Arthur Hayes: Se i tassi di interesse aumentano nuovamente e la liquidità di mercato si restringe, le criptovalute come Bitcoin potrebbero affrontare un nuovo ciclo di correzioni dei prezzi

Nell'ultimo post del suo blog, il co-fondatore di BitMEX Arthur Hayes esplora l'impatto profondo della politica attuale della Federal Reserve e dell'ambiente fiscale sul mercato. Sottolinea che nonostante gli sforzi della Fed per frenare l'inflazione attraverso continui aumenti dei tassi dal 2022, la spesa pubblica massiccia rimane una delle principali cause dell'inflazione crescente. Hayes ritiene che a causa della pressione politica e dei cicli elettorali, sia difficile per il governo ridurre significativamente la spesa o aumentare le tasse, il che porterà a un'incertezza economica continua sotto la doppia pressione dell'inflazione e della crescita. Di fronte a questa situazione, la Fed potrebbe non aumentare ulteriormente i tassi di interesse mentre i mercati potrebbero regolare da soli i livelli dei tassi di interesse in risposta ai costi elevati del finanziamento del debito; i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni potrebbero risalire al 5%, innescando un nuovo ciclo di fluttuazioni nei mercati finanziari.

Hayes sottolinea in particolare che le attuali incertezze sulle politiche della Fed hanno impatti significativi sui mercati delle criptovalute. Nota che i prezzi del Bitcoin sono diventati uno degli indicatori più sensibili delle condizioni di liquidità del dollaro. Tra le politiche sui tassi di interesse della Fed e le operazioni di liquidità del Dipartimento del Tesoro, la volatilità dei prezzi nelle criptovalute come il Bitcoin ha mostrato un profondo legame con i mercati finanziari tradizionali. Con l'aumento delle preoccupazioni sui rendimenti dei titoli di stato USA e con potenziali tagli dei tassi da parte della Fed di nuovo nel 2024, è probabile che gli investitori prestino maggiore attenzione a come la liquidità del dollaro influisce sui prezzi degli asset cripto.

Hayes suggerisce che se i tassi di interesse aumentano di nuovo e la liquidità del mercato si restringe, il Bitcoin insieme ad altre criptovalute potrebbe affrontare un altro ciclo di correzioni dei prezzi. Inoltre, propone che il Segretario del Tesoro USA Janet Yellen potrebbe emettere più buoni del tesoro a breve termine (T-bills) e adeguare le politiche fiscali come misure contro l'instabilità del mercato mirate ad aumentare la liquidità del mercato per evitare che il sistema finanziario cada in difficoltà a causa dei crescenti costi del debito.

Hayes prevede che queste azioni influenzeranno significativamente gli asset di rischio, comprese le criptovalute; una volta che i segnali che indicano un aumento della liquidità saranno rilasciati dal Dipartimento del Tesoro USA, potrebbero esserci nuove opportunità per un trend rialzista nei mercati delle criptovalute, specialmente quando le politiche delle banche centrali globali continuano a fluttuare - gli asset cripto sono destinati a diventare una scelta importante per gli investitori in cerca di copertura e avversione al rischio. Hayes sottolinea che sebbene i prezzi del Bitcoin possano fluttuare nel breve termine a causa del restringimento della liquidità, nel lungo periodo, man mano che la liquidità viene reintrodotta nel mercato, un mercato rialzista per le criptovalute potrebbe essere all'orizzonte.

Hayes afferma: "Il mio cambiamento di visione mi tiene la mano sospesa sul pulsante di acquisto. Non venderò criptovalute a causa del ribasso a breve termine. Come ho spiegato, il mio ribasso è solo temporaneo."