Yen digitale in crescita: JPYC e le banche guidano l'espansione delle stablecoin in Giappone

Il Giappone, storicamente conservatore dopo l’attacco hacker a Coincheck nel 2018, sta finalmente passando dai quadri normativi all’implementazione degli stablecoin.

Gli analisti, incluso The Diplomat, inquadrano i token in yen del Giappone come una contromossa alla dipendenza dal dollaro nel commercio globale. BeInCrypto ha riportato che i centri finanziari asiatici stanno intensificando la competizione mentre le iniziative sugli stablecoin si diffondono nella regione.

Il Giappone si orienta verso gli stablecoin

L’ultimo cambiamento è avvenuto a settembre 2025, quando Japan Post Bank ha confermato i piani per emettere deposit token entro il 2026 utilizzando l’infrastruttura di DeCurret DCP. Questo lancio fa parte della più ampia strategia del Giappone per costruire DCJPY come una rete affidabile per i regolamenti tokenizzati.

Ad agosto, SBI VC Trade ha stipulato accordi di base con SMBC e Ripple per sviluppare congiuntamente sia token basati su yen sia RLUSD, lo stablecoin in dollari di Ripple, per il Giappone.

Contemporaneamente, JPYC si è preparata a lanciare JPYC EX, la sua piattaforma ufficiale di emissione e rimborso. Il CEO Noritaka Okabe ha dichiarato a Reuters che la domanda per JPYC proverrà inizialmente da istituzioni domestiche prima di espandersi a livello globale, supportata 1:1 da depositi in yen e titoli di stato giapponesi.

Okabe immagina JPYC come la “Circle del Giappone”, offrendo uno yen digitale stabile e conforme sia per il mercato interno che internazionale.

Nel frattempo, la società di software Asteria ha presentato un adattatore no-code che integra JPYC nei flussi di lavoro aziendali. L’azienda sta adottando il regolamento tramite stablecoin all’interno dei propri sistemi aziendali.

Da conservatore a paese leader negli stablecoin

La revisione del Payment Services Act del Giappone nel 2023 ha legalizzato gli stablecoin come strumenti di pagamento elettronico, definendo tre categorie:

• Tipo funds-transfer: emessi da fornitori di servizi di trasferimento autorizzati (es. JPYC).
• Tipo trust: garantiti da asset fiduciari segregati.
• Tipo deposit: emessi da banche, assicurati come depositi (es. Japan Post Bank).

L’emendamento del 2025 ha aggiunto una licenza per intermediari, allentato le regole sugli asset fiduciari e richiesto la custodia domestica delle riserve FSA. La Policy Amministrativa FSA del 2025 ha esplicitamente elencato gli stablecoin in yen come strumento per “migliorare i pagamenti”.

Queste riforme stanno trasformando il Giappone in un caso di studio leader in Asia, mostrando come la regolamentazione possa accelerare l’innovazione senza sacrificare la conformità.

Nel frattempo, l’approccio multilivello del Giappone contrasta con quello degli Stati Uniti, dove USDC e USDT dominano un mercato da 150 billions di dollari. Il Bank of Japan Digital Money Forum ha sottolineato l’importanza di funzionalità di conformità come funzioni di congelamento, controlli di autorizzazione e registri auditabili.

Anche le banche regionali stanno passando dai progetti pilota alle prove pratiche. Hokuriku Bank sta co-sviluppando, con Soft Space, il primo sistema SoftPOS al mondo che supporta deposit token entro l’anno fiscale 2026.

Minna Bank, insieme a Solana Japan, Fireblocks e TIS, sta testando il regolamento RWA e i trasferimenti transfrontalieri.

BeInCrypto ha riportato che persino i produttori giapponesi di componenti auto stanno investendo in startup di stablecoin, segnalando un più ampio cambiamento industriale verso la finanza abilitata dalla blockchain.

Dietro la spinta: regolamentazione e strategia

Due principali fattori spiegano la spinta del Giappone. Il primo è la chiarezza normativa: a differenza del sistema frammentato degli Stati Uniti, il Giappone ora dispone di un quadro legale completo.

