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Secondo ChainCatcher, Glassnode ha pubblicato sui social media che la quantità di Bitcoin non liquidi ha iniziato a diminuire: circa 62.000 BTC sono stati trasferiti da wallet dormienti di lungo periodo da metà ottobre. Quando l'offerta non liquida diminuisce, più token entrano nel mercato circolante e, in assenza di una forte domanda aggiuntiva, il trend rialzista dei prezzi incontrerà una maggiore resistenza. In questo ciclo, l'offerta non liquida era stata una forza trainante importante, ma la recente inversione ha interrotto questa tendenza. Fenomeni simili di ritorno dell'offerta nella storia hanno spesso indebolito il momentum del mercato: a gennaio 2024 si è verificata una fuoriuscita ancora più ampia di 400.000 BTC. Sebbene il cambiamento attuale sia relativamente moderato, la tendenza merita attenzione. È interessante notare che i wallet delle whale hanno continuato ad accumulare durante questo periodo. Negli ultimi 30 giorni, le posizioni delle whale sono cresciute costantemente e non si sono verificate vendite massicce dal 15 ottobre. I deflussi più consistenti provengono principalmente dai wallet che detengono tra 0,1 e 10 BTC (equivalenti a circa 10.000-1.000.000 dollari di asset). Questo gruppo mantiene una posizione netta di vendita costante da novembre 2024. I trader di momentum sono sostanzialmente usciti dal mercato, mentre i fondi di acquisto a basso prezzo non sono riusciti a generare una domanda sufficiente per assorbire la pressione di vendita. Con i nuovi acquirenti in attesa, questo squilibrio tra domanda e offerta continuerà a comprimere i prezzi fino a quando non emergerà una domanda spot più forte.