Vendite dei whale e scommesse sui tagli dei tassi: perché il mercato delle criptovalute è in preda all’ansia?

Originale: Odaily (@OdailyChina)

Autore：Dingdang (@XiaMiPP)

Titolo originale: Il gioco dei tagli dei tassi resta irrisolto, le balene continuano a vendere: a che punto è il mercato?

Ansia, tanta ansia. Sembra di non aver ancora guadagnato nulla, mentre il mercato già inizia a parlare di un ritorno dell’orso, e le notizie mi confondono sempre di più. Il grafico settimanale di bitcoin è vicino a un incrocio ribassista MACD, mentre ethereum regge a fatica. Trend Research, che di recente aveva ottenuto ottimi risultati puntando su ETH dal basso, era stato un sostenitore convinto dell’ecosistema ethereum, ma questa mattina ha scelto di liquidare silenziosamente PENDLE ed ENS in perdita.

In un momento simile, bisogna restare o ritirarsi? Posso solo continuare a cercare le voci del mercato, sperando che qualcuno possa “ricaricare la mia fede” e offrire una via d’uscita a questa ansia.

La battaglia tra ethereum e bitcoin agitata dalle balene

Nelle ultime due settimane, il protagonista del mercato crypto non è stato altro che una balena antica. Le sue massicce vendite di BTC per passare a ETH sono considerate la causa principale dell’indebolimento di bitcoin. Questo investitore ha già venduto in totale 34.110 BTC, incassando circa 3.7 miliardi di dollari, e ha acquistato 813.298,84 ETH, per un valore di circa 3.66 miliardi di dollari. Attualmente, nei suoi due wallet restano ancora 49.816 BTC, per un valore di circa 6 miliardi di dollari. La domanda è: continuerà a vendere? E quanto? È come una spada di Damocle sospesa sulla testa di bitcoin. Possiamo solo dire che la pressione dei venditori è fortissima.

Per ethereum, il cambio di asset della balena è chiaramente un segnale positivo. Questo potrebbe essere uno dei motivi principali per cui ETH è stato più forte di BTC di recente. Tuttavia, anche per ethereum le prossime due settimane non saranno facili: attualmente ci sono 932.246 ETH in attesa di essere sbloccati dallo staking, pari a circa 400 milioni di dollari di potenziale pressione di vendita sul mercato.

Ora tutto dipende dalle mosse della balena: se riuscirà ad assorbire ethereum, sicuramente colpirà duramente bitcoin. La battaglia sugli asset esistenti è ancora in corso.

Settimana super: scontro tra dati e taglio dei tassi

Nelle prossime settimane, l’attenzione dei mercati globali sarà quasi tutta rivolta alla Federal Reserve. Secondo i dati odierni del CME “FedWatch”, la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre è dell’87,4%, e gli investitori stanno scommettendo su un nuovo ciclo di allentamento monetario da parte della Fed.

Questa settimana è davvero una “super settimana”: dati sull’occupazione ADP, PMI dei servizi ISM e, soprattutto, il report chiave sull’occupazione non agricola, tutti dati che influenzeranno la decisione della FOMC del 16-17 settembre. Se i dati, soprattutto quelli non agricoli, saranno deboli, il mercato potrebbe scommettere su un taglio dei tassi più rapido e anticipato; se invece saranno forti, le aspettative di taglio si indeboliranno. In ogni caso, questa settimana il mercato sarà estremamente volatile. Per gli investitori, la prudenza è l’unica risposta.

Il discorso di Powell la sera del 22 agosto ha lanciato segnali accomodanti, ma senza fornire indicazioni forti sulla durata e l’entità dei tagli. L’ultimo report di CICC sottolinea che il mercato non dovrebbe sovrainterpretare le dichiarazioni “dovish” di Powell al meeting di Jackson Hole. Con gli Stati Uniti che affrontano dazi più alti e una stretta sulle politiche migratorie, rischi su occupazione e inflazione coesistono: se il rischio inflazione supera quello occupazionale, la Fed potrebbe fermare i tagli. Anche se a settembre ci fosse un taglio di 25 punti base, non significherebbe l’inizio di un ciclo di allentamento duraturo. CICC avverte che se la pressione “quasi-stagflazionistica” dovesse aumentare, la Fed si troverebbe in un dilemma e la volatilità di mercato potrebbe intensificarsi.

