Le mosse della Fed di Trump alimentano l’ottimismo dei mercati durante il rally dell’S&P trainato dall’IA

L'indice S&P 500 ha brevemente raggiunto un nuovo massimo storico di 6486,95 il 26 agosto 2025, mentre i principali indici azionari statunitensi sono saliti in risposta alle azioni del Presidente Trump riguardo la governance della Federal Reserve e all'attesa per il prossimo rapporto sugli utili di Nvidia. L'indice è salito dello 0,4%, dopo un breve ritracciamento successivo al rally record della settimana precedente. Il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,3%, mentre il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,4%, riflettendo un ottimismo diffuso in mezzo all'incertezza sulle variazioni di politica e sulle dinamiche della banca centrale [2].

Gli investitori stanno reagendo con cautela alla decisione del Presidente Trump di chiedere la rimozione della Governatrice della Federal Reserve Lisa Cook, che ha resistito alle richieste di dimissioni a seguito di accuse di frode ipotecaria. Il team legale di Cook ha indicato l'intenzione di contestare l'azione in tribunale, sostenendo che sia “illegale”. Trump ha anche segnalato l'intenzione di nominare nuovo personale alla Fed, potenzialmente modificando la composizione e l'orientamento politico della banca centrale. Gli analisti stanno osservando attentamente poiché questi sviluppi sollevano preoccupazioni sull'indipendenza della politica monetaria e potrebbero influenzare le future decisioni sui tassi d'interesse [2].

La performance dell'S&P 500 è sempre più guidata da un gruppo ristretto di titoli, in particolare le società tecnologiche dei “Magnificent Seven”—Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Tesla—che hanno rappresentato il 26% della crescita degli utili dell'indice nel secondo trimestre. Questa concentrazione ha sollevato preoccupazioni tra gli esperti, tra cui Lisa Shalett di Morgan Stanley Wealth Management, che mette in guardia contro un'eccessiva dipendenza da una strategia d'investimento basata solo sull'S&P 500. Sebbene l'investimento a lungo termine nell'indice sia storicamente stato un approccio solido, la struttura attuale del mercato sta cambiando, con le prime 10 posizioni che rappresentano quasi il 40% dell'indice [1].

John Mullen di Parsons Capital Management ha sottolineato che l'S&P 500 ora funziona di fatto come un indice “tech e AI”, con l'eccezione di Berkshire Hathaway tra i suoi primi 10 componenti. Questo cambiamento ha portato Morgan Stanley e altre società a incoraggiare i clienti a diversificare nei settori con potenziale ancora inesplorato per l'AI generativa, come i servizi aziendali, i financials e l'healthcare. La società ha anche osservato che i titoli megacap, pur probabilmente destinati a continuare a sovraperformare, hanno creato un portafoglio sbilanciato per gli investitori che non hanno ribilanciato le loro posizioni [1].

In mezzo a questi sviluppi, gli esperti stanno raccomandando strategie per diversificare l'esposizione, inclusi indici S&P 500 equal-weight, che riducono l'influenza dei titoli a grande capitalizzazione, e ETF basati su fattori che limitano la concentrazione. Altri suggeriscono di considerare titoli mid-cap e small-cap o opportunità nei mercati internazionali ed emergenti per ridurre la dipendenza dal mercato azionario statunitense. Questi passi sono in linea con il sentimento più ampio del settore secondo cui un portafoglio più diversificato è meglio posizionato per affrontare i rischi di un rally di mercato ristretto [1].

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