Verbali della Riunione della Federal Reserve: I Prezzi delle Opzioni Suggeriscono Uno o Due Tagli dei Tassi Quest'Anno

I verbali della riunione della Federal Reserve indicano che il percorso di politica di base implicato dai prezzi delle opzioni (che rappresentano l'aspettativa di mercato mainstream) si è leggermente spostato verso il basso durante questo periodo, suggerendo un possibile taglio dei tassi di 1 o 2 volte (25 punti base ciascuno) entro la fine dell'anno, solo leggermente superiore all'aspettativa durante la riunione FOMC di marzo. La distribuzione di probabilità dei tassi di fine anno implicata dalle opzioni si è spostata a sinistra, con rischi al ribasso significativamente aumentati. Poiché il mercato percepisce un rischio maggiore di tagli dei tassi di politica, il percorso di politica previsto implicato dal mercato dei futures è stato aggiustato verso il basso in modo più significativo, indicando circa 3 tagli dei tassi prima della fine dell'anno. Tuttavia, il percorso di tasso di base mediano mostrato dai sondaggi sulle aspettative di mercato è cambiato poco, suggerendo ancora 2 o 3 tagli dei tassi quest'anno. Il sondaggio rileva che la divergenza tra i rispondenti riguardo al percorso di politica più probabile si sta ampliando. (Jin10)