Dalla parte di Trump, si cerca di spingere la Fed verso una posizione più accomodante, formando un team più coeso nel board. Il board della Fed è composto da 7 membri: oltre a Cook, attualmente coinvolta in una causa con Trump, ci sono Jefferson e Barr nominati dall’amministrazione Biden, che insieme a Cook sono allineati con Powell; Bowman, Waller e Mullan sono generalmente considerati sostenitori di Trump. Se la corte decidesse che Trump può licenziare Cook, nominerebbe subito un successore, ottenendo la maggioranza 4-3 nel board. Tuttavia, questa decisione difficilmente arriverà prima della riunione di settembre, ma l’assenza di Cook potrebbe portare a una situazione di parità tra i membri nominati da Trump, quelli di Biden e Powell. La riunione di settembre potrebbe essere uno spartiacque per la direzione del mercato.

Tom Lee, responsabile della ricerca di Fundstrat Global Advisors, afferma che è corretto per gli investitori mantenere un atteggiamento prudente a settembre: dopo una lunga pausa, la Fed sta riavviando un ciclo di tagli moderati, rendendo difficile per i trader prendere posizione. L’analista, da sempre ottimista sulle azioni USA, prevede che l’S&P 500 scenderà del 5-10% in autunno, per poi rimbalzare tra 6800 e 7000 punti.

WLFI succhia liquidità al mercato?

Un’altra “super bomba” è in arrivo. Il progetto crypto della famiglia Trump, World Liberty Financial (WLFI), sarà lanciato questa sera alle 20:00. Molti ricordano il token TRUMP: ha arricchito pochi e fatto crollare il mercato. La domanda che tutti si pongono è: la storia di TRUMP si ripeterà con WLFI?

Secondo l’analista on-chain @ai_9684 xtpa, che ha raccolto i dati sui costi di acquisto degli investitori di WLFI, il progetto ha condotto 8 round di raccolta pubblica, per un totale di 2.26 miliardi di dollari. Al prezzo attuale pre-mercato di 0,32 dollari, il costo minimo del primo round era solo 0,015 dollari, con un potenziale profitto superiore a 20 volte: questo significa che la probabilità di “dump” dopo il lancio di WLFI è molto alta.

Due round di raccolta pubblica prevedono lo sblocco del 20% al TGE, mentre l’80% restante sarà deciso tramite voto della community; i token di team, advisor e partner sono bloccati, ma non è chiaro se i token degli investitori strategici saranno sbloccati. Tutta la rete sta monitorando la circolazione al TGE: secondo Coinmarketcap.com, la supply circolante è di 27.2 miliardi di token, per un valore di circa 8.7 miliardi di dollari. Il CEO di CMC ha confermato che questi dati sono stati verificati più volte con il team del progetto, il che implica che anche i token strategici saranno in circolazione al TGE. Se così fosse, il dump al lancio sarebbe quasi inevitabile.

Tuttavia, il KOL crypto @0xDylan_ (presumibilmente membro del team WLFI Wallet) ha dichiarato che il modello tokenomics di WLFI è stato aggiornato: l’8% è assegnato ad Alt 5 Public Company ed è bloccato, il 10% è riservato a futuri incentivi e punti (anch’essi bloccati, dettagli da annunciare). Le quote di team e investitori istituzionali sono bloccate. Inoltre, il 3% è destinato alla liquidità su exchange centralizzati (CEX) e decentralizzati (DEX LP), il 5% agli investitori. Questo significa che la percentuale circolante è l’8% sbloccato (5% investitori + 3% liquidità), ovvero 8 miliardi di token, per un valore di 2.56 miliardi di dollari.

Odaily, nell’articolo “WLFI dimezzato nel pre-market, il 1° settembre salirà o scenderà?”, aveva già previsto possibili scenari dopo il lancio di WLFI. Un’altra possibilità è che, grazie al sostegno di Trump, il giorno del lancio Trump stesso possa congratularsi o lanciare “call to action” sui social, lasciando spazio a ulteriori speculazioni grazie al rapporto ambiguo con il presidente.

Se si considera che solo l’8% sarà in circolazione, il prezzo di WLFI potrebbe essere spinto verso l’alto al lancio. Tuttavia, l’alto FDV e la potenziale pressione di vendita dei token strategici sono una bomba a orologeria: se la percentuale sbloccata aumentasse o la speculazione si raffreddasse, una forte correzione sarebbe ancora possibile.

