronto, altre materie prime principali—come l’argento (in rialzo dell’1% a $49,06/oz) e il petrolio greggio (in rialzo dello 0,6% a $61,37/barile)—hanno mostrato un sostegno più forte in questo periodo.

Una sfida chiave per il prezzo dell’oro è il rafforzamento del dollaro USA, che ha raggiunto un massimo di tre mesi, rendendo l’oro più costoso per gli investitori che utilizzano altre valute e limitando la domanda internazionale. Inoltre, le più recenti dichiarazioni della Federal Reserve hanno assunto un tono più aggressivo, inducendo i trader a ridurre le aspettative di ulteriori tagli dei tassi quest’anno. Poiché il prezzo dell’oro è tradizionalmente sensibile alle azioni delle banche centrali, questo cambiamento riduce ulteriormente l’attrattiva dell’oro rispetto agli asset che generano interessi o crescita. I flussi d’investimento si stanno quindi spostando dall’oro verso i futures azionari e altre opportunità orientate alla crescita.

La mossa a sorpresa della Cina di porre fine a un incentivo IVA di lunga data per l’oro non da investimento probabilmente peserà sul prezzo dell’oro a livello globale. La nuova politica, in vigore dal 1° novembre, riduce l’IVA detraibile per i produttori di gioielli in oro dal 13% al solo 6%, aumentando significativamente i costi di produzione. Secondo le stime di Citi, questo potrebbe far aumentare i costi per i rivenditori di oro fino al 7%. Se questi costi saranno trasferiti ai consumatori finali, prezzi dell’oro più elevati potrebbero generare un calo netto della domanda di massa. Morgan Stanley, nel frattempo, prevede che il nuovo onere fiscale accelererà la concentrazione nel settore della vendita al dettaglio di gioielli in Cina, favorendo i marchi ben capitalizzati a scapito degli operatori minori. Adrian Ash di BullionVault ha osservato che questa modifica normativa da parte del più grande consumatore d’oro al mondo probabilmente influirà negativamente sul sentiment globale del prezzo dell’oro, specialmente dopo un ottobre altamente volatile.

Il meccanismo fiscale rivisto in Cina distingue tra oro da investimento e non da investimento. Le transazioni di “oro standard” sulla Shanghai Gold Exchange o sulla Shanghai Futures Exchange restano esenti da IVA finché l’oro viene detenuto all’interno delle borse. Tuttavia, l’oro ritirato per uso non d’investimento è ora soggetto a un’IVA del 6%, e sono previsti controlli più serrati sulle fatture IVA speciali, aumentando ulteriormente i costi e la complessità per i venditori a valle.

Aggiornamento su criptovalute e più ampi mercati delle materie prime

Il mercato degli asset digitali racconta una storia distinta, con Bitcoin in calo del 2,2% a $107.608—il minimo da quasi un mese—ed Ethereum in perdita del 4% a $3.710. Questi trend indicano una cautela persistente nel settore delle criptovalute, in netto contrasto rispetto alla crescita dei futures azionari e ai risultati contrastanti per il prezzo dell’oro.

Nel frattempo, i mercati delle materie prime escluso l’oro continuano a mostrare resilienza. I prezzi del petrolio sono aumentati dopo che OPEC+ ha annunciato una pausa negli incrementi di produzione, sostenendo un aumento dei benchmark del greggio. L’alluminio ha seguito lo stesso andamento, salendo dello 0,9% a $2.909,50 per tonnellata metrica al London Metal Exchange. Questi movimenti evidenziano che non tutte le classi di asset rifugio o reali si muovono all'unisono, sottolineando la divergenza tra il prezzo dell’oro e quello delle altre principali risorse.

Conclusione

Con il progresso di novembre, i forti avanzamenti dei futures azionari contrastano nettamente con le crescenti sfide del prezzo dell’oro. Gli investitori dovranno bilanciare opportunità e prudenza, sfruttando lo slancio delle azioni globali e restando attenti ai potenziali rischi al ribasso dell’oro. La diversificazione resta fondamentale, così come un approccio attivo nel monitorare i segnali di politica economica sia dalle maggiori economie mondiali che dalle banche centrali. Restando informati e agili, gli investitori possono navigare tra i cambiamenti nei mercati dei futures azionari e dell’oro.

Disclaimer: Le opinioni espresse in questo articolo hanno esclusivamente scopo informativo. Questo articolo non costituisce un’approvazione di alcuno dei prodotti e servizi menzionati né un consiglio in materia d’investimento, finanziaria o di trading. È opportuno consultare professionisti qualificati prima di assumere decisioni finanziarie.