Punti chiave:
Il death cross dell’MVRV di Bitcoin segnala un momentum ribassista, storicamente anticipando grandi correzioni di prezzo.
Tuttavia, lo Z-Score dell’MVRV rimane ben al di sotto dei livelli massimi storici.
Bitcoin (BTC) potrebbe essere destinato a una correzione prolungata nelle prossime settimane, poiché un indicatore di sopravvalutazione invia un segnale ribassista. Secondo gli analisti crypto, il mercato delle criptovalute potrebbe essere in una fase di “inversione macro”.
L’indicatore MVRV di Bitcoin mostra “segni di esaurimento”
Il rapporto Market Value to Realized Value (MVRV) di Bitcoin, un indicatore che misura se l’asset è sopravvalutato, ha recentemente registrato un “death cross”, indicando un momentum in diminuzione, secondo l’analista di CryptoQuant Yonsei_dent.
“Il momentum dell’MVRV mostra segni di esaurimento con un chiaro dead cross tra la 30DMA e la 365DMA”, ha dichiarato l’analista in un’analisi QuickTake domenica.
L’ultima volta che l’indicatore ha prodotto questo incrocio ribassista è stato al picco del ciclo del 2021, anticipando un calo del 77% a $15.500 da $69.000 durante il bear market del 2022.
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Nonostante un aumento del prezzo di BTC del 13% fino ai massimi storici di $124.500 da $109.000 tra gennaio e agosto, l’MVRV è diminuito, “indicando un indebolimento dell’afflusso di capitali”, ha affermato Yonsei_dent, aggiungendo:
“La storia non si ripete, fa rima — e i segnali dell’MVRV meritano attenzione.”
Il death cross dell’MVRV “segnala un’inversione macro del momentum da positivo a negativo”, ha dichiarato l’analista Ali Martinez in un post su X di venerdì.
Se la storia dovesse ripetersi, il prezzo di Bitcoin potrebbe intraprendere un trend ribassista prolungato, con gli analisti che prevedono obiettivi a breve termine intorno a $105.000 e persino fino a $60.000 se il bear market dovesse prendere piede.
Il rally di Bitcoin non è surriscaldato, secondo lo Z-score dell’MVRV
Nonostante questo possibile scenario ribassista, diversi altri indicatori onchain suggeriscono che il massimo storico di $124.500 di Bitcoin difficilmente rappresenta il top. Ad esempio, tutti e 30 i segnali di picco di mercato rialzista di CoinGlass non mostrano ancora segni di surriscaldamento.
Allo stesso modo, lo Z-Score dell’MVRV di Bitcoin rimane ben al di sotto dei livelli storicamente associati ai massimi di mercato. Questa divergenza suggerisce che il rally attuale potrebbe ancora recuperare dai livelli attuali verso nuovi massimi storici.
Storicamente, quando il valore di mercato supera di gran lunga il valore realizzato, lo score entra nella zona rossa (vedi grafico sotto), segnalando sopravvalutazione e spesso anticipando i principali top.
“Quando è alto (zona rossa), le persone stanno realizzando profitti enormi e di solito vendono. Quando è basso (zona verde), le persone sono in perdita e il denaro intelligente compra”, ha dichiarato il noto analista Stockmoney Lizards in un post su X del 26 agosto.
I modelli storici suggeriscono che ogni top macro è coinciso con uno Z-score MVRV tra 7 e 9. Nel 2017, è salito sopra 9 prima del crollo e nel 2021 è salito sopra 7 prima dell’inversione.
Nel 2025, la metrica “si trova intorno a 2”, ha affermato l’analista, aggiungendo:
“Non siamo nemmeno vicini alla zona di pericolo. Le persone non sono eccessivamente esposte ai profitti come ai precedenti massimi. Questo mi dice che abbiamo ancora margine di crescita.”
Ciò indica che, da una prospettiva onchain, Bitcoin non è ancora surriscaldato e potrebbe continuare a salire prima di raggiungere il top, potenzialmente intorno all’obiettivo di prezzo di $260.000 del megafono rialzista.
