Bitcoin non sta più oscillando come una volta. JPMorgan afferma che le forti fluttuazioni si sono attenuate. All'inizio del 2025, la volatilità di Bitcoin era al 60%. Ora è intorno al 30%.
Non è solo una statistica per nerd, questa diminuzione potrebbe riportare nel settore i grandi investitori istituzionali. Quelli che erano scappati quando Bitcoin si comportava come un adolescente ubriaco.
Nikolaos Panigirtzoglou, stratega di JPMorgan, ha dichiarato giovedì che se la volatilità di Bitcoin continuerà a diminuire e inizierà a eguagliare quella di asset più tradizionali come l’oro, allora anche le allocazioni di investimento potrebbero seguire.
“Aspettatevi che le allocazioni in Bitcoin da parte degli investitori istituzionali possano eguagliare quelle delle classi di asset concorrenti come l’oro se ci sarà una convergenza nelle volatilità,” ha scritto. Al momento, questa convergenza è reale. Secondo lui, il divario tra la volatilità dell’oro e quella di Bitcoin è “il più basso mai registrato.”
Il ritiro delle aziende contribuisce a ridurre la volatilità
C’è una ragione per cui ciò sta accadendo. Nell’ultimo anno, molti tesorieri aziendali hanno ritirato i loro Bitcoin dalla circolazione. Non si tratta di un evento di poco conto.
Secondo JPMorgan, questo “ritiro intenso” ha avuto un effetto reale. Più monete vengono detenute passivamente. Meno trading. Meno vendite in preda al panico. Meno acquisti dettati dall’hype. Questo ha funzionato come un freno alla follia.
Questi tesorieri, per lo più imitatori di MicroStrategy, hanno effettivamente acquisito più del 6% dell’intera offerta di Bitcoin.
Stanno anche venendo inclusi negli indici azionari globali. Questo conferisce loro ancora più legittimità e visibilità. JPMorgan afferma che questa tendenza “sta contribuendo a rendere Bitcoin più attraente dal punto di vista della valutazione.”
Tutto si riduce al rischio. Panigirtzoglou lo spiega chiaramente: gli investitori istituzionali non amano investire il loro denaro in qualcosa che assorbe troppo capitale di rischio. Ha detto:
“Il motivo è che, per la maggior parte degli investitori istituzionali, la volatilità di ciascuna classe di asset conta in termini di gestione del rischio di portafoglio e più alta è la volatilità di una classe di asset, maggiore è il capitale di rischio consumato da questa classe di asset.”
Traduzione: monete più stabili significano investitori più tranquilli. L’attuale capitalizzazione di mercato di Bitcoin si aggira intorno ai 2.2 trilioni di dollari. Per eguagliare i 5 trilioni di dollari di investimenti del settore privato in oro, ma aggiustati per la volatilità, Bitcoin dovrebbe salire del 13% rispetto al livello attuale.
Questo porterebbe il prezzo a circa 126.000 dollari. Quel numero non è stato inventato dal nulla. È solo leggermente superiore al record già raggiunto da Bitcoin lo scorso fine settimana.
Al momento, però, il prezzo di Bitcoin è in ritardo. Panigirtzoglou ha detto: “Il divario tra il prezzo di Bitcoin e il nostro confronto aggiustato per la volatilità con l’oro è passato da un territorio fortemente positivo alla fine del 2024,” quando era intorno ai 36.000 dollari, “a un territorio negativo attualmente,” il che significa che il prezzo attuale è circa 16.000 dollari troppo basso. È un grande divario.
Secondo lui, questo divario significa una cosa: “attualmente c’è un certo potenziale di rialzo per Bitcoin.” A giovedì, Bitcoin veniva scambiato circa il 10% in meno rispetto al suo recente massimo storico. Quindi è vicino. Ma non ancora arrivato.
KEY Difference Wire aiuta i marchi crypto a emergere e dominare rapidamente i titoli delle notizie