Altre voci di mercato: bitcoin resta fede, ma nel breve serve cautela

Logica di copertura: oro e bitcoin insieme

L’autore di “Padre Ricco Padre Povero”, Robert Kiyosaki, ha nuovamente menzionato bitcoin, affermando che l’Europa sta affrontando una grave crisi del debito: la Francia è vicina a una rivolta “alla Bastiglia”, la Germania rischia disordini interni a causa dei costi energetici elevati per l’industria. Dal 2020, i Treasury USA sono scesi del 13%, i bond europei del 24%, quelli britannici del 32%, e i mercati globali stanno perdendo fiducia nella capacità di rimborso delle principali economie. Kiyosaki afferma che Giappone e Cina stanno vendendo Treasury USA e passando a oro e argento, e invita ancora una volta gli investitori a proteggersi con oro, argento e bitcoin.

André Dragosch, Head of Research Europe di Bitwise, afferma che l’oro è di solito il miglior strumento di copertura durante i cali azionari, mentre bitcoin mostra maggiore resilienza quando i Treasury USA sono sotto pressione. I dati storici mostrano che l’oro tende a salire nei bear market azionari, mentre bitcoin regge meglio durante le vendite di Treasury. Fino al 2025, il prezzo dell’oro è salito di oltre il 30%, bitcoin circa del 16,46%, riflettendo le diverse scelte degli investitori in un contesto di rendimenti in aumento, volatilità azionaria e una posizione pro-crypto dell’attuale presidente Trump.

La prudenza dei trader e l’attesa: trend rialzista atteso nell’autunno 2025

Il trader Eugene Ng Ah Sio ha dichiarato sul suo canale personale di non essere attualmente attivo sul mercato, ma di voler chiarire ai follower che, per vedere movimenti significativi sugli altcoin, è necessario che bitcoin rompa al rialzo, cosa che al momento non sta accadendo.

In precedenza, il 14 agosto, Eugene aveva già chiuso la maggior parte delle sue posizioni ETH per ridurre il rischio, e il 24 agosto aveva dichiarato che il ciclo bull era giunto al termine, chiudendo tutte le sue operazioni su ETH.

Nell’ultimo report “Matrix onTarget”, anche Matrixport ha adottato una posizione più conservativa, sottolineando che questa correzione potrebbe continuare. La debolezza stagionale è evidente dalla fine di luglio, e la pressione si sta accumulando.

Questa settimana saranno pubblicati i dati sull’occupazione USA, e bitcoin è a un livello tecnico chiave. Se il prezzo dovesse scendere ulteriormente, molti trader potrebbero essere colti di sorpresa, ma il rischio non va sottovalutato. L’esperienza storica mostra che i tagli dei tassi sono spesso visti come positivi per il mercato crypto, ma sono spesso accompagnati da turbolenze.

CryptoQuant analyst Crypto Dan afferma che il ciclo del mercato crypto sta rallentando, e si prevede un trend rialzista nell’autunno 2025. Guardando alla percentuale di bitcoin detenuti da oltre un anno (basata sul market cap realizzato), i cicli precedenti (prima e seconda fase) hanno visto forti rialzi e picchi. Tuttavia, nella fase attuale (terza fase), la pendenza del trend rialzista si sta appiattendo e il ciclo si sta allungando.

Julio Moreno, Head of Research di CryptoQuant, ha scritto su X che, dal punto di vista della valutazione a breve termine, se bitcoin non recupera rapidamente quota 112.000 dollari, il prossimo supporto è intorno ai 100.000 dollari. Attualmente il prezzo di BTC è di 107.420 dollari.

Conclusione

Sia che si tratti di ribilanciamenti delle balene, della battaglia macro sui tagli dei tassi o dell’atteggiamento prudente dei trader professionisti, quasi tutte le voci trasmettono un messaggio comune: il mercato è in una zona grigia, e attendere con cautela è l’unica strategia.

L’ansia potrebbe non sparire, continuerà ad accompagnarci in ogni oscillazione del mercato. Ma forse questa è la normalità del mercato: non offre mai certezze, solo scelte.

Quello che possiamo fare non è cercare disperatamente qualcuno che “ricarichi la nostra fede”, ma trovare la nostra posizione nell’incertezza e allenare la pazienza attraverso i tentativi ripetuti.