1. C’è anche una leva geopolitica. Come osservato nella colonna NRI di luglio 2025, i token in yen potrebbero rafforzare la sovranità finanziaria del Giappone in mezzo alla supremazia del dollaro USA e allo yuan digitale cinese.

In un’intervista con BeInCrypto, il Dr. Sam Seo, Presidente di Kaia, ha dichiarato:

“Il Giappone sta adottando un approccio molto diverso. La sua chiarezza normativa consente agli stablecoin di essere utilizzati nell’economia reale, non solo come riserve. Questo rende i token in yen un modello alternativo asiatico.”

Le banche prendono il comando

Mentre la fintech JPYC si muove per prima, SMBC, Japan Post Bank e Monex Group stanno entrando con modelli di deposito o trust. Monex ha confermato discussioni su uno stablecoin orientato alle rimesse ma ha chiarito che non è stata ancora presa alcuna decisione ufficiale sull’emissione.

Impatto più ampio

• Commercianti: SoftPOS pronto per deposit token riduce le commissioni sulle carte.
• Società: gli adattatori JPYC consentono l’integrazione in ERP e contabilità.
• Regolatori: le tracce blockchain migliorano l’applicazione dell’AML.

Lo studio commissionato dalla FSA nel 2025 sottolinea che la crescita dei token in yen deve bilanciare l’efficienza con la prevenzione dei trasferimenti illeciti—un tema ripreso anche dalla BOJ.

Fatti essenziali

• JPYC EX sarà lanciato nell’autunno 2025 come prima piattaforma autorizzata di stablecoin in yen del Giappone.
• Asteria ha sviluppato strumenti aziendali per JPYC.
• SBI, SMBC e Ripple collaborano su yen e RLUSD.
• Hokuriku Bank sviluppa SoftPOS per deposit token.
• Japan Post Bank prevede di emettere deposit token entro il 2026.
• Monex esplora stablecoin per rimesse, ma nessuna emissione ancora.
• Le riforme legali del 2023 e 2025 hanno creato il quadro normativo.

Stabilire standard globali

Entro il 2026, il Giappone potrebbe ospitare molteplici token in yen: il modello funds-transfer di JPYC, le trust coin di SMBC, i deposit token di Japan Post Bank e il caso d’uso per rimesse di Monex.

La loro fattibilità dipenderà dall’adozione e dalla liquidità. Come ha osservato The Diplomat, il successo potrebbe segnare il “ritorno della finanza digitale del Giappone”.

Il mercato statunitense è cresciuto su larga scala senza una legge uniforme, mentre la MiCA europea, dal 2024, ha fornito chiarezza all’UE. Il modello giapponese, che combina banca, fintech e regolatore, si distingue in Asia come compliance-first.

Institution / Project Token Type Launch Timeline Feature

JPYC (JPYC EX)	Funds-transfer	Autunno 2025	Primo stablecoin in yen autorizzato
Hokuriku Bank + Soft Space	Deposit (POS)	FY2026	PCI MPoC SoftPOS
Minna Bank + Solana Japan	Hybrid exploration	In corso	RWA e regolamento transfrontaliero
Japan Post Bank	Deposit token	FY2026	Assicurato sui depositi, uso NFT/ST
SBI + SMBC + Ripple	Mixed (yen + RLUSD)	2025–2026	Regolamento transfrontaliero
Monex Group	Remittance stablecoin	Da definire	Focus aziendale/internazionale

Dopo l’attacco hacker da 79 billions di yen a Coincheck nel 2018 e la violazione di DMM Bitcoin nel 2024, i regolatori hanno inasprito le regole. Questo ha ritardato l’innovazione ma ha gettato le basi per una moneta digitale più sicura.

Il documento NICMR del 2022 sosteneva che senza fiducia, gli stablecoin rischiano di diventare “cattiva moneta”. L’attuale sistema a doppio binario del Giappone—deposito e strumenti elettronici—affronta direttamente questa critica.

I rischi includono:

• I token in yen affrontano deficit di liquidità rispetto agli stablecoin in USD.
• L’integrazione aziendale potrebbe risultare costosa.
• L’iper-regolamentazione potrebbe limitare gli emittenti più piccoli.
• Le tensioni geopolitiche potrebbero limitare la portata globale.